我想出本书（十一）——练手分析杭州园林2

昨天通过分析，猜测杭州园林可能具备一定的核心竞争力，使得它能够在行业景气度不高的情况下，销售净利率逆势增长，所以今天就继续沿着这个思路，尝试去找一下它的核心竞争力是什么。

1.从哪里入手？

这多亏了张新民教授的财务报表分析课程，他在课程中指出，作为一个普通散户，如果想了解一家公司，最直接、最有效的方式，就是去看公司发布的年报，在年报中，该详细介绍公司的基本情况，包括公司业务、经营情况、重要事项、领导层息、公司治理理念、发展机遇和风险等，当然绝大部分版面都用于刊登公司的财务报表（资产负债表、利润表、现金流表）。

一般上市公司各类财报披露时间如下（标记一下，以后会用上）

年    报每年1月1日——4月30日。

半年报每年7月1日——8月30日。

一季报每年4月1日——4月30日。

二季报每年7月1日——8月30日。

三季报每年10月1日——10月31日。

四季报（年报）每年1月1日——4月30日。

一般年报里除了会披露年报外，还会披露公司情况，所以，我就看了杭州园林的2020年年报，全称是《 杭州园林设计院股份有限公司2020年年度报告》，是2021年4月23日披露的，我是在东方财富网站，杭州园林的公告栏里下载的。

2.怎么读年报？

我首先是通篇读一遍，毕竟是第一次读这种报告，也不知道哪里该略读哪里该详读。

通读报表前的文字部分内容，总体感觉这家公司有几个核心竞争点

一是人才优势，他的高管基本都是设计师出身，目前职称多数是正高级工程师或教授级，技术人员基本都从业10年以上，总体上在园林设计上应该有技术和经验积累。

二是品牌优势，主要是承担了几年数个国际大型会议会址的景观设计，有知名度，在浙江属行业头部。

三是资质优势。

四是通过设计的入口优势，把住了工程总承业务，这个业务是公司收益的主要贡献来源，占到了约70%。

以上只是宏观的、粗糙的印象，具体细节必须得细看财务报表，分析它的财务情况。

今天先写这么多，刚开始写年报相关的内容，还不熟悉流程，下班后找报告、读报告花了些时间，有点晚了，明天继续基于数据定量分析它的财务情况。

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