太过分了！简评英科医疗与隆基股份

谈谈对于近期市场的思考

近日A股市场表现略有回暖，网络上不少大V、研究员都按捺不住自己的情绪，纷纷跳出来预测指数。有的喊出上证指数目标4000的口号，也有的还将自己的位预测写进“诗”中，传播效果倒是博人眼球。

作为价值投资者拿来“恰饭”偶尔极好的。

其实这些预测，莫不有着随意的成分在里面。人为片面追求“影响力”，使用夸张的表达方式和词语，对市场中尤其是中小投资者理性投资总归弊大于利。

当前的A股头顶有两把达摩克里斯之剑，一把是通胀，另一把是流动性收紧。这些问题本质上或还存在。不过是这几天人民币的升值引来了外资的抢筹。然经过高层的降温，短期内人民币汇率的双向波动将成常态。

不知大家有没有发现一个问题，就是近期消息对盘面的扰动越来越强。

究其因，近期一些核心资产的上涨，使得估值又来到了高估区间，投资者们前怕这些股继续上涨带来的踏空。后又担忧估值过高带来的回调。如果没有对持有公司的深入了解，稍有风吹草动，意志便容易被动摇了。

虽然价值投资者并不纠结于一时，但是对于波动带来的“低买高卖”的质问。尽管我们多次曾表达过观，这里引用顶投榜景顺长城刘彦春的几句话送给大家。

刘彦春认为“低买高卖的诉求本身并没有错，但难就在于，影响短期市场波动的因素非常复杂且难以把握。普通投资者想要准确抓住每一次上涨区间非常难。在现实生活中，他并没有碰到过过择时胜率过半的人，包括刘彦春自己。”

所以说如果长期好持有公司后续的表现，自然更多的精力应该关注公司日后中长期的业绩表现。

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顺带提一嘴，我们小工具大盘温度计显示当前的市场热度接近80%，市场当前情绪过于火热。此前在章中提示过不少医疗股估值偏高，从谨慎的角度，胜率其实已然不高。结合今日沪深两市融资余额刷新近6年高的消息。虽我们无法预测接下来的市场将如何演绎，但我们认为留一半清醒，留一半醉，适当的放低预期还是有必要的。

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以下是证星价投日常评内容

1.A股最大的疫情受益股英科医疗造减持暴，公司实控人、以及多位高管拟减持套现超30亿，减持因说是个人资金需求，这个吃香还是未免有些难了，不可谓不过分。

其实关于英科前两天中刚刚提及过，中提出随着手套的降价、欧美疫苗的应用差不多都让手套市场的高预期释放了。加之公司高管集体减持，那么对于公司的国际化到底能进行到何种程度就值得打上问号。

一家公司如果不尊重中小股东的利益，股民们自然会投出不任票，英科这不是第一次了。那么巨大的抛压之下，股价一时难有起色。没必要因为起来低估而抄底。

2.这周有个重磅的光伏大会，感兴趣的可以去听一听。关于光伏行业近来有两则趣闻，昨晚在到消息的时候差笑出了声，觉得很有必要与大家分享分享

趣闻1某硅片龙三非常好210的出货预计下半年占一半以上，但被问到目前上半年小尺寸依然占出货量的大头下半年就直接大增是吗？便直接认怂表示都能生产，大硅片是循序渐进，并表示不要纠结这个问题。这事画面感挺强挺好玩的。不过可以确定的是颗粒硅的大幅替代势在必行，明年硅料价格大概率大幅下跌。

趣闻2另外昨天还有一个很有意思的事情发生。隆基P型TOPcon25.02%、N型TOPcon25.21% 、HJT25.26%这三者的转化效率分别破世界纪录都在25%以上的行业领先水平但不是独一档。这件事代表隆基对异质结路线依然布局了并且转化效率也是前列，隆基的股东肯定松一口气。

不过没过多久转眼晶科就把隆基的N型TOPcon的世界记录给破了——25.25%。这才刚松了一口气，纪录就让别人给破了，太过分了，不过作为隆基的股东心理依旧“波澜不惊”。

两大组件龙头在这上非常重也证明了未来十年的光伏竞争，主要就是电池转换效率上。谁能大幅领先同行，谁就能独一档掌握行业话语权与最高的利益。

3.【三峡能源(600905)、股吧】据说中签的人很多中签率超1%，我们也有团队成员中了。对待新股其实我们一贯的态度是打开涨停就卖除非自己特别熟悉。

不过因为中签的人多就说几句吧。它是做风能、太阳能、水电的。就概念来说还是不错的，但市值比较大期望值可放低。按他2020年业绩和发行价来其PE是22倍左右，类比同行市值，三峡水利PE（动）25，【长江电力(600900)、股吧】PE（动）39，新股上市后应该是有空间的。

4.银行抢了蚂蚁们的蛋糕，5月底，银保监会祭出大杀招。一纸《理财公司理财产品销售管理暂行办法》直接将除理财公司、银行之外的其他玩家，直接踢出了局。

最大的受害者，当属以【蚂蚁集团(688688)、股吧】为首的互联网巨头们。资产管理这块大蛋糕，现在正式落入了银行手中。

5. 年将过半，6.18购物节也即将到来，市场也已开始预热起来，昨日晚间美股三大电商巨头市值共飙升超过2545亿人民币。

不难得出市场对于此次“节日”的关注。要知道一年一度的大型购物节，其实并不太多，6.18活动对电商全年GMV的拉动作用显著。

作为价值投资者我们不会去参与炒作这样的热，但节日狂欢背后的变化还是值得我们关注与思考的。例如传统电商面临短视频平台的挑战，影响几何；消费者的消费习惯以及购买商品的选择出现了什么变化等等。