财务造假遭罚，业绩亏损还涉案，股价却被拉涨停，游资的逻辑不需要理由！

财务造假遭罚，业绩亏损还涉案，股价却被拉涨停，游资的逻辑不需要理由！__通息报

本报讯 本周仍处于半年报交卷期，市场对上市公司业绩异常敏感，业绩低于预期，还是高于预期，是否注水，含金量多少……都成为媒体、机构和投资者们研究、讨论的焦。上市公司股价也因此备受考验，业绩低于预期，或者遭质疑的，“跌你没商量”。但也有部分上市公司业绩涉嫌造假以及亏损，股价却被游资炒作。当前的市场可以说是理性与非理性并存。

一、本周数字经济领域上市公司热舆情概况

根据鹰眼舆情监测系统，本周（7月29日至8月2日），A股市场数字经济领域关注度较高的十大热事件涉及涪陵榨菜、欢瑞世纪、乐普医疗、法尔胜、凤形股份、浪潮息、智动力、得润电子、览海投资、【雷柏科技(002577)、股吧】等上市公司。其中，白马股涪陵榨菜因业绩低于市场预期，股价狂泻，同时还被三家机构下调未来盈利预期，引发市场骚动；欢瑞世纪连续4年财务造假遭监管罚款后股价不跌反而涨停，堪称怪事；同样是白马股的乐普医疗，其靓丽财报背后其实隐藏着三大风险。（参见表一）

二、十大热事件主要关键词

通过鹰眼舆情监测系统的大数据分析发现，本周A股市场数字经济领域十大负面舆情事件中，被媒体报道最多的关键词依次为：业绩“黑天鹅”、股价涨停、业绩含金量、负债高企、应收账款等。其中，由于当前处于中报发布高峰，市场最关注上市公司业绩表现，业绩亏损或低于市场预期的，股价都遭重挫。（见下图）

其中，在业绩“黑天鹅”方面，涪陵榨菜业绩不及预期、【览海投资(600896)、股吧】刚摘帽又亏损、雷柏科技上市八年净利缩水92%等负面舆情溢出；在股价涨停方面，欢瑞世纪、法尔胜分别因财务造假被罚、涉罗静案业绩亏损等“黑天鹅”，股价不跌反涨停；在业绩含金量方面，智动力负债攀升净利增18倍、得润电子业绩靠补贴反弹引发质疑；在负债高企方面，乐普医疗、智动力负债暴增引发市场担忧；在应收账款方面，智动力、雷柏科技等应收账款创新高，回款能力引质疑。

三、本周数字经济领域上市公司十大热事件

1.涪陵榨菜现业绩“黑天鹅”，三家券商下调盈利预测。

风险提示：作为市场个体之一，企业经营遭遇起伏都是正常现象，涪陵榨菜的业绩“黑天鹅”，或是市场高预期的缘故，但当前股价也的确处在高位。

2.欢瑞世纪被曝4年财务造假，遭监管罚60万股价却强势涨停。

风险提示：造假股也能涨停，投资者不禁担心，追高资金到底是押注公司利空落地，还是高位拉升借涨停出货？

3.乐普医疗潜藏三颗雷：商誉过高、负债暴增、资金链趋紧。

风险提示：作为市值达400多亿的大白马股，乐普医疗的财务起来并不不能让投资人放心，一旦有任何风吹草动，股价若从高处跌落，投资者可能就被深埋。

4.卷入罗静案，业绩亏损，法尔胜却连拉4个涨停板。

风险提示：游资的非理性炒作后都需要韭菜接盘，此刻接盘者即站岗者。

5.凤形股份为脱困花光家底，顶压力全现金跨界并购。

风险提示：凤形股份花光家底还顶着巨大资金压力推行跨界并购，其中潜在的风险和隐患似乎不少，对于公司来说可谓豪赌。而收购最终能否成行，豪赌后能否脱困？

6.浪潮息货币资金宽裕，却隔年一笔股权融资。

风险提示：浪潮息多年来现金流持续为负，难以否认公司扩大经营依靠融资补血的事实。

7.智动力应收账款负债率攀至历史高位，净利润同比增18倍引质疑。

风险提示：结合公司近年来的经营现金流水平，说明公司在今年上半年回款能力极低，存在放宽账期迹象。另外，大幅增长的应收账款能否及时收回属于未知数，将对公司的回款能力是一种考验。

8.得润电子收监管函，业绩反弹依赖非经常性损益引质疑。

风险提示：依赖政府补贴的业绩是不可持续的，即使短期维持，但也不能算是业绩反弹。

9.前脚摘帽后脚亏损，览海投资上半年“失意”。

风险提示：如果不是公司内生增长业绩转好的“摘帽”，都有再被“戴帽”的可能。

10.雷柏科技上市八年净利缩水92%，连续五年半未分红。

风险提示：雷柏科技毛利率逐渐走低，利润空间受到压缩，同时，随着营收规模收缩，雷柏科技应收账款不降反升，在一定程度上制约了公司的现金流能力。