古泉跟踪光威复材之投资者关系活动记录表V20191104

2019年11月4日 来源：【光威复材(300699)、股吧】公司 编号：【2019】第 025号

参与单位：大成基金；长江证券

时间：2019年10月30日下午14：00-16:30

地：公司会议室

上市公司接待人员姓名：董事会秘书王颖超；财务科长于伟

投资者关系活动主要内容介绍

1、碳纤维在风电领域近几年快速发展契机？

风电行业随着风电资源状况的变化以及发电机的大功率化，迫切需要把叶片做的更长更轻。碳纤维在风电领域的应用其实很早就提出了，有尝试用预浸料铺层和真空灌注等工艺，可是整个风电叶片都用碳纤维，成本太高了。VESTAS通过创新设计最早提出用碳梁这种骨架结构做叶片，虽然整体成本增加，但是叶片可以做的更长，性价比提高。

2、大家最关注光威的民品市场，能详细讲一下包头项目的规划吗？

包头项目总体投资20亿建设万吨生产线，项目分三期，一期考虑用吉化丝碳化，二期自建丝生产线。目前包头项目正在做环评，预计明年春天左右拿到地，一期预计2021年投产。包头大丝束碳纤维项目布局短期内主要是为了给碳梁业务做配套，远期，低成本是碳纤维在民用领域发展的重要方向，大丝束是碳纤维实现低成本化的重要技术途径，是未来民品业务发展的重要保障。所以在包头规划大丝束碳纤维能力对公司业务发展具有重要影响。

3、包头政府是否给予我们补贴？

公司刚成立，项目刚刚开始筹备，相关政策也需要在后期根据建设情况和进度进行沟通落实。

4、维斯塔斯对包头公司的投资有股份，但是投资有上限？

根据签署的意向协议，维斯塔斯有意在包头项目的一期阶段参与内蒙古光威的投资，受让内蒙古光威10%的股权，对应内蒙古光威的认缴注册资本为1,000万元人民币。项目一期的后续投资将由各方按照认缴的股权比例承担，由于一期投资总额大概在4.5亿人民币左右，维斯塔斯对项目一期的总投资额不超过4,500万元人民币。

5、包头那边的成本测算比威海低多少？能耗占比多少？

碳纤维的成本构成中，主要是丙烯腈等材料成本、能源成本和装备摊销费用等，其中能源成本大概在20%左右，布局包头的主要因是能源及配套成本便宜，电费大致不到三角，但是成本的高低也与产线的设计、纺位纺速等工艺因素有直接关系，所以还无法给出更精确的成本下降空间。

6、既然成本有下降的空间，为什么投资还这么谨慎？

关于大丝束工艺，尽管公司也做过一些技术储备，但毕竟是一个从无到有的过程，从小丝束到大丝束，这种似只是生产过程的线性放大或许会带来非线性的难度增加，况且这是光威第一个走出威海在外地投巨资建设的项目，投资会考虑很多因素，不仅仅是利润，还有对风险的认知和管控，另外，谨慎务实也是光威化和理念的一部分，毕竟这么大的投资，任何闪失都是公司不能承受之重。

7、商飞的里面是否在我们的考虑范围？

民机在全球范围内也是碳纤维应用的重，也是最能体现碳纤维技术性能和经济特的应用领域，公司一直很重视大飞机用碳纤维的应用前景，据了解，大飞机目前用的是进口碳纤维，公司目前也在与下游复合材料制造商一起参与C919的PCD适航认证，同时也在为929需要的碳纤维及复合材料进行开发和准备。

8、民品领域还有什么应用空间？

除了目前已经开发的应用领域，碳纤维在建筑补强、压力容器、轨道交通、无人机、海洋工程等领域有望得到拓展应用，有些方面我们也在通过项目合作等形式进行开发。我们的复合材料板块某种意义上其实是一个孵化器，最早碳梁也是从制品车间孵化出来的，项目成熟规模化以后就剥离出来了成立公司独立发展。

9、从公司的角度，可以从那些方面降低碳纤维成本？

碳纤维降低成本是个全行业持续性的课题，由于材料成本的弹性空间小，主要方向可能就是努力降低单位产品的能源消耗和设备摊销，整体装备的设计技术水平和能力效率是一方面，另外就是从工艺技术角度通过提速和提束提高生产效率，提束就是提高产品的丝束K数，从小丝束到大丝束，提速主要纺丝速度的提升。

10、碳纤维规模化应用的条件？

由于碳纤维生产成本高、价格高、加工制造工艺相对复杂，因此在目前的发展状况下，更适合应用在对材料有更高性能要求和对价格不太敏感的应用领域，目前主要应用在航空航天、体育休闲、风电领域，未来比较好的还有压力容器领域。

11、维斯塔斯所有的产品都在用碳纤维？维斯塔斯的市场扩张有限，我们的增量主要体现在哪里？

据我们了解，维斯塔斯的大部分产品都使用上了碳纤维，有关碳梁的使用维斯塔斯申请了多项专利，现在我们占维斯塔斯业务20%多，以后碳梁的业务增量一方面是随着客户本身的增长而增长，同时，也希望国内风电主机厂加快碳纤维应用的开发进度，提高碳纤维在整个风电领域的渗透率。

12、预测T800什么时候放量？交付周期多长？

T800H级碳纤维目前还在验证中，公司已经准备好105吨的批产能力，目前有小批量的产品需求，但是验证结束时间不确定，大批量的生产时间目前不能确定。