威唐工业深度总结与分析

威唐工业 天汽模 成飞集成

   从2018年3月7日的涨停开始关注威唐工业，3月8日本打算买入，但是早盘快速封板后，没有了介入的机会，后期一直关注，没有下手，个人在2018年6月26日介入，成本价在25元左右，后因特斯拉概念快速上涨，上涨过程中没有减仓，现在基本又回落到个人的成本价附近，在此分享此篇分析章。

从基本面来，公司是唯一一家主营汽车模具出口的上市公司，也是下游客户最优质的模具上市公司。外资企业对模具质量标准的要求远远高于国内汽车公司。公司模具最终用于主流外资品牌汽车的生产，虽然公司的模具主要以车身模具为主，技术含金量并非高端，但是能到达国外标准已实属不易（关于技术问题，个人动用汽车行业的朋友资源验证，威唐工业的模具虽然没有销售国内市场，但是模具行业有经验的从业人士对威唐工业评价还是很高的），同时公司实际控制人有多年外资车企零部件公司从业经验，一定有非同寻常的市场资源。综上，公司的产品在未来几年一定是供不应求的，从应收账款少和预收账款多可以验证，因此随着新产能的建成，2019年业绩在2018年基础上翻倍的确定性还是非常高的，预测现价对应2019年市盈率仅20倍，于此同时，产能也可继续扩张，个人判断未来5年高增长无忧，除模具外，冲压件也可能是另一个大的增长，目前股价凸显投资价值，预测未来2年股价 在﹣15%至150%之间波动。

风险提示：

1、高毛利无法维持（个人主观认为概率小，因为新产能的模具技术更高，毛利不应有下降可能，另一方面，主要考虑后进入者的市场竞争压力）；

2、风投机构解禁后减持，引发市场下跌情绪（但是目前估值在这里摆着，并不高，且风投机构持股比例高，在减持前后，可能还会有一波运作，对于此个问题，大家各自判断吧，我倾向于中性）。

以下为详细分析，篇幅有多，但还算全面，供持有或想要买威唐的股友参考，当然个股不可预测性因素多，买卖还请自定，风险自担。