纪要 | 朗新科技 电话会交流纪要

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朗新科技2023年业绩预告说明会纪要

KeyUpdates

1、  业务概况

1）能源数字化电网部分与2021年持平，主要受疫情影响部分项目延期，人员增加影响成本费用，对利润大约有1亿影响；非电网部分主动收缩，对公司净利润产生一次性影响，对利润大约有1.5亿影响，2023年不会再有盈利负面影响；

2）能源互联网整体营收增长超30%；新电途收入预估超2.5亿，Q4也有提前费用投入，逐渐向盈亏平衡靠近，对利润大约几千万影响；分布式光伏云平台去年新接入超1GW工商业分布式光伏，市占率接近10%，22年售电、代理购电、需求响应交易量整体超千万度，2023年预计会出现爆发式增长；生活缴费收入增长10%。

3）互联网电视22年收入下降，主要全年终端销售较21年下降约20%，平台业务平稳增长。

2、  能源数字化23年预期

1）电网侧今年营收增长会在25%或更高水平，毛利率会恢复到50%甚至更高，23年不会出现把22年的工作全补齐，导致叠加增速很快的情况，因为电网是5年规划；延迟的合同订单的恢复，今年一季度或者上半年会签回来，收入会及时确认。

2）非电网侧不追求规模而追求质量，今年会有利润产生。

3）若干软件系统市场规模营销类核心系统大的省大几千万、小的省小几千万，负控整体规模和营销类似，整体软件相关会比营销少一点、大概30多亿，采集每个省也是千万级规模，有大小区别。

3、  能源互联网业务展望23年收入增速比22年更快、50%以上会有。

1）新电途充电量倍速以上增长，投入要求不放大，成本降低；22年购售电在千万度级别。今年预计超过5亿度，今年已锁定的用户交易规模在1、2亿度以上。

2）能源市场化交易进展比预期快，未来两三年会产生较大收益回报，增速远远大于能源数字化，能源互联网市场广阔且平台规模价值大，且本身基于数据和业务积累。

3）分布式光伏售电部分22年浙江交易量500万度、每度电提高8分钱、初期按20%分成，今年进一步发挥绿电价值，每度电多1.5毛钱，合理分成20~30%。工商业代理购电部分交易规模500万度，度电收益5厘，帮用户省3分钱，我们按接近20%收取佣金费用，未来空间规模会更大。

4）平台价值生活缴费平台内的小型工商业客户（餐馆、小超市）每年在平台上电费缴纳2000亿度以上，未来会有更好的转化；聚合充电平台对充电桩运营商有很好互补性

4、  人数总体来说有小幅增长，但增长不快，20%以内，今年的人数会比21年底、22年初少。1）能源数字化，电网侧大概2500人保持相对平稳，非电网侧去年已经有一定收缩，今年还会收缩到400~500人，整体不到3000人；2）能源互联网1000人，代理购电去年投入不到10个人，今年团队快速互通到50人左右；3）互联网电视接近1000人，不会增加，有终端和平台两块业务，今年都会保持平稳。

公司核心业务情况介绍

核心业务为能源数字化+能源互联网。我们在能源科技领域有20多年的发展历史。

能源数字化业务有两个部分

第一块电网相关的能源数字化业务，该业务22年发展趋势好，围绕电力行业数字化转型，包括新型电力系统的建设和电力市场交易体系的建设。公司22年参与营销2.0的多省实施上线，以及市场化交易系统、负荷管理系统、采集系统的推广和建设，在能源大数据、综合能源业务、能源营销业务运营，以及国际新业务方面取得了突破。

收入来看，电网能源数字化业务收入与21年基本持平。

能源数字化业务确定性强，但22年受到疫情影响，尤其是四季度影响较大，部分电网客户的预算合同订单和项目推进节奏有所延迟，所以营业收入确认会滞后。这些项目有些已经进展了一部分，有些是今年会全面开展，所以收入实现确定性强。

此外电网人员投入增加，22年电网数字化人员成本增加，进行了人员储备，人员有大幅增加。基于对电网的数字化业务的判断，今年会有很多新机会，项目继续推进，所以未来会保持人员稳定性，规模大约2500人。这方面成本费用22年较高，对利润产生一定影响。

第二块非电网业务，包括数字城市、工业互联网，受疫情影响更显著，因为无论政府侧或是工商工业类企业，整个的行业的支付能力都会受到影响。

整体来看未来除电网以外的数字化业务发展空间和商业化方式存在一定不确定性，所以我们主动进行了业务收缩，团队人数大幅减少。所以该部分从项目规模、团队优化成本等方面都会对公司净利润产生一次性影响。预计23年能够成为聚焦在重点区域和客户的产生利润的业务，不会再对公司的盈利产生负面影响。

