七七88
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答:无线通信模块及其应用行业的通信详情>>
答:2020年,将是广和通全面发展的一详情>>
答:以公司总股本41408.8026万股为基详情>>
答:广和通的子公司有:13个,分别是:详情>>
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七七88
你的问题比较好,我逐条回复下1.估值有很多尺度,
1.估值有很多尺度,PE,PS,PEG,得在相同的比较维度、不同的时间点下谈两家公司估值,才能说谁高谁低,我猜你说广和通估值低,应该指的是静态PE吧?我个人觉得看PEG更合理些(或者动态PE)。以去年财报为基准,看PEG估值,广和通现在PEG大概是0.78(增速逐季度下滑),移远PEG是0.67(增速相对稳定),广和通的估值是比移远高。如果按PE估,那得看对2022年两家公司的盈利假设了,说不好谁高谁低。
2.5G设备建设铺开了,后面5G应用(物联网模组)才有希望放量呀。这俩领域节奏不一样的
3.我看一些资料,移远海外市场的进展还不错吧,特别是去年下半年增速不错。
4.移远毛利率应该只有17%左右吧,净利3%+。移远一直是低毛利扩张,广和通注重利润。所以,市场不愿意给移远估值,也跟长期以来移远低毛利扩张有关。
至于竞争格局和毛利那是两码事吧。物联网模组行业竞争格局的优点是格局比较稳定的,有一定的壁垒,很难出现颠覆性的竞争者,近两年基本上是像龙头集中和蚕食国外市场,但行业缺点是商业模式一般,现金流和利润率比较低。看增速,物联网模组也是很难得的年化20%以上增长的行业,叠加东升西落和5G放量,实际的营收增速很可观。但因为商业模式不是顶级的,所以,估值有一定折价。但现在这个价位,应该还是低估了吧。
去年4季度有个一次性的337调查的律师费支出四千多万,加回的话,移远2021年其实有近4亿利润。所以,我对移远今年的利润预估会比你乐观些。有几个疑问,1.为什么广和通当前的估值和移远有一定差距;2.5G这一块目前结合产业息看运营商应该要逐渐降低支出了,5G的放量临近尾声了,看5G设备股的走势也能看得出,另外看手机销量下滑程度笔电这一块估计也不会好;3.海外的情况怎么样,毕竟境外占比也有40%;4.行业前景应该还不错,但看毛利率20%,净利率仅3%多点,行业整体竞争格局是不是不太理想。从券商预测来看今年5-6个亿的利润,估值在35-40pe,也不便宜,感觉也不是比较理想的位置
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