机构论市：股指仍有继续反弹空间 短期可适当积极

今日盘面

隔夜美国股市大跌，A股受此牵制两市早盘集体小幅低开。随后，两市向下快速杀跌，在金融板块及汽车板块合力带动下，两市快速拉升反弹，三大股指集体翻红，午后，券商板块继续强势走高，盘中沪指一度收复2580，随即行情出现小幅回落。整体而言，指数拉升，有效缓解了市场悲观情绪，金融板块护盘坚决，对盘面整体带动较大，但也要清醒意识到，当下市场更多的是护盘，后市难免再陷震荡下跌。

政策利好股市流动性短线或将反复拉锯

股市经过连续下跌，其中许多个股失去了流动性，个股质押风险加大，周末管理部门鼓励上市公司加大回购力度刺激了相关个股走强。今日，险资首支化解股票质押风险专项产品成立，目标规模200亿。同时，北京加强股票质押融资风险管理，成都市也设立百亿资金上市公司帮扶基金，出台上市公司纾困帮扶八条政策。多重利好政策下利于A股保持流动性，但结合当前形势，政策面实质性利好仍未出现，政策底之后大概率会出现市场底，在此预期下，短线市场估计仍会反复拉锯，之后市场转机有望出现。

周二两市探底回升，两市三指均现收涨。但由技术形态角度来，指数仍处于下行通道。由日线级别来，上证指数上方压力重重，下方支撑仅2449前低位，行情未见乐观。从成交量角度来，今日小幅放大，但仍处于地量级别。技术指标KDJ和MACD均有粘合趋势，未见向好信号。综合来，短线大盘或有二次探底倾向。

短线大盘或将步入二次探底走势今日两市整体呈现出震荡走高行情，但主要是金融护盘所致，震荡之后或将再度下跌。这主要是因为茅台走下神坛，蓝筹有所松动，此时不必恐慌，防御板块大幅下挫，或成为市场最后一跌，攻防发生了彻底转变，为后市市场底的形成创造了条件。短线大盘或将步入二次探底走势，构筑W底形态。配置方面，外围汽车股大涨，在此利好预期下，可关注汽车行情回暖进展。操作上，谨慎布局，注意控制风险。

巨丰投顾：金融股助市场V型反转

【盘面简述】

周二，两市探底回升，在金融、汽车等板块拉动下，实现V型反转。行业方面，多元金融、券商、银行、汽车、保险、食品饮料、有色、电力、港口水运、化传媒等涨幅居前；概念股方面，社保重仓、钛白粉、参股期货、上证50、中超概念、钛白粉、参股券商、知识产权等涨幅居前。目前市场处于超跌反弹的轮回之中，短线关注流动性充沛的超跌品种。

【消息面】

1、市场化法治化运作债转股迎资金活水

近日，深圳、浙江、东莞、成都等省市相继设立基金以债转股方式驰援民营企业。业内人士认为，民营企业债转股项目对社会资本具有吸引力，但项目还需通过市场化、法治化运营方式推进。同时，鉴于项目本身的复杂性，参与各方需保持耐心。

2、“宽信用”加码民企融资边际修复

近期，一系列针对民营企业、小微企业的融资支持政策密集出台，显示“宽信用”政策正在加码。机构普遍认为，监管层以支持民营企业发债作为突破口，对症下药，尤其民营企业债券融资支持工具的推出，有利于改善货币调控在金融市场传导中的效果，对于缓解民企经营和融资困境、提振市场信心、扭转市场“一刀切”过度避险的局面能够起到非常积极的作用。

3、ETF份额逆势大增部分产品净申购份额接近甚至超过牛市阶段

10月以来，尽管A股市场走势几经波折，但是股票型ETF却受到资金大力追逐。其中，股票型ETF接近200亿的净申购份额创下历史新高，尤其是沪深300、上证50、创业板等部分ETF产品的净申购份额接近甚至超过2014年第四季度至2015年上半年的牛市阶段。

【巨丰观】

周二，两市探底回升，在金融、汽车等板块拉动下，实现V型反转。行业方面，多元金融、券商、银行、汽车、保险、食品饮料、有色、电力、港口水运、化传媒等涨幅居前；概念股方面，社保重仓、钛白粉、参股期货、上证50、中超概念、钛白粉、参股券商、知识产权等涨幅居前。

券商股午后涨幅一度扩大至7%：天风证券（601162）、长城证券（002939）、南京证券（601990）、国海证券、中信建投（601066）、华西证券（002926）、【中国银河(601881)、股吧】（601881）、中证券（601375）、西南证券、国投资本（600061）涨停，华泰证券、第一创业（002797）、华创阳安（600155）、中国银河、太平洋等大涨。

银行股反弹：张家港行（002839）大涨7%，宁波银行、【浦发银行(600000)、股吧】、光大银行、民生银行、吴江银行（603323）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128）等领涨。

