关于折叠屏手机（铰链）的讨论分析

观一

折叠屏手机的唯一增量是铰链（转轴），而不是柔性屏，理由在于从市场需求来，屏幕的变化更多在于置换。我们假定市场人数需求是一万台，手机更新换代，无非是一万台传统手机更新为折叠屏手机，当需求提升为柔性屏的时候，不可避免就要减少传统面板的生产，而饱和量就是百分百替代 。当然，我们不排除由于各家企业技术实力的差距导致订量发生变化，但这依然只是在洗牌之后重新切蛋糕，总量未变。铰链是传统手机向折叠屏手机转变之中唯一新增的一个需求，这一块才是真正意义上蛋糕做大了。

观二

铰链不等同于mim，国内实际上并没有真正意义的铰链生产企业。例如华为x系列折叠屏手机的铰链供货商是台湾奇宏科技（下半年涨幅几乎翻倍），其他折叠屏手机的铰链供货商也集中在台日韩等各大精密电子厂商。

观三

a股炒作的方向一定要集中在材料供应以及粗加工阶段，例如所谓的结构件注塑工艺，铰链的内部组成部分很复杂，需要的高精密金属件是需要通过mim技术生产的，这就是为什么折叠屏手机会炒作mim企业。但是从利润占比以及核心需求，这不应该属于重。相反液态金属作为生产铰链的最大核心材料，他的地位应该更高（整个逻辑链可以理解成新能源汽车之中的锂电池，锂电池之中的碳酸锂）。

观四

华为是目前率先提出非晶态合金（液态金属）是铰链最好的制成材料，强度跟耐性对于需要反复开启闭合的连接而言都是最佳的。大家可以自行百度有关华为折叠屏手机研发过程的媒体采访笔记，当中详细描述了3年研发过程中是怎么一步步最终确认液态金属的核心地位。考虑到苹果多年前就已经在不断吸纳液态金属专利，后续这一块应该会作为铰链生产的大方向。

观五

标的选择方面，宜安科技的确没有成为华为x系列手机的一级供货商，但公司官网有提过多年前公司就已经与台湾奇鋐有合作事宜。所以我相董秘互动说的保密协议，宜安科技一定就是当时配合华为研发的核心材料提供商。当然是选择mim的精研科技还是液态金属的宜安科技，仁者见仁。选宜安的风险在于就就目前实际情况，仅华为选择了液态金属作为铰链的制成材料，三星与摩托罗拉并没有这个需求。由于技术路线不一样，会不会造成只有华为有需求，需求面单一就是最大的问题了。mim的精研科技虽然从华为的核心技术地位不如液态金属，但无论三星还是其他企业都是有这个工艺需求的，这一块需求面会更广。