江丰电子股票价值评估记录0514收入持续增长且盈利较好，等待调整后长期持有

江丰电子股票价值评估记录0514收入持续增长且盈利较好，等待调整后长期持有

1 定性来看

1.1 宏观方面半导体产业，政府重点支持产业；

1.2 行业方面超高纯金属靶材全球龙头之一，晶圆制造靶材市占率全球前二。

2、定量方面

2.1 价值判断

2.1.1 机构评级六个月内机构评级5家买入/2家增持/0家中性

2.1.2 相对估值预计24年每股收益1.3元/股（关键假设），按照70分位市盈率66来看，股价应在86左右，按照30分位市盈率53来看，股价应在69左右，合理股价应在69-86区间。

2.2 价格30日平均股价45。

2.3 价值价格综合看与30日平均股价45相比，53%--91%的盈利区间；与目前股价48相比，存在44%--79%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，目前股价处于低估，可在考虑市盈率高估风险基础上评估买入。

2.4 关键指标收入规模持续增长，且收益率良好

2.4.1 5年收入增长率（标准10%）19年27%、20年41%、21年37%、22年46%、23年12%。

2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）19年31%、20年28%、21年26%、22年30%、23年29%。

2.4.3 5年销售净利率（标准5%）19年8%、20年12%、21年6%、22年10%、23年8%。

2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）19年10%、20年17%、21年9%、22年11%、23年6%。

2.4.5 行业平均PE67。

3、交易行为来看走势疲软，上升压力较大。

4 风险经营业绩不及预期，收入规模下降。

5 交易策略

5.1 短期耐心等待调整，机会合适可以买入。

5.2 长期关注成长机会，值得买入等待收益