【民生金属】紫金矿业与久吾高科签署战略合作协议点评

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[庆祝]事件2022年5月26日，久吾高科发布公告称其与紫金矿业签署战略合作协议，共同购建盐湖锂资源开发相关体系。双方决定发挥各自的资本、产业、技术、资源、市场产品等方面的优势，在新能源和环保业务领域开展战略合作，具体包括盐湖提锂、锂资源利用、 矿山液体处理及金属资源综合利用、工业水处理等业务。

[庆祝]合作原因解决盐湖提锂技术问题。紫金矿业4月底发布公告称拟收购盾安集团下包括拉果错盐湖70%权益在内的资产包。该盐湖目前已取得电子采矿证，但此前设计的工艺为晒卤法，原计划产能为1万吨碳酸锂。公司拟将项目工艺调整为更加环保经济的“吸附+膜处理”联合工艺，一期产量拟调整为2万吨/年碳酸锂，项目二期建设投产后产量拟提升到5万吨/年碳酸锂。该工艺实施难度小，建设周期短，且更加经济环保，但公司缺少该方面的技术储备。本次与久吾高科合作，主要是看中其在“吸附+膜处理”盐湖提锂工艺上行业领先的技术能力。

[庆祝]久吾高科“吸附+膜处理”开创者。公司的膜法工艺非常成熟，2018年公司与五矿盐湖有限公司签署了第一个全膜法的1万吨碳酸锂大型产业化应用项目，该项目已投产，目前仍在正常运行当中。近年来，在原有的膜法提锂基础之上，公司自主研发了铝系和钛系吸附剂产品，形成“吸附+膜法”提锂工艺的原卤提锂技术，目前该技术已进行了小试和中试（2021年11月初与西藏矿业签订了合作协议，共同进行扎布耶盐湖年产100吨氢氧化锂中试项目研究），具备一定的技术成熟度。

[庆祝]投资建议公司近期加速锂资源布局，能源金属或将成为公司的新增长极。本次与久吾高科签署战略合作协议，补齐盐湖提锂技术短板，或将加速锂资源开发进度。推荐紫金矿业。

[烟花]风险提示铜金锂价超预期下跌，盐湖提锂进度低于预期等。