血液与检测 新冠还有2个主题

血液与检测 新冠还有2个主题

医药新冠检测标的（来自太平洋证券）

近期因疫情防控、复工复学、流行病学统计等因素的刺激，国内外都在加强新冠肺炎检测，不断拓宽筛人群，核酸和血清学携手发挥巨大作用1.    新华社4月14日报道，为探寻新冠病毒血清流行病学调，将在武汉市抽样1.1万人次，开展血清学和/或核酸检测，同时还在北京、广东、四川、上海、浙江、江苏、湖北、辽宁、重庆等全国9省市进行社区流行病学调。2.    当地时间 3 月 29 日，美国公共政策企业研究院 (AEI)发布了一份报告，题为《全国应对冠状病毒重新放开路线图》。为实现稳中第三阶段的目标，美国疾控中心需要牵头进行大规模血清学调，以确定人群中的免疫力，这是为了了解已经康复且不会再被感染的人群比例。3.    4月12日起，进京人员入住酒店，应持有7日内经当地核酸检测呈阴性的健康证明，且全国健康通行码或北京健康宝认证为“未见异常”状态，同时要按要求登记在京联系人，接受酒店健康管理。4.    近日，浙江省要求近14天来自武汉地区人员开展必要的核酸和血清检测，相关息将纳入健康码管理。前期我们已经整理过相关企业，昨天策略会也再次重申，我们认为检测方面相对存在更多预期差，主要是对一过性业绩的理解上有所不同，我们认为实际检测需求量极大且检测时间将会拉的比此前想象的更长，至少将会持续到6月底。相关公司Q1的业绩尚未完全反应新冠检测试剂带来的业绩弹性，Q2更高。鉴于海外疫情进展节奏不同于国内，尚有印度、南美和非洲等非发达地区检测率很低，相国产试剂盒在这些地区有广阔的应用空间。

我们推荐胶体金检测龙头万孚生物（中、欧等已认证，全球在售）

核酸分子检测公司华大基因（集齐中、美、欧、澳认证，全球在售）

达安基因（中、欧等已认证，全球多地出口）

凯普生物（国内待取证，欧、巴西已认证）

迈克生物（中、欧已认证，估值低！）

（2）血液制品（静丙）

我们认为，疫情防治带来静丙等血制品的需求，血液制品2020Q1业绩依然会保持一个相对健康的业绩增长（较其他行业有相对优势）

但是一季度常规门诊和住院诊疗量下降对静丙以外血液制品的使用有一定影响；2月物流运输和销售对发货产生影响等。

真正的转机在于Q3、Q4、2021年血液制品的提价提估值是必然的趋势，2018、2019全国采浆增速不足7%，2020年更是有可能出现下滑，且近年新血浆采集站获批非常稀少，考虑需求不断增长，我们预计中国的血浆稀缺性在至少2-3年内会不断提升，价格和估值的弹性值得关注。

海外新冠疫情流行为进口血液制品带来不确定性，国产白蛋白稀缺性可能提升。我国60%左右白蛋白依赖进口，从目前收集到的新闻来，海外血制品企业（头部的CSL、武田）仍在采集血浆，但考虑到全世界70-80%的血浆采集来自美国，未来如海外疫情形势恶化，海外血液制品和血浆供应出现不确定性，可能导致国产血液制品需求和稀缺性进一步提升。

【相关企业】华兰生物，天坛生物，博雅生物，双林生物，上海莱士，卫光生物等