【东吴七半】股指缩量震荡回落，防御板块逆势逞强（1.13）

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大势研判

两市回顾上周五沪深两市继续高开，但开盘后便出现调整走势，沪综指快速回落翻绿，并跌破5日均线支撑。午后指数维持窄幅震荡，盘面上防御性题材表现突出，酿酒、医药等板块涨幅居前。整体上个股跌多涨少，场内资金偏谨慎，成交量萎缩明显。

两市分析盘面来，白酒板块强势回归，金徽酒冲涨停，古井贡酒和今世缘等两只个股盘中股价创出历史新高，贵州茅台则实现五连阳。白酒行业长期投资逻辑并未发生改变，随着春节假日临近，板块继续受旺季因素催化上行。我们注意到上周后半周，因为周边地缘政治因素使A股市场也出现了一定的影响，上证指数表现尤其明显。但另一方面，题材股的活跃还是保证了市场的赚钱效应得以延续，盘面的热也不缺乏。周期股、特斯拉产业链概念股的活跃极大的扩展了市场的纵深，也使得科技股陷入震荡分化之际有更多的热可以被资金追捧。

后市展望操作策略上来，建议投资者踏准节奏，重个股，侧重埋伏低吸，对于高位品种不要随意追高。还有十个交易日也将迎来春节，节前获利了结的资金有一部分一般不会再次入场，这也意味着节前市场将维持一个缩量的格局。投资者在规避节前大额解禁股、连续亏损品种的同时，可继续深挖特斯拉产业链品种以及业绩出色的低位医药个股。

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东吴证券投资顾问 徐义强

执业编码 S0600613080001

小孙陪您读研报

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观三中美博弈激战正酣，化合物半导体自主可控时不我待

投资建议预计2019-2021营收71.47、87.72、108.99亿元，归母净利润14.44、23.96、31.62亿元，当前市值对应2019-2021年PE分别为55、33、25倍，按2020年40XPE，6个月目标价23.51元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示1）LED 持续恶化；2）Mini LED 不及预期；3）化合物半导体不及预期；

投顾观在LED芯片行业放缓之际，三安光电的化合物半导体业务正重走十年前LED 芯片国产化之路。三安作为国内领头羊，必将优先享受此次产业转移所带来资金和资源的青睐。公司股价目前处于上升通道中，有望突破箱体整理后继续上行，投资者可逢低持续关注。

东吴证券投资顾问孙玮

执业编号S0600612080001

机构调研

事件驱动

新股上市聚焦

和远气体（002971）

公司简介        

公司致力于各类气体产品的研发、生产、销售、服务以及工业尾气回收循环利用。公司气体产品按种类可分为医用氧气、工业氧气、食品氮气、工业氮气、氩气、氢气、氦气、液化天然气、二氧化碳、乙炔、丙烷、各类混合气等多种气体，主要满足化工、食品、能源、照明、家电、钢铁、机械、农业等基础行业和光伏、通、电子、医疗等新兴产业对气体和清洁能源的需求。

公司亮    

（1）公司销售网络已实现在湖北省境内全覆盖，并延伸至湖南、安徽、江西等部分地区。

（2）公司生产经营的气体产品丰富，主要产品不仅包括氧、氮、氩等空分气体，也包括氢气、氦气等特种气体，还有液化天然气等清洁能源，具有明显的产品种类优势。

（3）客户数量众多，整体客户结构层次稳定。

最近三年公司经营情况

公司估值

公司所处行业市盈率16.41元，价格10.82元，发行市盈率22.97倍。

今日新股

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洁特生物，申购代码787026

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今日1只可转债申购

5条快讯

1、【伊朗民航组织没有导弹中乌航客机】

伊朗民用航空组织负责人阿里·阿贝扎德在10日召开的记者会上表示，那些声称乌航客机被导弹中的政客们，必须公布证据，并向全世界展示。“我们可以肯定的说，没有导弹中该架飞机。”

2、【茅台直供沃尔玛中国 投放10万瓶53度飞天茅台】

新京报记者从沃尔玛获悉，沃尔玛中国与贵州茅台集团营销有限公司签订商超直供协议，获53度飞天茅台10万瓶直供量。

3、【光莆股份获得国家科技进步一等奖】

光莆股份公告，公司参与的由中国科学院半导体研究所牵头联合完成的“高光效长寿命半导体照明关键技术与产业化”项目荣获2019年度国家科技进步一等奖。公司通过开展产学研、联合上下游攻关项目，解决了量产工艺关键问题，大幅度提高了LED照明灯具产品的亮度、均匀度和舒适度，并在在室内照明、商超照明中实现大规模推广应用。

4、【金誉半导体完成亿元级融资】

近日，深圳市金誉半导体股份有限公司完成了亿元级的融资，丰年资本领投。金誉半导体成立于2011年，是一家集芯片和应用解决方案的研发设计、封装测试和销售于一体，主要产品为半导体分立器件和电源管理类IC，广泛应用于消费电子、家电、工业控制、汽车电子等领域。

5、【福晟、世茂战略合作不限于地产 还将涉及物业、建筑板块】

记者从知情人士处获悉，除地产开发业务以外，福晟集团与世茂集团的合作还将涉及物业管理服务和建筑板块。接近交易的人士透露，世茂或与福晟集团旗下的福晟生活服务集团，在公司股权层面展开合作。

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特约投顾徐义强

投资顾问

扬子江中路营业部

2010年入职东吴证券仪征真州西路证券营业部，从事投资顾问工作，营业部股民学校专任讲师。2015年入选公司首批投顾试人员，2017年获公司“十佳客户经理”荣誉称号，2017年参加同花顺明星投顾大赛成绩名列前茅，同年获评公司先进工作者，2018年获公司《东吴财经通》创佳二等奖。本人擅于趋势的分析，对板块及个股的深入挖掘，同时对个股的差价交易有独到见解。

投资格言投资的道路上，努力为每一位客户做好资产配置，做时间的朋友，在客户实现资产保值增值的同时，体现个人的服务价值。

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