汽车股表现强势：浙江世宝（002703）、跃岭股份（002725）、【正裕工业(603089)、股吧】（603089）、隆盛科技（300680）、西菱动力（300733）、迪生力（603335）、浩物股份（000757）、蠡湖股份（300694）、威唐工业（300707）、奥联电子（300585）、湘油泵（603319）、光洋股份（002708）等涨停，金鸿顺（603922）、旭升股份（603305）、万通智控（300643）、中马传动（603767）、特尔佳（002213）、一汽夏利（000927）等大涨。巨丰投顾认为，周二早盘大盘惯性回落，周一相对抗跌的科技股补跌，市场加速探底；随后金融股大幅拉升护盘，带领大盘V型反转，午后市场全面转暖。目前市场分化较为严重，增量资金进场并不明显，预计大盘将构筑震荡箱体。操作上，短线建议重跟踪流动性充裕的超跌股，规避高质押，高两融比例的个股。

华讯投资：市场资金进攻意识更加强烈 大盘“W”底部形态有望形成

今日沪深两市早盘延续了昨日下跌的趋势，集体低开之后，在科技的带领之下持续下挫，创业板一度跌逾2%。然而在指数快速下挫后，空头力量不足，后续下跌进一步受阻。临近上午10半，券商率先发起反攻，保险、银行、互联网金融集体跟进，带领三大指数触底回升，并在午休前全线翻红。午后，三大股指持续走强，创业板一度涨超2%。随后指数进入调整状态，缓步震荡回落直至收盘。盘面上，证券、保险、汽车等板块涨幅居前，白酒、黄金等概念板块有所下跌。

早间证监会罕见的盘中声明，A股随后也以上涨响应。声明中尤其鼓励价值投资，引导增量中长期资金进入市场，同时目前基于大量利好政策的支撑，各路资金驰援A股，保护股权质押危机有效解除，我们可以到现在和未来A股的资金面都有较强的保障。

昨日茅台历史性的跌停，带领消费为代表的各路防御性标的大幅下挫。消费等防御性板块补跌也意味着，这可能是市场底前的最后一跌，“政策底”之后的市场底就快要筑成。目前A股历史性低估值的状态使得指数再行下跌的阻力巨大，空头不敢肆意妄为，以券商、银行、保险的大金融板块为先锋队的反攻号角吹响后，资金的防守模式被打破，进攻意识将更加强烈，“W”型的坚实底部形态有望形成。在三季度的密集披露期，经济下行的压力可能在公司业绩上有所体现，但在价格上的反应很快，市场消化能力也很强。投资者不必过于担心短期的波动，而应着眼于筑底后反弹，未来大面积的估值修复才是收益的爆发期。此时可以逢低布局三季报中那些成绩单优良并预计未来能够延续大好势头的个股，尽量规避有高质押风险的个股。

盘后机构市：股指仍有继续反弹空间 短期可适当积极

沪深两市30日盘中探底回升，沪指一度大涨近2%，尾盘涨幅有所回落。截至收盘，沪指涨1.02%，报2568.05，成交1524亿元，深成指涨0.72%，报7375.23，成交1586亿元。

对于今日市场走势，巨丰投顾表示，今日市场探底反弹后呈现出几大积极现象：一是以券商为首的权重股重新表现，有望迎来“第二春”。这些权重的表现，对于市场的稳定以及指数的回升有着重要的支撑作用；

二是两市成交量开始释放。昨日指数回调中成交量萎缩，也就意味着杀跌力度并不强，而北上资金的重新流入以及两融的回升使得市场热情燃；

三是技术面仍保持2499以来的反弹趋势。昨日回调跌破“旗形整理”的整理趋势，而市场整体保持2499以来的反弹通道，仍视为反弹有效。

因此，在经历茅台“醉倒”大盘之后，随着政策层面的继续发力，在金融股的重新爆发下，股指仍有继续反弹的空间和基础，短期仍可适当积极。

操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待回调结束，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

华讯投资表示，在三季度的密集披露期，经济下行的压力可能在公司业绩上有所体现，但在价格上的反应很快，市场消化能力也很强。投资者不必过于担心短期的波动，而应着眼于筑底后反弹，未来大面积的估值修复才是收益的爆发期。此时可以逢低布局三季报中那些成绩单优良并预计未来能够延续大好势头的个股，尽量规避有高质押风险的个股。天信投资表示，虽然酿酒等蓝筹白马股继续表现不佳，但是在金融板块的崛起的前提下，市场的流动性已经出现明显的改善；在加上管理层的积极表态，市场的做多气氛一定会越来越好。短期内股指仍将会受到部分均线的压力，同时K线形态还没有完全的结束整理，所以操作上仍不要急急急忙忙的全仓抄底，建议分批抄底，抄底的节奏根据市场的变化临时做出调整，个股的操作上，继续以超跌的、低估值的、业绩优良的等条件来选取。