7月行情展望及第一周分析

7月行情展望及第一周分析（附股）

一，对比推演

2018年过半，过去的半年时间，上证创下2638点以来的反弹高点3587之后在银行（工农中建交，招商，兴业，浦发等）保险（平安，人寿，太保，新华等）券商（中信，国泰，申万，华泰，广发等）地产（万保招金，绿地，华夏等）家电（美的，格力等）食品（伊利，双汇等）酿酒（茅台，五粮液(000858,股吧)等）这些上证50，行业龙头，业绩白马大蓝筹一路震荡杀跌拖累下再度跌破2800点，跌幅超过20%

同期年初，399678深次新股指数创835点之后反弹至1150点，反弹幅度超过30%，创业板指数也从1571点反弹冲击过1900点整数关口，反弹幅度20%但最终在过去的一个月中再度暴跌创1506股灾以来新低。再来看看个股，期间经历了四个小周期，一，贵州燃气(600903,股吧)+华森制药(002907,股吧)。二，万兴科技(300624,股吧)+盘龙药业(002864,股吧)。三，华峰股份+永和智控(002795,股吧)。四，宏川智慧(002930,股吧)+南京聚隆(300644,股吧)。以及当前的第五个周期，超频三(300647,股吧)+晓程科技。除晓程科技外，超频三，华峰股份，永和智控，都是两年次新股。其余全部是一年次新股。

价值投资在股灾过后的三年大幅跑赢了炒小炒新炒差炒题材概念的投机手法。这个阶段可类比的历史阶段出现在2010到2012这三年中，且非常相似。当时是创业板指数腰斩不止，同期平安一倍，茅台三倍以及众多医药酿酒都有不错的涨幅。直到2013年这种跷跷板效应得以反转。而当下我们正处于当时可类比的2012年。风水轮流转，未来的展望复制历史可推演出的走势即为以次新股为首，创业板协同的中小创将大幅跑赢沪深300以及上证50和上证指数。而次新股，创业板的弹性空间远大于主板，接下来每个小周期的龙头和赚钱效应都和次新股有关，即次新+视为未来最大的一根投机明线。

二，当前环境分析

过去的三年，绕不开几个关键词，股灾N.0，熔断，千股跌停,闪崩，以及IPO堰塞湖，退市，股权质押危机，独角兽，CDR，贸易战。篇幅有限，说说后面几个。

这是过去十年的IPO数据，可以看到小股票投机很惨的上一个三年是2010—2012年，而2015—2017年同样如此。即，IPO数据将直接决定了市场的牛熊，由于过去三年尤其是2017年的家数金额双爆量，直接导致的是过去三年的小股票熊市，牺牲市场但很好的解决了IPO堰塞湖的问题，不到两年时间，堰塞湖水位下降400家。随着IPO堰塞湖的问题得以缓解，管理层为了激活市场，有意将互联网催生的新经济注入到资本市场，即独角兽和CDR的绿色通道政策。

随着新股供给的增加扩容（近千家），以及退市股（欣泰电气，昆明机床，吉恩镍业，金亚科技(300028,股吧)）的出现，加之管理层倡导的价值投资，使得绩差股，壳股遭到市场抛弃。截止到当前，st板块市值普遍大幅缩水，几乎霸屏两市总市值排序中的小市值。

在此期间，因为小股票的暴跌，激发了股权质押强平风险造成的流动性危机，反应在股灾N.0以及过去的6月份，视为内忧。同时，因特朗普主导的美国政局为了抑制中国或者说RMB的崛起对美元和美国的冲击，发动了贸易战，视为外患。内忧外患共振之下，RMB开启了贬值之路，而股市则开启了一波堪称小型股灾的杀跌。

