新劲刚定增点评【定增价格、定增客户都非常超预期，

新劲刚 定增点评【定增价格、定增客户都非常超预期，市值3-4倍空间】
针对之前传言新劲刚定增缴款不及预期，在公司今天定增公告面前，谣言无疑不攻自破；而这次定增【有四个很超预期的地方】
1、定增20.00元价格，99.38%基本顶格发行发行价格与发行期首日前二十个交易日均价的比率为 99.38%，远超于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%，即 16.10 元/股；
2、大客户中电科非常看好，超规格16.7%报价18.80，认购6000万元中电科是公司最大的客户，也是央企军工企业，虽然最后报价没有成功，但是值得注意的是，对于一个央企尤其是军工企业，报出了18.80元/股，这个价格超出定增前20个交易日均价80%即16.10元/股的16.77%，溢价这么严重，对于军工企业投资部门而言，已经是非常看好了；
3、财通、诺德等报价溢价34.2%财通和诺德皆报出了21.61元/股，相比均价80%的16.10元/股溢价34.2%；
4、佛山市政府也参与定增作为佛山市政府投资背景的佛山市佛控汇创股权投资合伙企业，也参与了这次定增；报价20.00元/股，拿到了2500万元；
另外，回归到新劲刚业务本身，有三块业务
1、传统军用通业务(功率放大、滤波器模板)—主体宽普科技深耕特殊应用射频微波领域20余年，业务历史上4-5亿的营收，20%增速，60%+毛利率、30%+净利率，2023年预计1.5-1.6亿净利润，按照历史30-40 xPE，对应45-64亿市值；而且2023年又收购专注于微波频率源及相关领域 10多年的仁健微波，2023年业绩增厚1600-1800万元，2024年进一步增加；——传统业务对应50亿市值；
2、新业务数据链—作为军工未来的三个核心升级方向之一，数据链被称为中国现代化军工新一代通技术，是解决跨军种通和卫星通的关键，也是十四五期间重要的军用升级方向，已于2023.11.24日收到了3.25亿的数据链备产订单，考虑军工行业属性，备产订单一般为整体订单的1/10左右，对应数据链订单大概在30亿，乐观十四五期间完成2年分摊，保守3年分摊，对应2025年至少有10-15亿订单；是传统业务营收的2-3倍；
综上，新劲刚传统的业务价值就在50亿左右，和20.00定增价基本一致；而新业务数据链已经开始兑现，预计2025年能产生10-15亿营收，保守给100-150亿；
保守市值在150-200亿，至少3-4倍空间。备好子弹，准备射击游戏…