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浅谈华大基因

  • 作者:七夜孤独
  • 2019-10-28 17:03:18
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华大基因是华大集团旗下通过基因检测等手段,为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务的上市公司。

2017年华大基因上市后开启了疯涨模式在市值突破千亿以后股价一路下跌到今天的200多亿。从之前基因检测届的华为沦落为现在很多人印象中炒作的骗子公司。那么事实真的如此吗?

华大基因的三季度报分析

从华大基因公布的三季度报来华大基因前三季度实现营收20.7亿元较上年同期增加14.25%,归属上市公司股东的净利润2.7亿元较上年同期减少15.64%,归属上市公司股东的扣非净利润2.27亿元较上年同期下降14.71%。

第三季度实现营收7.8亿元较上年同期增长16.01%,归属上市公司股东的净利润0.72亿元较上年同期下降35.86%,归属上市公司股东的扣非净利润为0.5亿元较上年同期下降50.03%。

虽然净利润下滑,但是值得注意的是今年的前三季度的研发费用为2.27亿元较上年同期上涨0.66亿元,销售费用为4.5亿元较上年同期增长了1.12亿元。而第三季度的研发支出为0.84亿元较上年增长0.24亿元,销售费用1.83亿元较上年同期增长0.46亿元。

所以如果加上今年销售与研发增加的部分前三季度与第三季度的扣非净利润就分别变为4.14亿元和1.2亿元较去年同期分别上涨了55.05%和21.21%。

华大基因的技术基础

华大基因的设备和各类检测用试剂由同属与华大集团旗下子公司的关联方华大智造提供,自主测序仪占比已经超过93%。其测序仪是基于DNBSEQ核心技术研发。相比基于ExAmp(排他性扩增)的测序平台,公司自主平台测序仪具有极低的index错误分配比例。

简单介绍一下这两者的区别——DNBSEQ技术可以理解为将待测DNA打成小段首尾相接,然后从这个环上不断的、滚动的复制的滚环复制。期间产生的所有新复制的DNA都是以最初的那条链为模板。缺就是技术局限DNA序列的读长短大约在20-30bp。

ExAmp技术是现在大多数高通量测序仪使用的,一种边合成边测序的技术,其特是将待测DNA打成小段的DNA序列(比DNBSEQ技术的DNA小段长的多),然后一条小段的DNA母序列可复制为两条子序列,以两条子序列为母体再次复制,特是每一次复制的模板都是上一次复制的子序列。如果上一次复制的模板发生错误那么由这个模板复制的所有DNA子序列都是有错误的。但优是读长大约在300-500bp。

就结果而言这两类的准确度其实相差不大,目前占据基因测序仪垄断地位的illumina公司采用的就是后者。

由于华大基因的仪器与试剂都是由一个集团旗下的关联方制造所以不存在被卡脖子的风险,数据泄露的可能性也更小。未来有可能承担一些敏感的测序任务。而国内大部分的基因测序公司采用的都是illumina的测序仪。

基因检测的前景

第一基因检测是精准医疗的基础,未来随着精准医疗的发展基因检测的市场必然增加。

第二随着人们生活水平的提高,越来越多的人选择接受无创DNA产前检测。

第三当今社会癌症已经是人类健康的头号杀手,未来基因检测将成为肿瘤筛和治疗的关键工具。

华大基因面临的问题

主要是市场竞争加剧,比如A股上市公司金域医学今年前三季度的销售支出、研发支出以及扣非净利润分别为5.87亿元、2.31亿元以及2.59亿元。金域医学的扣非净利润增速更是达到了88%。凭借着illumina的测序技术金域医学在市场开发和测序精度速度等方面都略超华大基因。还有许多华大集团员工设立的相关企业比如比如贝瑞基因等在各个方面与华大基因抢夺市场份额。

其次华大基因也很依赖上游华大智造的测序技术研发,一旦在三代基因测序或者其他测序领域落后于国际上的相关企业太多,很容易导致华大基因崩盘。

目前来很多人对于华大基因的概念炒作骗子的印象还是太片面了。毕竟营收增速也相对稳定,更重要的是华大基因因为大部分用的是华大集团自主研发的设备在政策与市场上有一定的抗风险能力。未来的想象空间也比较大。只是当初上市之初对华大基因的炒作太过才带来了现在的印象。只要华大集团的高管认真做技术,华大基因前景还是有的。


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