洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术、

洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术、鹏欣资源、合纵科技等。

没必要整天去yy钴过剩、钴短缺、钴价格涨、钴价格跌了，摸清如下几件事就可以了，如是长线投资者，只需大部分时间耐心等待，等待价格反转、公司业绩反转之时，才能使投资获胜。很显然，此时不行。
1，要搞清楚钴的供应，就必须死死盯住钴矿砂和钴矿山的变化情况，死盯着占世界65%钴供应量的刚果(金）时局、税收政策、矿釆选、大矿山产量变化，而不是这些：粗制氢氧化钴、钴精矿、精炼钴、钴盐，或其它钴深加工产品，以及与之对应的粗炼/精炼企业的产能和产量。
比如，应关注嘉能可、欧亚资源、洛阳钼业、Chemaf 、Geramines和金川国际这些钴矿的金主，他们的实际产出(产量)变化，而不是产能，以及华友钴业的CDM矿和道氏技术的小矿山(含手抓矿）的产量。
2018一2020年，他们的钴矿供应计划(产量）会是多少呢？

谈产能都是瞎扯淡的事情。

还有，那些北美加拿大、澳洲的铜钴矿、镍钴矿，都还没有建成投产就不用谈了，因为他们主要是为了炼铜、镍，若钴价格不合适，他们不会上炼钴装量，宁肯都会把副产品(矿渣）先放一放。赞比亚的废矿渣提炼钴也不用谈了，如合纵科技，上次本人已发贴解释了，再强调一：如果那里的冶炼企业只是冲着回收矿渣中的钴，而没有铜、镍的综合经济效益，在钴价处于30万元/吨的水平，他们将无利可图，大概率会推迟投产。

2，最近一次申万宏源调研中国的钴类上市公司，如华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术、鹏欣资源，中的这三没错，相当重要：
1），钴矿变成粗制氢氧化钴的成本约20一22万元/吨。
2），如果钴价跌破4万美元/吨，都会减产。
3），由于钴价跌得厉害，目前刚果（金）手抓矿没有利润，已经减少60%的供应量，约减少1-1.2万吨，而且，宝马、三星和巴斯夫联合体正在抓紧以某种形式整合手抓矿，力图控制这仅剩余的、占20%刚果(金)的钴产出（约2-2.5万吨/年）。

3，要搞清楚钴需求，眼光不只是盯着中国，不只盯着中国新能源汽车增量。最新的变化是，国外老牌汽车制造商，如奔驰、宝马、大众、沃尔沃、保时捷、奥迪、雷诺、福特等，明年将会有大量新能源汽车上市，过去是中国在积极推动新能源汽车，国外略显迟疑和慢速，但是，现在情况正在发生改变，国外同样也在加速。特斯拉的上海工厂定2020年才产出新能源汽车，刚公布明年下半年就会有新车出来。

新能源汽车的心脏一锂电池产能扩建更是
大的惊人。举几个例子，宁德时代申请授额度1千多亿，一个项目就砸74亿；LG、三星SDI、松下都宣布在中国建锂电池厂。比亚迪电动车电池拟在2022年IPO上市，这几年都会加紧制造锂电池，等等。这些都将极大地促进钴的需求。

先前，有些国际机构预测2020年新能源汽车产销量为350万辆，中国200万辆，现在，到了年底他们也不得不上修这个数据。总的来说，2020年全球新能源汽车产销量有望接近500万辆，中国超220万辆，年复合增长率超34%，这可是当今世界少见，且高增长比较确定的行业。

同样，钴在3c锂电池需求上，也有新的变化。明年中国、韩国率先试运行5G商用，其中5G手机将上市销售。由于5G是万物互联时代，手机的耗电量是目前手机的数倍，基本上一块电池半小时用完，因此，“双电池+无线充电”模式是未来手机必然的选择，这一多出部分对钴的增量会超1万吨。

结合以上供、需两端分析，有机构预测2018年钴供应是11万吨左右，需求也差不多11万吨，供需基本平衡；2020年钴供应14万吨，需求少于这个数，过剩几千吨。上周，SMM（上海有色金属网）预测18一19年钴分别过剩1.77万吨和2.23万吨。钴的最大投机商Cobalt 27却说，钴将在2022年出现较大短缺，2030年及以后钴严重短缺，将超6万吨/年。

就拿钴的供应来说，有人说2020年是14万吨，也有人说是20万吨，到底是多少？弄得大家都糊涂。一句话，没人预测得准。

总之，凭借本人在工业企业工作20几年的经验，基本可以断定：产业都是在供需矛盾中发展起来的，有时候供应多一，有时候需求多一，就基本金属或是需求广的金属而言，地球上如不缺失的金属，过份担心其长期的供应过剩或供不应求，都不足取，动态平衡是可能的。企业家是精明的，商人是逐利的，产品过剩了就减产、保价；产品短缺了，就加大开采和供应，如此而已。这中间无时无刻不在变化，但如下二却是＂锚＂，变化不大，类似于基本经济规律“价格围绕价值上下波动”：
第一，行业的平均制造成本，涉及到企业生存和产出率；
第二，世界钴的产源地及所占比例，以及前5大公司的产量，即，刚果(金)和它的65%全球钴份额，以及前5大公司的产量决定全球80%的钴供应，这涉及到钴资源的调节和把控能力注定強于锂资源。
第三，全球发展新能源汽车和5G商用是大势所趋，如禁燃油车和积分制、手机双电池，电动车对钴的需求未来经过某个后会呈指数形增长，而非普通意义上的30%一50%高增长，当这个来临之时，生产企业扩产，矿山采矿在短期内2-3年是无法满足需求的，更何况钴的稀缺性与地理位置集中性更会加剧它的紧张程度。

最后，今年以来钴价格已下跌了45%，相关类A股公司股票，如洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术等也随之下跌了50%，该反映行业和个股公司业绩的利空因素也反映了，耐心等待钴企业库存出清和价格反转。上周SMM统计，三季度中国进口钴(含钴精矿和粗制氢氧化钴）环比减少50%，这是一个积极号，
而且，目前国内钴价是35万元/吨，接近于国内钴加工企业成本线30万元/吨（注：进口非洲粗钴+税负+运费+加工费），下跌的空间极其有限，相反，随时都会有利好消息出现，如刚果（金）总统大选政界不稳；刚上调的关税和暴利税待传导到市场；嘉能可开始减产会带动更多钴企减产；新的一年将至，锂电池企业开始补钴库存，等等，都会引起钴价反弹，从而，带动公司股价上涨。
2018/12/10