第二个核心业务是B2B2C能源互联网业务2022年平台在能源服务和业务运营方面实现很多突破，总体来看营收同比增长超30%，生活缴费超过10%的增长，符合预期，23年预计保持平稳增长趋势。

22年车相关业务，如新电途业务处于高速增长阶段，在运营的公共充电设备连接数量超70万，平台注册用户数超 550万，年度充电量超20亿度，同比充电量增长近4倍，在全国公共充电服务市场市占率10%，实现年初目标目标，收入估算超过2.5亿。但由于业务处于高速发展投入阶段，c端营收费用存在一定规模，会对公司盈利产生一定影响，其中包含2022四季度对23年业务提前投入，整体上业务会处于持续效率提升、亏损会逐渐减小。

年初以来聚合充电平台在去年遭受疫情冲击后逐渐恢复，日充电量工作日达到700万度以上，节后业务保持非常高速增长，预计23年也会保持高速增长。但该业务业处于规模快速发展投入阶段，亏损逐渐收窄，逐渐向盈亏平衡靠近。

另外我们在能源互联网平台方面还建设有分布式光伏云平台，去年新接入超1GW工商业分布式光伏，市占率接近10%。22年重要业务突破是在整个分布式光伏的聚合的售电、工商业用户代理购电以及需求响应等电力市场的主要的交易品种上均完成了小规模业务验证，交易量整体超千万度，2023年预计会出现爆发式增长。

第三块业务是互联网电视业务，22年收入下降，主要因终端业务受影响较大，21年移动采购硬件终端基数较高，20年疫情爆发后产业链瘫痪导致供给不足，21年有恢复性采购。22年需求基数正常，且四季度受疫情影响，全年终端销售较21年存在明显下降，约为20%，平台业务运营保持平稳发展，互联网电视平台用户超7000万，收入小幅提升。23年互联网电视业务恢复到正常情况，终端业务较为平稳，不会出现大幅波动，平台业务有一定增长空间。

Q站在当前节点上，未来3-5年维度上发展的展望？预期23年困境反转的情况？

A电网数字化是持续稳定发展业务，十四五规划过程中电网数字化转型和新型电力系统建设的刚需、以及电力市场体系建设的刚需都会推动数字化发展进程。22年整体发展趋势良好，因为22年无论是核心业务的系统升级换代，还是市场化交易，如采集负荷等与新型电力系统密切相关的系统方面，我们都取得了不错的进展，只是受到疫情的阶段性影响，支出预算计划没有按照预期顺利推进完成。

未来23年不会出现把22年的工作全补齐，导致叠加增速很快的情况，因为电网是五年规划。电网去年利润增长非常高，因为虽然投入建设高成本，但电费增加。未来预计23、24、25年预算支出计划，数字化转型与数字化建设相关的需求是刚性的，所以机会空间好。

除电网外其他行业不好说，疫情冲击下企业生存发展有困境，能否反转要看行业本身的机会和政府的支出投入。我们主动的收缩也是为了聚焦在确定性赛道上。

能源数字化与能源互联网有很大关系，因为市场基于核心网络。能源互联网发展确定性来源于政策确定性，政策要发展电力市场，这是达成能源新型电力系统以及双碳目标的基础。所以无论是电动汽车充电平台还是市场化交易，能够看到市场本身的政策和市场基础发展趋势。

能源互联网业务22年主动在新场景、特别是生态方面做了较大投入，未来两三年会产生较大收益回报。

能源市场化交易进展比预期快，22下半年交易和购电方面有些省份已经制定了相关计划，已经开始小规模发展，今年进入快速发展阶段。能源互联网未来增速远远大于能源数字化，因为其市场广阔，且平台规模价值大，且本身基于数据和业务积累。

Q充电业务全年规划、盈利规划怎么展望？

A年度规划目标还没批准，初步认为充电量倍速以上增长，投入要求不放大，成本降低，收入有更快发展。今年发展可能比市场预期快，新能源车乐观预计1000万辆，趋势体现比较显著。

Q能源数字化方面，电网业务23年会有多大程度弥补和追回，对23年Q4业绩有什么影响？非电网业务如工业和城市互联网人员有一定裁减，23年或24年有没有明确聚焦点？

A今年业务规划来看，基础业务跟用户预算走，我们早期参加了省电网用户的规划和方案的制定，经过集团批准才能拿到确切数据。延迟的合同订单的恢复，今年一季度或者上半年会签回来，收入会及时确认，年度投资预算从省的维度看支出规模较大，还要等集团批完。

