从华大基因2023H1报告，能感受到什么？

长江后浪推前浪，相比于后生力量的华大智造，华大基因略显窘态，但作为基因的龙头企业，华大基因在2023年上半年的表现，自然也有可圈可点的地方。

我们先从不利的角度开始说起，2023H1营收20.7亿元，同比下降34.49%；归母净利润5174万元，同比下降91.46%。

营收利润双下降，无外乎是疫情防控业务的萎缩，其在报告也说明系非常规业务下滑所致，另外常规业务毛利率也有下滑。

下滑归下滑，尽管其他非相关业务板块均有增长，但精准医学检测综合解决方案仍是华大基因的第一板块，这与华大智造基因测序仪占76%有着有着本质的区别。这是由于过去三年，新冠相关业务被归纳在精准医学检测里面。

2019年此时精准医学综合解决检测方案板块营收仅为5.71亿元，占总营收20.4%；

2020年是55.62亿元，营收贡献达66.24%，开始腾飞；

2021年疫情防控优化，该板块营收有所回落33.82亿元，但仍有一半的营收占比；

2022年在新增对手因素-市场竞争不断加剧下，新冠核酸检测试剂单价持降，营收25.04亿元，占比开始下滑，跌至35.54%；

2023上半年，以当前水平看，7.99亿元（其他业务板块详见下图），营收贡献仍有38.6%，预计待全年数据看，将有更低的比例呈现。

也就是说，华大基因的价值回落截止点在今年年底将有一个定论，截止年是今年无疑。但这些并不是本文的重点，重点的以下的积极面。

撇开新冠业务，看春天

首先呢，还得看精准医学检测。经过3年的催化，除了业绩和现金之外，其他的技术、体系是否还有英雄用武之地。曾经，大规模人群检测技术和筛查经验，现在恰好可用于常规业务在海外市场的快速拓展。经过疫情一站，全球兴起的精准医学服务体系建设，这个机遇也在为能出海作战的劲旅创造业务，这不仅是华大基因，过去因此跨国出战均可处之。

来源官网

其二，通过上图可看出，上半年华大常规业务得以稳步发展。其中肿瘤防控实现收入2.18亿元，同比增长38%；生育健康业务收入5.66亿元，同比基本持平；多组学业务实现收入3.28亿元，同比增长4.58%。过去几年新冠检测业务的发展，自带压制常规业务的增长幅度，从这点看，仅与2022年相比，仅能说明常规业务正在释放约束，努力填补疫情留下的真空。目前还不足以看出是否真正增长，所以笔者强调，至少要年底再给定论，是否真正回落到位了。

要数真正的亮点，应该是当前放到大背景下，看起来不怎么起眼的几个成果上。HALOS肿瘤基因检测数据分析解读一体机、PMseq® CNV分析流程全新升级；在慢性疾病防控方面，阿尔茨海默病风险基因检测(APOE基因分型检测)、早发冠心病风险基因检测及认知障碍疾病基因检测产品的亮相。这些才是华大基因新的增长点，实打实的实力体现，未来如何是靠一批一批的这类产品。

华大基因也表示将持续坚持源头创新，加快技术转化和产品迭代，以新模式、新思路、新技术、新场景引领基因组学在精准医学领域的创新发展。这些听起来很主观、比较泛，却是总战略，大纲。大概也只能这么描述了，强调创新的重要性。

龙头发展的必然性-海外布局

过去三年，华大基因在为全球抗疫做了贡献，自然地事情本身也会华大带来许多“根据地”，例如火眼实验室。在欧美等地设有海外中心和核心实验室，已发展覆盖全球 100 多个国家和地区的营销网络。华大凭借自身多个技术优势、工程能力建立多家本土实验室就是这种根据地的有力证明。

与沙特Tibbiyah合资成立的独立临床实验室，与印尼合营医学检验实验室，与在拉丁美洲布局建立了第一个临床实验室。并且面向未来，开始启动部分国家和地区的精准医学民生项目。报告期内，累计在26个国家完成65个技术转移项目，用实际动作支持本地化发展战略的落实。

这是本土化发展方面，事实上，跨国企业打造本土化战略是最佳跨国模式，长期之道。最后能赚回一个口碑和品牌足以，这也是IVD行业需要警醒的一个地方。

言归正传，除了本土化，海外经营还有一个方向，就是海外战略合作。本身在海外资质方面，报告期内也新增境外医疗器械资质44项。这为海外合作奠定了基础，与印尼、泰国等国的卫生部门、医疗机构、科研院所等所签署的系列意向合作协议，也在如火如荼的进行。欧洲、美洲、亚太等地区合作的海外医疗和科研机构超过 3,000 家，构建点-线-面的政府营商关系网络布局。

另外，华大基因也顺应全球出生缺陷防治政策，发挥扩大在出生缺陷防控的优势，在单基因遗传病检测上，已为全球超18万名患者提供服务；寡核苷酸合成方面，2023年6月通过ISO13485医疗器械质量管理体系认证，基因合成方面，2023 年公司将基因合成产线扩大一倍以上，这些都为拓宽海外市场打下基础。

写在文末

新冠检测不再刚需、急需；基因检测不再高大上，一检难求；随着基因检测行业的发展，华大基因如同黄埔军校，大地般的“无私奉献”，向行业输出人才离职创办各类基因公司，这些客观上成了竞争对手，造成市场份额的被瓜分。这些因素最终将导致华大基因竞争力下降。

从这个角度，瞬间觉得无论华大基因是否故意为之，客观上它就是一个伟大者，不仅孕育自身门派的华大智造，也孕育基因检测行业的诸多门徒子弟，如果做徒弟的能比师傅更高明，那么对师傅来说也是最好的成就，竞争减弱是其次了。

长江后浪推前浪，不管未来如何，华大基因让我们看到了，深圳安科的黄埔精神底子。

参考资料

1.华大基因官网、各类研报资讯

2.东方财富网

3.华大基因向左，华大智造向右，锌刻度，2023

来源小桔灯网

作者灯哥