持仓跟踪（青松股份、华大基因）

一、青松股份

该股是本人亏损最大股，但考虑行业特点及企业情况、当前价位，仍持有；

周末青松发了一条公告，核心就是退地；简单说，此前公司在政府推动及业务高峰期，冲动拿了一块地，拟扩大产能，结果现在发现，原有产能已经足够甚至都未得到充分利用，公司现金流不佳，新的工厂打了桩基就停工了。

但前期公司已经支付了桩基工程费用及可能因为土地闲置而计提土地闲置费用。

小评充分利用并扩大现有产能，停止新增投资，这条路是对的，有生存才有发展，受制于化妆品行业复苏未达预期，再上马新项目毫无必要，并且给公司经营带来较大的资金压力。

因此，退地是可以的；如此一来，首先闲置计提，估计会转回，这是行业通则；二是地价款能否全退，是未知数，但青松目前总部设在福建，实则办公生产总部早在中山，基本上和福建已经没任何关系（松节油业务已经剥离）；若能以迁总部为名，双方洽谈，倒未必不可；哪怕回收50%，都对现金流是个极大的补充（土地价款约11.4亿）。

前期除地价款外，只有打桩投入1300万左右，这点损失相比而言可以忽略不计；即便真的行业爆发，以目前所在区域工改情况，租赁都好过建设。

总之，这个决定对于企业发展是有利的。

二、华大基因

今天出了年报，看后颇为无语；

目前市值连疫情前都不如，公司涉及的五大业务版块

生育健康约11亿，占总营收四分之一，业务增长5.6%；

肿瘤与慢病5.25亿，增长30%；

感染防控5亿，下降幅度特大，其实就是新冠过后回归正常；

大数据与合成业务7亿，同比持平；

精准医学14亿，如果扣除突发公共卫生影响（新冠），增长幅度60%；

如果从业务增长来看（以2019年疫情前数据参照），在过去五年，生育健康营收基本持平，估计未来三年变动也不会太大，至于下降，倒也不见得，毕竟，以前的重视程度与检测覆盖不如现在，人口下降与检测覆盖率提升算是对冲；肿瘤与慢病增长近一倍，对于未来人口趋势来讲，仍是重要增长点；感染防控涉公共卫生突发情况，不可预测；大数据与合成业务，五年营收未有明显变化；精准医学增长近三倍；

因此，整体来看，生育健康、感染防控、数据合成等三项要么不可预计，要么增长乏力；主要看点在于慢病及精准医学；

从市场拓展角度，境外业务占比仍是很小，且公司从事相关业务，易受到不同国家和地区对于数据安全的怀疑，一直以来投入大、产出小，拖累业绩。

综合整体行业地位来看，华大基因仍是领先者地位；

但如果分业务来看，其竞争对手反而表现出色，比如艾德生物，其从事的业务只不过是华大的一部分，但市值80亿左右，各项财务指标都秒杀华大基因；从这个角度，甚至更值得关注。贝瑞基因也只是其中一块，但公司现金流危险且大股东与实控人面临风险，成了妖股；

华大基因并非重仓，只占5%，如何处理，一季报看了再说，还要再思考一下。

三、新国九条

相制定者的目标、出发点是好的，好的因会否导致好的果，需要时间来检验；

本人仅对其中一点不满，即强制分红或者说把分红作为上市公司的一个重要观测指标；

一个企业的资金在合法合规情况下该如何运用，经营者最有发言权；特别是诸如高科技类企业，成长期本身就是缺少资金，其特点是融资而不是分红，因此，不同行业、不同经营阶段差异悬殊；

对于加大退市力度，降低壳资源价值，这个确实很有必要，可以优胜劣汰，引导资金导向优秀企业。

其它不评述，整体来看，肯定是利远大于弊。

期待A股越来越好。

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提示本文仅代表个人所思所想，以备校验投资得失，验证投资思想、记录投资实践；文中所提及之股票，均为一时分析之用或撰文所需，具有较强的时间局限性，或包含主观偏见、认知错漏，并不构成任何投资建议。