能源数字化在电网侧确定且稳定增长，增速会恢复到比往年20%更快的水平，今年营收增长会在25%或更高水平。

非电网部分业务不追求规模而追求质量，聚焦区域客户，需要看用户本身的支付能力、需求刚性、以及其对业务的规划与我们现有能力的匹配关系。今年利润不会有负面影响，而会有一定利润产生，是我们的基本目标和对业务方向的要求。

Q能源互联网已经在需求响应、购售电、电能交易进行了一些试点，23年有没有规划，如量级等？以及从试点情况看来行业壁垒是什么？

A22年有小规模业务验证，业务模式跑通，并进行了小规模落地，购售电在千万度级别。今年预计几亿度，管理层还没有批准预测，但上报的预测是超过5亿度的，年报的披露会更加准确，今年已锁定的用户交易规模在1、2亿度以上。

Q常态化电网业务利润率13、14%，之前因为人员增长有些波动，23年利润率有什么期待？延期业务的确定节奏？以及23年新业务节奏预期如何？

A电网业务的毛利率相对是比较平稳的。去年受到疫情冲击有一些小幅波动，但基本在45-50%之间。今年我们电网人员规模比较平稳，毛利会恢复到接近50%的水平，也有可能会做的更好一些，这是基本预计，可能会做的更好。

Q电能量运营方面标杆案例是否有可分享内容？

A能源运营方面，主要在江浙试点，政策是重要因素，今年预计国家会较快推进，今年更多省开展业务。

工商业用户代理购电基于自有平台用户的延伸和发展，与我们自己的节奏关系较大。去年投入不到10个人，今年准备在团队方面做快速互通，因为整体上该业务基于现有能源互联网平台，不是新业务，所以投入规模不会太大、不到50人，但会形成较大交易规模发展，交易集中在华东华南，因为该地区产业活跃且市场政策推动早，我们的售电牌照也在这些省份。

Q电网2023年电网投资有不错的增长，结构上能否有更快的投入趋势变化？

A电网资金涉及重资产投入，大的网络本身会有持续性投入，即使每年新增不多，其维护也有巨大投入。所以能源数字化本身投入在电网中占比不高，所以提升会比较明显。

从业务规划来看，核心业务版本的推广、营销采集、市场化交易&国家政策推进的现货交易系统都会进行一定建设、负荷管理系统（三年规划，今年是第一年，我们去年已经开始产品设计开发，今年会较快推动）。所以今年实际上才是十四五的真正启动，去年没有正常按节奏进行。

Q电网数字化工业互联网和数字城市业务缩减，收入规模4-5亿，缩减对23年数字化增速有什么影响？25%以上收入增速包含这部分了吗？

A能源数字化收入增速恢复到25%以上是对电网数字化业务而言，非电网虽然有5个多亿收入，但收入质量不高，毛利并不是很有保障。未来产业环境各方面会产生一定变化，后续我们更注重能源收入确定性、收入质量和盈利能力，该部分收入今年没有规模增长要求。未来营收增速重点在平台业务，其更广阔空间更大，进入快速发展阶段，收入增速更加明显。

Q拆解23年人员规划？主要人员投入板块和招聘人数？

A能源数字化，电网侧大概2500人保持相对平稳，非电网侧去年已经有一定收缩，今年根据客户项目质量情况还会有收缩，会在500人以内、有可能在400左右的规模。整体不到3000人。

互联网电视接近1000人，不会增加，有终端和平台两块业务，今年都会保持平稳。

能源互联网1000人。

总体来说有小幅增长，但增长不快，20%以内，今年的人数会比21年底、22年初少。

Q聚合购电业务去年有一些成功的业务验证，收入分成模式如何？利润率水平？展望明后年购电业务有怎样的利润率水平和规模？

A22年能源运营、交易方面下半年开始突破，因为它需要市场政策推进和牌照。7月最早从浙江开始，两个维度。

一是供给侧分布式光伏聚合搭建的一些小型的屋顶光伏电站的售电部分。去年8、9月在浙江开展，交易量500万度，帮助这些分布式光伏的资产投入方卖的电每度电高卖8分钱，初期为了培养参与积极性、我们按照20%分成。今年开始希望发挥分布式光伏作为绿电的价值，去年是按照普通电力，按照绿电用户需求，浙江每度电可多1.5毛。从分成维度讲，未来平台规模较大，去年10多GW每年100多亿度发电量，我们需要发掘市场价值。如果能找到绿电用户，资产投入方会愿意把更多电进入市场交易，合理分成20-30%，规模空间大，更多合作伙伴会进入业务。