三，7月行情展望

关于CDR（一只CDR的体量甚至大于10只普通的IPO），6月小米的推迟发行，一度被解读为政策的呵护。但再周五盘后证监会对于市场传言的3000点之下不发CDR，证监会表示对此消息不做任何评价，CDR工作会继续推进。但我们可以揣摩的是，管理层有意呵护市场，但CDR属于政治任务，因行情倒逼推迟发行只是暂缓之计。考虑到目前市场孱弱，马上继续推进CDR的概率不大。而股权质押危机方面，央行，交易所，官媒集体发声表态风险可控，视为管理层维稳意图，期间有传言，所有强平需报证监会许可，后被证伪。但历来我们的市场传言都非空穴来风，辟谣可能不过是不愿意被行情下跌倒逼管理层插手甚至改变规则造成舆论不佳。而这个风险的解决办法最直接的就是一波行情反弹，危机自然被解除。内忧这块，暂时得以缓解。外患这边，因特朗普的善变，贸易战的程度不可预测，但美国已一己之力单挑全球的野心和计划必然遭到全球的反击，中兴事件周末的消息看已经换届管理层，特朗普期间也一度表达过缓和态度，贸易战对市场的负面情绪担忧或者说影响力在逐步降低。但与此同时，两一个风险点也依旧来自于美国，来自于过去十年牛市后的每股高位有技术见顶迹象，一旦美股崩盘，势必拖累全球股市，包括以我们大A的尿性，历来都是跟跌不跟涨。即，7月最大的风险点依然属于外患。

技术上看，超跌过后，深次新股指数强于创业板指数强于上证，而代表赚钱效应的妖股从超频三到晓程科技实现了无缝切换。次新股近端也出现了新锐科技的5连板。同时IPO供给数据可能在7月出现拐点（需要至少两周的数据做确认，按照目前2家10亿的的周数据，7月数据可能在8家40亿的规模，可视为一个数据拐点），按照过去两年的月度数据看，IPO的供给决定了次新股的行情涨跌。

即，7月份作为三季度的开端，视为在经历了上半年整体表现不佳（次新股除外）后，本月作为一个超跌过后的筑底反弹月份看待。内忧得以缓解，外患仍存不确定性的背景下，反弹高度暂时不做乐观预测。考虑到IPO供给可能初出现拐点，那么反弹行情如果到来，重点关注次新股板块，其次是与之正相关的两年次新和创业板。继续回避上证50，行业龙头，业绩白马大蓝筹中已经明确顶部的大股票，若坚持价值投资，则可关注过去三年跑输酿酒的同样避险防御性质的医药板块。新股方面，因当前时间节点是中报陆续预告披露，转送预期（每股公积金+未分配利润>5元）和近端次近端（因后续开板个股较少，周均2家，那么近端次新端的稀缺性将显现）这两个分支重点方向。

四，7月第一周分析（附股）

考虑到上周深次新股，创业板指率先止跌反弹，以及周五连同上证，三个指数全部实现反弹。本周反弹情绪有望延续。技术图形上，399678反弹为主，984点缺口位，1000点整数关口位，1020小平台以及55日线压制的1050视为四个反弹阻力位置，900到925这25点区间视为强支撑区域。创业板指数跟随反弹为主，1636点缺口位，1700点整数关口及前期小平台位，视为反弹阻力位置。1560—1540视为抵抗下跌区间。而上证跟涨，有望重回2900点整数关口。

股票池（仅供参考，不做任何买卖依据，据此操作，盈亏自负）

转送预期及填权分支

002925盈趣科技(002925,股吧)：超跌+转送预期（上一个年报转送预期落空）+前期人气股+独角兽

002919名臣健康(002919,股吧)：庄股+转送预期+小市值+技术图形好（每到32就反弹）

怡达股份(300721,股吧) 300721怡达股份：庄股+转送预期+芯片+技术图形好（逼近新高，创历史新高的次新一般都会很猛）

300732设研院(300732,股吧)：已转送+复牌补跌后有望反弹

300713英可瑞(300713,股吧)：已转送+超跌后横盘独立行情

300736百华悦邦(300736,股吧)：已转送+小市值（次新的市值倒数）+苹果

近端及次近端分支：周开板家数固定为两家，周五IPO数据为1家金额未定，但根据长飞光纤招股说明书显示为预计首发募集20亿。近端及其次近端调整充分的有望先收益。

绿色动力(601330,股吧) 601330绿色动力：即将开板+低价

300747锐科激光(300747,股吧)：即将开板+基本面够硬

汉嘉设计(300746,股吧) 300746汉嘉设计：持续高换手活跃近端+技术形态好

亚普股份(603013,股吧)，伯特利(603596,股吧)，文灿股份(603348,股吧)，仙鹤股份(603733,股吧)，鼎盛新材，振德医疗(603301,股吧)，长城科技(603897,股吧)。这批股票属于开板后恰逢行情下跌，没怎么炒作就开启了普遍近40%的跌幅，走势具有相关联联动性。视为次新端的关注。

2018.7.1 阳林复盘