锂电池、芯片材料,国内唯一通过三星认证的公司,Q2利润超去年业绩

这是一家A股少有的，同时行驶在锂电池和半导体赛道上的上市企业。

公司生产的锂电池、芯片核心原材料，是中国区唯一通过三星集团认证合格的产品。

同时该企业既为中芯国际供应光刻胶，又为宁德时代提供锂电池有机溶剂产品。

在锂电池和半导体风口的共同作用下，这家公司的业绩在2020年，创下了近九年的历史新高。

2021年，该企业继续保持强劲的发展态势。一季度业绩同比增长441%，二季度业绩同比增长了468%。

在今年这家公司用两个季度完成的净利润，竟然超过了2020年全年的业绩。2021年的净利润不仅提前实现了增长，还创出了近十年的历史新高。

这家上市公司在7月8日时曾经写过一次，当时股票的价格只有37元/股，不到一个月的时间，股价最高涨至66元/股，最大涨幅为78%。

今天再次写这家企业有两个原因，一个是公司刚刚公布了2021年的半年报，二季度的财务数据发生了改变，一个是该企业的股票目前已经充分调整了34%。

为了深入了解这家公司的基本情况和业绩增长的原因，调研了该企业2021年的半年报，并亲自致电公司的董秘来了解情况。

公司主营业务

这家企业的董秘是位男士，说话很客气，态度也十分的好。

本人你好，我是企业的投资者，想了解一些情况。

董秘好的，请说吧。

本人请问，公司的业务都有哪些？

董秘公司的主营业务为新能源材料和半导体材料。

本人请问，具体产品都有哪些？

董秘主要产品包括锂电池材料、光刻胶、超净高纯试剂等。

这家公司的新能源业务收入占比为35.28%，半导体业务收入占比为35.11%，基础化工业务收入占比为19.68%。

本人请问，公司的锂电池材料具体指什么？

董秘公司锂电池材料主要产品包括NMP和电解液等。

董秘NMP是一种被广泛应用于锂电池、芯片、平板显示等行业的有机溶剂产品。

本人请问，公司的核心竞争力都有哪些？

董秘公司的NMP产品是中国区唯一通过韩国三星集团认证合格的产品，连续五年位列三星公司供应商综合排名第一。

本人请问，公司的客户都有哪些？

董秘公司积累了一批稳定的客户，包括中芯国际、三安光电、宁德时代、比亚迪等。

公司生产的产品符合新能源和半导体发展的趋势，并拿下国际巨头的认证，还拥有国内众多知名的客户，这样的基本面够用了。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使公司在2021年的业绩出现了大幅的增长。以及这些原因，是否能持续作用在今年其余季度里的业绩上。

这家企业在过去有过两次业绩增长期，到了2020年，公司的净利润创出了近九年的历史新高。

2021年第二季度，公司不仅保持了强劲的增长态势，还一举超过了2020年全年的业绩。

2020年第一季度，公司的业绩只有426万元。到了2021年第一季度，业绩达到了2303万元，同比增长了441%。

2020年第二季度，公司的业绩只有2030万元。到了2021年第二季度，业绩达到了1.15亿元，同比增长了467%。

经过分析发现，该公司业绩增长的主要原因是，产品销售速度的加快，以及财务杠杆的放大。

存货周转天数是衡量企业产品销售速度的指标，2020年第二季度，公司销售一批存货需要69天的时间。现在只需要25天，销售速度加快了63%。

销售速度的加快，证明了公司的产品现在十分畅销。这样能提高企业的收益，增加业绩。

从上图我们能看出来，公司产品的销售速度已经连续四个季度出现了加快的迹象。

这说明销售速度的加快并不是偶然的，而是因为锂电池和半导体风口的持续作用，使公司的产品变得供不应求。

企业的财务杠杆用权益乘数来表示，但是翻译官觉得使用资产负债率更形象一些。

当企业处在盈利状态时，管理层会放大财务杠杆来提高负债率。这样公司可以向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高利润。所以，负债率的提高是可以增加业绩的。

2020年第二季度，公司100元的资产里只有36.22元是借来的。现在100元的资产里，却有40.62元是借来的，负债率提高了12%。

资产负债率的提高，增强了公司的盈利能力，增加企业的业绩。

在2021年第二季度，公司迎来了行业的风口，使得产品变得畅销，销售速度明显的加快。与此同时，管理层也放大了财务杠杆，这使得企业的净利润出现了大幅的增长。

扫雷分析

近期很多企业暴雷，弄得投资者人心惶惶。下面简单讲讲，公司是怎么暴雷的。

暴雷最常见的一种形式是公司把产品卖出去了，在利润表中形成了漂亮的业绩，但是货款还没收到。这时买家突然宣布破产，无法支付货款，该企业就暴雷了。

下面我们来分析一下，这家公司有没有暴雷的可能性。

2020年第二季度，公司的营业收入为4.29亿元。到了2021年第二季度，公司的营业收入达到了8.63亿元，同比增长了101%。

请注意，营业收入是8.63亿元，但是企业收到的货款要比这个数字小很多。因为现在是买家市场，公司先发货后收钱，这就形成了应收账款。

如果买家破产，无法支付货款，那么应收账款就变成了坏账，记录在用减值损失里。

2020年第二季度，公司的坏账和金融资产损失金额为203万元。到了2021年第二季度，这个数字降至30万元，同比下降了85%。

在今年二季度，这家企业的营业收入大幅增加的同时，坏账却在大幅的减少，这说明公司的财务状况很健康，暴雷的风险很小。

而这家企业就是晶瑞电材股份有限公司，股票代码300655。

调研晶瑞电材这家公司并不是为了推荐这只股票，而是为投资者提供一份关于晶瑞电材的使用说明书。当该公司的机会出现时，你能做到君子藏器于身，待时而动。

V老范说评 laofanshuoping