通行业研究周报5G用户持续增长 OFC大会完美落幕

投资摘要

    每周一谈

    近日，爱立发布更新版《爱立移动市场报告》。报告显示，截至2022 年底，全球移动签约用户数累计达到84 亿，5G 签约用户超过10 亿。

    根据爱立数据显示，2022 年第四季度，全球移动签约用户净增3900 万。

    同时全球移动签约用户渗透率达到106%。

    2022 年第四季度，全球5G 签约用户数增长约1.36 亿，使得全球5G 签约用户数总数跨过10 亿大关。目前全球共有235 家运营商提供5G 网络服务，其中大约35 家计划或已经开始提供5G SA 网络。

    全球各地区中，欧洲移动签约用户渗透率最高，中欧及东欧、西欧分别为138%和130%。国内移动签约用户渗透率达到121%，北美洲为109%。

    根据爱立数据显示，2022 年第四季度全球移动网络流量同比增长40%，环比增长10%，达到每月118EB。全球移动网络流量在两年内实现翻倍增长。

    3 月7 日，2023 OFC 大会在美国加州圣地亚哥拉开帷幕。OFC 作为全球光通行业的风向标，本次大会展示了未来一段时间光通行业的发展方向。

    作为本次大会的主题之一——有太比特能力的相干波长技术，众多厂商宣布并展示了新一代高性能相干DSP 产品。Cisco、Nokia 新一代DSP 均采用5nm 制程，工作在130+Gbaud，分别预计在本年年中及年末开始供货。而Ciena 的新一代DSP 将会采用3nm 制程，工作在200Gbaud，预计将在2024年年中供货。

    1.6T 是本次大会的一大热点。随着AI 和ML 带来的超级算力网络，1.6T 的需求或将提前释放。旭创科技在现场搭载了2km 传输的1.6T 解决方案的动态演示，BER 达到了-6 量级；MACOM 推出单通道224Gbps 技术产品系列，支持开发1.6T 光模块；新易盛、Intel 等均展示了其基于单波200Gbps 的1.6T 光模块。

    市场回顾

    本周（2023.3.13-2023.3.19），上证指数、深证成指和创业板指的涨幅分别为0.63%、-1.44%、-3.24%，申万通指数涨幅为4.25%，在申万31 个一级行业排第4 位。

    本周通板块个股表现

    股价涨幅前五名为浩瀚深度、会畅通讯、亿联网络、立昂技术、中国移动股价跌幅前五名为科技术、*ST 新海、阿莱德、鼎通科技、永鼎股份投资策略（1）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP 话机龙头亿联网络；（2）5G 套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP 值，运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，物联网模组行业持续受益，持续推荐移远通、广和通；（4）5G网络建设持续进行，东数西算拉动相关行业投资，建议关注相关硬件厂商中兴通讯、紫光股份。

    风险提示5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。

来源[申港证券股份有限公司 曹旭特/张建宇]   日期2023-03-20