第二部分是工商业代理购电。我们在江苏浙江四川广东等省份有售电牌照，最早也是在江苏浙江最先开始代理中小型工商业用户购电，去年交易规模500万度，度电收益5厘，帮用户省3分钱，我们按接近20%收取佣金费用。未来空间规模会更大。

平台上两个主要数据一是生活缴费平台内的小型工商业客户（餐馆、小超市），每年在平台上电费缴纳2000亿度以上，未来会有更好的转化，会有更好的交易方式获取更有效的交易成本。另外聚合充电平台对充电桩运营商有很好互补性，小型商业客户用电节奏稳定，但充电网络有引导性，对车主的充电可以通过平台的定价策略、优惠引导和服务策略进行较好的峰谷错配，进行交易整体设计，锁定发电端长期电量，整体上交易分成比例5厘左右收入规模，今年整体度数有较大空间，5亿度以上没问题，可能更多。

Q新的工商业和电网提供需求响应的购电商业模式，是由充电桩购电演化而来还是其他形式所开发出来的？

A这是业务发展的一个路径，从能源服务到能源运营，从能源消费到能源交易，我们最早的账单缴费、充电服务都是C端业务。而我们能源互联网业务是B2B2C，连接了很多B端用户，包括充电桩运营商、工商业用电需求用户，以及产业园区的能源管理用户，它们都面临电力市场化趋势，面临进入市场购电的需求。我们做的整个售电业务一半是充电桩运营商，一半是平台上其他用户发展出来的。未来缴费、充电、能源服务管理等产业园区类客户中，都会发展出有购电需求的工商业用户，这也是业务团队规划在整个业务领域规划过程中，在新的领域主动研究市场政策、对整个业务战略规划的发展路径。上述缴费、充电、能源交易、光伏的绿电开发等业务都在一个大的业务体系里。

Q能源数字化有一些项目递延，营销2.0预计在23年和24年上半年做完，后面负控进展如何？

A负控今年要启动整个项目，去年开始设计开发，今年看各省需求和规划，看集团基础预算。去年负控一期不是一个大预算，而是一个阶段性、过渡性项目，有7、8个省。今年在此基础上只要启动二期都会有机会延续。除了负控，能源数字化是全面的体系数字化，系统性升级、采集今年也要做，包括市场化交易、现货交易系统等，今年很多省都要进行系统迭代。

Q软件系统大致规模？

A不同省有差异，大的预算是有了，每个省要看具体情况，营销类核心系统大的省大几千万、小的省小几千万，负控整体规模和营销类似，整体软件相关会比营销少一点、大概30多亿，采集每个省也是千万级规模，有大小区别。核心业务的支撑系统每年订单很多，但一个单不很大，每年电网合同订单将近1000个，总体而言是一个非常复杂、涉及行业各方面的数字化体系。朗新的行业能力体现在可以覆盖电表开始的数字、数据业务全流程。

Q从全面的业务角度展望23年发展？

A充满心，目前没有量化指标，能源数字化电网部分会比22年之前的十年增速更快；能源互联网22年在疫情影响下仍保持30%多增长，今年一定会快很多、50%以上会有。整体上23年是比较有机会的开始，互联网业务在未来规模会超过数字化，因其增速快基数也越来高。

电视业务有专业团队，互联网电视平台从技术、终端到用户数上、以及与移动的合作方面都有好口碑，市占率高，未来家庭大屏业务有持续发展空间，但增速不像能源行业一样面临很大的变革机会，会保持平稳发展。

Q盈利下跌多但电网收入持平，数字城市对利润的一次性影响多大？投资收入上半年1亿收入，下半年是不是还有？

A电网业务22年人员成本较多，因为其涉及到持续确定的业务机会，所以我们未在此方面进行人员收缩，成本放大较多，会对利润产生一定影响，但还是盈利，盈利水平下降。非电网业务对利润的影响显著，1-2亿之间。

投资收益还在，21年营业外收入增长有投资收益的贡献，22年比21年非经常性收入贡献增长不多，贡献不大，其中还涉及政府支持补贴，收入规模不会很大。

Q22年盈利大概掉了3亿，非电网有1-2亿影响，剩下是否都是人员增加导致？

A电网本身存在一定成本增加，因为人数规模大，会有1亿影响。互联网电视终端会有一定规模减少。此外我们进行了一些战略投入，新电途聚合充电平台业务发展中，在C端的服务营销费用上有一定战略性投入，为未来积累更好的平台业务和客户基础，前期投入会带来未来持续的回报，这部分对公司有几千万的利润影响。

20230130