周二新债正元转02申购分析！！天阳转债上市价格预测！！

★正元转02申购分析

新债基本息

~图片来自集思录

正元转02（申购代码370645，配债代码380645，正股简称正元智慧，正股代码300645）

债券评级A+，评级较低

发行规模3.51亿，规模较小（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购1.1亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为1~1.5%左右，中签率较小，预计平均60个号中一签

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）95.56，一般

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日正元智慧收盘价为31.39元/股，转股价为32.85元/股

得转股价值（100÷32.85）×31.39=95.56

转股溢价（越低越好）4.65%，一般

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知正元转02为100元，转股价值为95.56，公式得出

【（100-95.56）÷95.56】×100%=4.65%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+2.0+115=121.5，票面利息尚可

公司介绍

浙江正元智慧科技股份有限公司是国家火炬计划重点高新技术企业。

公司成立于2000年3月，上市时间2017年4月。目前公司市值44.06亿，当前市盈率pe112.71，PB4.73。

公司亮点智慧校园服务新生态的引领者

主营业务智慧校园、智慧园区和行业智慧化系统建设及增值运营服务。

所属行业 计算机设备

行业排名第95名

业绩情况

年度净利润为 0.29亿元 同比增长251.87% ，总营收 5.30亿元 同比增长12.06%

质地及同行业相似的可转债质地尚可，正元转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为A+，溢价率当前为4.65%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给36%左右的上市溢价，合理的上市价格会在130~134左右，一签收益大概为300元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

★天阳转债上市

基本息

天阳转债（申购代码）370872，配售代码380872，正股简称天阳科技，正股代码300872

规模9.75亿 规模较小（规模越大，流通性越大）特殊情况规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）AA-，评级较低

转股价值（越高越好）105.09，较高

转股溢价（越低越好）-4.85％，溢价较低

股东配售率64.18％，较高，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（3.23）起，到目前为止，转股价值由101.27变为105.09，溢价率由-1.26%变为-4.85%

开盘价格预测

小鹏预估天阳转债的上市价格会在133~138左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议

中签的小伙伴们，早盘别卖就行，大概率130停到下午，尾盘冲高看情况挂单卖出即可

恭喜中签的小伙伴们！！

末注意啦，所有息只供参考和学习，股市有风险，入市需谨慎~~