江丰电子精密零部件成长加速，深化产业布局渐入收获期

10月22日晚间，江丰电子（股票代码300666）发布2023年三季报，前三季度公司实现营业收入18.52亿元，较上年同期增长9.84%，实现归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，扣非后归母净利润1.40亿元。

公开资料显示，江丰电子主营业务为超高纯金属溅射靶材以及半导体精密零部件的研发、生产和销售。近年来，公司超高纯金属溅射靶材业务稳定发展，精密零部件产品规模快速增长，整体经营稳健，综合竞争力进一步提升。

深化协同效应，零部件业务成长显著

分业务来看，江丰电子超高纯金属溅射靶材业务稳定发展，精密零部件业务快速成长。2023年第三季度，公司零部件业务实现营业收入1.68亿元，环比增长39.87%。其中，宁波江丰芯创科技有限公司（以下简称“芯创科技”）是公司零部件生产基地的重要组成部分，其主要产品为半导体CVD工艺用核心功能零部件。

同日，江丰电子披露公告称，公司拟以自有资金1.28亿元收购控股子公司芯创科技的45.9990%股权。本次收购完成后，公司对芯创科技的持股比例将增加至100%，芯创科技成为公司的全资子公司。

据了解，2019年6月，江丰电子曾发布公告，公司与VCC国际签订了《合资协议》，双方拟在浙江省余姚市投资设立合资企业芯创科技。

而此次收购，则是江丰电子从VCC国际及其他股东手中，将芯创科技剩余股权悉数收回。江丰电子称，本次交易完成后，芯创科技成为公司的全资子公司，有利于公司提高管理决策效率，深化协同效应，进一步推动零部件业务发展，提升公司可持续发展能力和综合竞争力，有利于公司长期可持续发展。

从盈利能力和资产评估方面来看，芯创科技在2022年实现营业收入8118.82万元，实现净利润1551.19万元，2023年1-7月，芯创科技实现营业收入5775.71万元，实现净利润1225.63万元。截至2023年7月末，芯创科技的净资产为4993.77万元。根据资产评估结果，芯创科技100%股权的评估值为2.81亿元，增值率为462.70%。

填补国内零部件产能缺口，产业布局渐入收获期

从行业层面来看，半导体精密零部件是半导体设备行业的支撑，决定了半导体设备的核心构成和优质性能，是半导体设备制造环节中难度较大、技术含量较高的环节之一。同时，半导体精密零部件也是国内半导体设备企业“卡脖子”的环节之一。随着我国半导体产业发展和政策鼓励，叠加国际形势导致半导体精密零部件供应链不稳定，交期延迟，成本增高，国产化替代日趋重要，国内半导体精密零部件市场空间广阔。

近几年，江丰电子基于半导体靶材的深厚积累，抓住芯片制造产线、装备国产替代、自主可控的重大发展机遇，与国内半导体设备龙头企业联合攻关了，形成全面战略合作关系，快速向半导体零部件业务拓展。

在产能布局上，江丰电子迅速拓展在精密零部件领域的产品线，建成了多个零部件生产基地，新开发的各种精密零部件产品已经在多家国内半导体设备及芯片制造头部企业实现批量交货。同时，战略布局了国内紧缺、受国外控制的高纯硅、石英和陶瓷等半导体零部件，广泛应用于PVD、CVD、刻蚀机等半导体设备机台。实现了多品种、大批量、高品质的零部件量产，填补了国内零部件产业的产能缺口。

同时，在精密零部件研发方面，江丰电子加大了自主创新和研发力度，根据客户需求进行不断的新品研发与试制，随着相关新品在客户端逐步验证通过，将加速产品放量。

行业分析人士认为，江丰电子近年来积极进取，与多家国内半导体设备制造厂商形成了战略合作关系，同时深化协同效应，推动零部件业务发展，逐步打开市场空间，受益于国内、国际半导体市场需求及零部件国产化需求拉动，半导体精密零部件产品规模有望快速增长，具备较好的成长性。