绝地反！微软、谷歌等将被封杀

今天收盘后，我们的大反来了！

美国将华为列入“实体清单”，中国现在也学美国，准备搞一个这样的清单制度：

商务部发言人高峰表示，对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供、严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入“不可靠实体清单”。具体措施将于近期公布。

消息一出，美股科技股风声鹤唳，大型科技股、芯片股盘前普跌，美光科技跌超3%，AMD、高通、苹果、亚马逊、英伟达跌超2%，Facebook跌近2%，特斯拉、英特尔、谷歌、甲骨、奈飞跌超1%。

与此同时，美股三大股指期货跌幅不断扩大。截止目前，道指期货、标普500指数期货、纳指期货全线跌超1%，其中纳指跌1.37%。

对于中国来说，搞这个清单的用意非常明显，就是要报复美国，也向美国施压，所以“列入不可靠实体清单”的企业，首当其冲的，就是对华为进行断供的企业，或者针对华为做出过出格行为的企业！

自5月15日老美将华为列入“实体清单”以来，已经有多家美国公司宣布“断供”消息，详情如下：

【谷歌】5月19日，谷歌Alphabet暂停与华为的业务，导致华为只能使用安卓系统的公共版本，更失去对安卓操作系统更新的访问权。

【微软】5月26日，微软也宣布暂停与华为的合作，其在笔记本电脑上的windows操作系统和相关服务均不再向华为提供。

【美光】5月29 日，全球第三大 DRAM 内存、第四大 NAND Flash 存储供应商美光表示已经暂停向华为供货。

【陶氏化学】5月29 日，美系光刻胶和研磨液大厂陶氏化学公开发函宣布对华为断供。

这个消息当时一出来，立即引发相当大的震撼。因为陶氏制造的产品是半导体制造中无可避免的材料，占到了90%的市场份额。

如果陶氏表示不能卖给华为，那台积电采用陶氏的材料生产的芯片，继续销售给华为旗下的海思是否也在限制之列？

【英特尔、高通、赛灵思、博通、联发科】据悉，向华为提供不同类型组件的英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、赛灵斯（linx）、博通（Broadcom）、联发科也已经向员工发出通知，暂停向华为供应产品。

除了美国的企业，还有英国、日本、德国的几家企业，也拒绝向华为提供支持。

【ARM】5月22日，英国芯片设计公司ARM告知员工必须暂停和华为的业务往来，以遵守最近的美国贸易禁令。

ARM是全球领先的半导体知识产权(IP)提供商，其影响力大到目前全球约99%的智能手机都在使用 ARM 的芯片架构，可以说在数字电子产品的开发中处于核心地位。

【松下、东芝、英飞凌】传言说，日本松下、东芝，德国英飞凌也要断供华为。虽然这些公司已经辟谣，但是说法却值得玩味。

松下日本总部最新对外口径为，“本公司现在正在和华为公司进行没有违反美国法令的交易”。相似的情况，也发生在东芝和英飞凌身上。

最气人的是联邦快递，把华为包裹“误运”美国，这已经超出商业道德的底线了。

所以，就目前来，美国的谷歌、微软、美光、陶氏化学、联邦快递、英特尔、高通、赛灵思、博通、联发科，英国的ARM、日本的松下、东芝以及德国的英飞凌，是最有可能被列入“不可靠实体清单”。

另外，我们梳理华为2018年92家核心供应商体系，发现美国公司占到33家。如果最后美国确定将华为列入“实体清单”，可以想象会有更多的美国企业向华为断供。

例如，向华为供应基站元器件的德州仪器（IT），供应传感器芯片的美国微芯公司（MicroChips）还有他的子公司安森美等。

如果这些企业都将上榜我们的“不可靠实体清单”，那么对国内的替代供应商必然是一个重大的机遇。鉴于此，我们找到了【光大证券(601788)、股吧】梳理的一张华为供应商及替代供应商明细表：

注：红字为确定断供的供应商；蓝字为可以进行国产替代的中国供应商

通过梳理这张明细表，我们发现，我国通行业企业在滤波器、天线、光模块组件这些元器件方面国产率较高。

尤其是滤波器和基站天线这两个细分行业，我国企业已经处在世界领先位置，国产率高达90%以上。所以，国产替代在这两个行业空间不大。

而在存储芯、FPGA等方面我国企业技术较为落后，国内几乎没有可以生产、设计存储芯片的厂家；在其他领域，例如射频前端芯片、处理芯片、CPU等元器件领域，我国企业的国产替代率在5%-20%之间，未来这一部分有望迎来快速发展。具体到个股，主要有如下机会：

【紫光国微(002049)、股吧】（005049）是我国在FPGA领域唯一的一只上市公司。主营集成电路设计，主营业务贡献90%以上的营业收入。

兆易创新（603986）主要做存储芯片。18年存储芯片贡献18.4亿元营业收入，占比82%。

北京君正（300223）目前还没有存储芯片业务。但是他发布公告称打算以自有现金购买北京汐成（ISSI），ISSI的90%以上的业务是存储芯片的研发和设计。

维通（300136）主营业务为射频天线，但是射频天线芯片不能自主设计。

卓胜微（300782）主营业务是射频前端芯片设计。目前IPO已经过会，还没有开始交易。

圣邦股份（300661）主营集成电路设计（模拟芯片），2018年营业收入5.72亿。

总之，短期内供应商断货对华为的影响应该有限。长期来，严酷的环境将倒逼出更强大的华为和国产集成电路产业链。

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