研发21年，全球独家！有望解决世界级医疗难题的抗肿瘤药物CPT上市进入倒计时！严重低估

截止到发文时间，录得国家药监局最新进展海特CPT的临床终于已经审评通过了，可喜可贺！现名列14，前面12名已经全部灭灯通过完成！海特CPT实际排名已经第二！实际排名第一的审评还有一项也即将完成。

它！真的要来了！

熟知流程的朋友应该了解，灯全灭了意味着什么？就等于说该公司的药品已经全部通过了国家药监局的审评，下一步下发药品生产许可证，公司公告，正式上市。

（温馨建议）海特生物或并不是好的隔日套利标的，认可与否；以下几个问题建议先认真捋一捋

问题一海特CPT针对的适应性多发性骨髓瘤（MM），市场容量和需求到底有多大？ 根据新思界产业研究中心发布的《2022-2027年中国多发性骨髓瘤治疗行业应用市场需求及开拓机会研究报告》最新显示。全球中MM患者数量达到80万人左右。我国MM发病率低于欧美等国家，但由于人口基数庞大，每年仍有十万左右的新增患者。预计到2023年全球多发性骨髓瘤药物市场规模约为280亿美元，折合人民币约1880亿元。

问题二:海特生物CPT相比起目前全球上治疗多发性骨瘤的其他药物有何特点和优势？

CPT是全球首个完成多发性骨髓瘤Ⅲ期临床试验的针对TRAIL的死亡受体4和死亡受体5靶点的促凋亡激动剂， 同靶点药物目前国内外均无上市项目多次获得国家重大专项资助，包括2005年获得863项目“十五大重大科技专项”，2009年获得国家科技重大专项，2018年获得国家重大新药创新专项课题资助等。

值得注意的是CPT属于全球创新的Ⅰ类治疗用生物制品，具有潜在广谱抗肿瘤活性和良好安全性。国家一类新药具有非常高的创新性，代表了我国药品注册分类中药物创新的最高水平。

问题三海特生物CPT除了在中国上市，以后能出口海外吗？

公司的CPT有多项发明专利保护，目前核心专利已被17个国家和地区授权，前文已有提及不重复。

问题四;海特CPT获批之后什么时候商业化？

关注海特动态的朋友应该知道。尤其今年以来，公司几乎所有的精力都围绕在CPT上市前的工作当中，销售推广已在路上，目前也已具备了CPT中试生产线，万事具备，只待批文（如图）

最后一个问题 ，也是市场最关心的公司的估值几何？能不能摁计算器，会不会冒烟     从目前公开的息看，是不能的，CPT的定价要到拿到生产许可证之后才能出来， 或者说现在估算出来的并不严谨，不管是PEG动态还是DCF模型。    但从和证代多次交流的情况证实;a:近期公司已经开始讨论CPT定价问题，b:定价标准会横向参考国外主治多发性骨瘤同类药物。 比如说国外主流的来那度胺，没进医保前五万多一盒/21粒，进医保后两万上下，（这个是续命药，需要终身服用）所以这个估值应该怎么算？有人可能会说百济神州，同样是救命药创新类公司，这几年均巨额亏损无碍于市场仍给它高达1500亿的总市值。

所以可能会有人说;即便当海特生物现在的主营都不存在了，只要CPT能成功上市，都不应该只值个50来亿

况且公司是全球首个，国内外均无上市的治疗多发性骨髓瘤靶向药，该药一旦上市，将为多发性骨髓瘤治疗开辟全新的治疗领域，研发时还有国家政策一路扶持背书。

从研发到上市共计21年，不说长的，短期内三五年国内该领域靶向药应该没竞争对手

所以说公司的稀缺性+唯一性+护城河 这部分是要有估值溢价的 ，     关键是目前A股该类估值参照体系中没有任何可比公司，就仅值当前的50多亿？

    来，我们把目光再放到放到大洋彼岸的美国，也是主治多发性骨瘤的传奇生物，刚好也是我们国内牛哄哄的过江龙。 而传奇生物和海特生物是最具可比性的的 ，且看官网介绍

传奇生物标榜自己是有望解决多发性骨瘤治疗世界级别难题的厂商，而海特则说自己的CPT全球首发，独一无二，其实两者都没错，      换句话说;同样是针对治疗骨瘤，传奇生物是A疗法，海特生物是B疗法。他们可以认为是同一块蛋糕的竞争者，也可以说是该领域的互补者。       如果说现在的一盒靶向药每个月支付几万元昂贵，那传奇生物的A疗法简直就是天价。怎么个天价法？打一只针需要320万，没看错，就是传奇生物的西达基奥仑赛

这种天价针 现实中极少人用的起！针对的是极小众市场！

        重要的是卡提疗法是抽血，然后培养，再回输，回输后会有细胞因子产生高烧，抽搐等，情况不良时还会危及生命危险。没有靶向药治疗的受众广，安全性高，方便，价格也便宜不少。

     所以回到刚才结论，同样主治骨瘤，海特是靶向治疗，海特和传奇吃的都是同一个蛋糕，既是竞争又互为补充，但海特CPT 的受众面需求显然更加广阔

      那问题来了，都是做这个解决世界级医疗难题值得尊敬的公司，美国上市的传奇生物市值迄今仍高达550亿+，而海特生物仅55亿+，那到底是美国传奇高估了，还是中国海特低估了？两者市值相差足足有10倍啊！家人们~

      现在海特生物的待审评结束实际已经排到了第二名，最重要的是临床一项也刚刚通过了国家药监局的的审评（灭灯），这意味着什么？

    公告正式上市并商业化，这一天，我们已然等的太久！

     也许价投者会灵魂拷问CPT即将随时宣告上市之际，海特或早已不是价格多少的问题，而是能拿到多少筹码的问题！

    同样是有望解决世界级医疗难题的抗癌创新药公司，21年磨一剑才出来的救命药，比之传奇只有10/1,当前市值低估的不忍直视！

接下来的灭灯，公告上市，药品定价全是关注点！