逆境之下，留意社区保障，重视逻辑

昨天社区的总结性章里面还是有超预期的宝藏的，代表就是近期一直猥琐发育的江河集团，又一个很NB的有投资属性的公司，手伸的比较远，比较小众，持股英国院线类上市公司，很感谢公社大佬开始挖一些趋势型的低位的品种。自公告日起至昨天赤裸裸的翻倍行情，当然按照一季度报统计的终结时期3月31日来计算的话，如果那个院线公司股价能够维持现在的位置，多出来这一倍的市值如果公司按照公允价值变动计入利润的逻辑来算的话，公司的动态PE只测算这部分利润8亿的话，动态PE不到3倍（当然，这种动态估值持续性大概率不具备，因为这种公司股价后面可能会上涨，但很难维持一个季度增厚8亿的涨速，公司历史高不过是不到330，昨日收盘价113，目前院线只是逐步恢复的过程，只能理解为价值回归，但持续性增速难以预期）。公司主业今年一季度大概率是要修复的，但是因为公司主业属于装配装饰服务，属于细分产业龙头，但因为材料涨价，即便公司与上游公司有长协也会受到一定影响，加上公司很多订单在手合同金额已经框定，那么自然会对主业的利润造成一些冲，所以这样的公司更适合作为一季报动态低PE的潜在黑马来关注，走势上资金依然在吸筹，在一季报落地前，结合投资院线的股价波动存在加速拉升预期。

回来说一下主线，顺周期依然是逻辑核心，不过内部也出现了一定的高低切换，因为今天指数暴力大跌的缘故，顺周期的价值更加会被彰显，那么我们要留意的依然是那些计算器意淫出来的动态低PE的品种谁更低，谁就有一季报炒作的预期，因为这些公司不同于上面的江河集团，这些公司是靠扣非意淫出来的超低PE。

其他的无需多说了，新疆天业因为昨天只是底部加速，加上今天PVC期货和乙二醇期货再度阳盘上行修复趋势，就有了稳定军心的预期。

关于PA66的分析，今天现货价格已经出来了，继续小幅度上行，优于市场上大部分化工品种的震荡，这个品种是持续拉升动作，所以这样的品种对应股票股价出现大幅度回落的时候依然具备低吸预期。具体的我还想专门写一下华峰氨纶的意淫PE来对标神马的低估，今天的时间了。

今天补充一思路上的预期，结合与市场上各路大佬的交流，初步体会一下去年做英科，今年做神马+新疆天业的主要思路。

很多价投大佬会对江湖派打法嗤之以鼻，但他们愿意承认英科医疗可以算是非价投类的黑马，有些也愿意去把英科作为一种价投，而我想说的是，从江湖的粗暴理解中，无非就是这么几条便于大家理解的核心

1.现金流好，回款靠谱（摒弃PPP、地产等垫资类的低PE表面稳定成长公司）

2.用别人给的钱赚钱（这个非常难）

3.动态PE低是加分项（去年的英科启动时PE低于1倍，今年的很多化工全产业链布局有成本控制优势的公司动态PE可能低于3，但这些需要数据披露才知道）

4.持续稳健成长（年化50%的增长，稳定5年就是异常伟大的公司，要么体量小，要么赛道极其优质，如果一个公司已经很稳定很大了，做到这个数据维持3年就已经太难了）