有研新材0616

半导体因为行业周期的一些因素，重点还是在国产化,细分板块里更看好半 导体材料，有硏新材做半导体靶材，在材料板块里重点推荐，在整个半导体 板块里面也是重点推荐。

公司是有色金属研究总院旗下的上市公司,今年一季度的业绩一半靠半导体 靶材贡献,全年贡献今年明年业绩的主主要增长啊,预计今年增加的两个亿 里面 1.5 个亿是靠半导靶材贡献的，然后明年增加两个亿，也是 1.5 亿是半 导体靶材贡献的。集成电路的层与层之间，以及同层之间需要很多的金属互连，公司做的就是 这个互联的金属，从金属种类上又分为铝钛铜盘等。国内还有一家江丰电子 可以做,主要的区别就在于有研新材做的铜靶主要用在12寸，而江丰电子 擅长铝靶和钛靶，主要用在八寸。

所以一句话总结,12 寸的扩产利好有研 新材，而八寸的扩产利好江丰电子。从当前扩产结构上来看,未来几年主要是以 12 寸的扩产为主，所以有研新材需求非常好。

数据跟踪，今年一直到五月份，每个月的靶材出货量都在逐月往上走。从三 月份开始，每个月已经超过 3000 片的出货量。公司产能在扩产之前是 2 万块，去年全年是 2.2 万块的出货量，所以今年出货量预计能同比能有 50%以 上的增长。这个得益于,一是老厂旧改，就是北京厂的扩容，二是去年九月 份已经公告的山东建新厂,这个新厂会在今年年底到明年年初的时候开始投产，因此新厂扩产完之后,公司产能将从去年 2 万片提升到明年 7.3 万片， 24 年会达到满产，所以是产能翻倍增长。

产能翻倍的背后是客户需求的大幅提升。现有客户包括中芯国际,华虹半导 体等,中芯现在是第一大客户，长存,长兴等都是大客户，这两年增长比较 快的是中芯国际和长存。其实这两年半导体行情非常好,整个行业处在一个 扩产的周期上可能去年大家都去买设备，但是今年这些设备全都转成了这个 产能,所以今年的材料用量才逐渐的提起来。因此靶材的用量今年会持续往 上走。尤其是长存做的，不管是 192 ,还是说 232 层的这样的一些存储啊，它的每万片靶材的用量是中芯国际，就是逻辑 芯片的这个靶材用量的两三倍，因此看好长存扩产对公司靶材用量的一个大 幅提升。200 亿以下的安全区域。