家居企业迎来募资春天

文｜郭鹏 编辑｜刘狄

3月2日，万科发布公告表示，将会以每股13.05港元的价格配售3亿H股。此前，万科曾在2月12日，发布A股定增计划，计划募集资金不超过150亿元。

万科总裁祝九胜曾表示，目前政策上给行业融资开了一个窗口，做股权融资是要优化万科的资产结构，同时还要降低融资成本。一个公司要发展下去，既需股权资金，也需要债权资金，这两者要形成合适比例才能形成比较好的资债结构。

在这个“窗口期”，家居企业也不甘落后。索菲亚、尚品宅配、曲美家居、梦百合等头部上市公司，纷纷开启了自己的定增计划。

定增募资是企业在证券市场向特定对象发售股票，以募集资金的行为。

在本轮家居企业的定增募资中，索菲亚表示主要用途为偿还贷款，另外三家企业的主要用途则为看好市场发展，扩建产能。

索菲亚募资还债

3月2日，索菲亚公布了定增募集说明书的申报稿。

索菲亚本次募资发行对象为公司控股股东、实控人江淦钧、柯建生。本次将要发行不低于约3906万股且不超过约4795万股，拟募资5亿至6.1亿元。资金用途为补充流动资金和偿还银行贷款。

2022年，索菲亚逐步摆脱了因资产计提减值损失而造成的净利润下降的局面。得益于全屋定制战略的顺利推进，索菲亚的营收和净利润均呈现增长态势。

根据索菲亚2022年的业绩预告，营收同比增长了5%到10%，达到了109亿至114亿元；净利润则达到了9.5亿元-11亿元，同比增长了675.03% -797.41%。

虽然索菲亚业绩向好，但在另一方面也在面临着大额的诉讼纠纷。

2月28日，索菲亚发布公告显示，截至发布日，其涉案金额达7.2亿元，超过了最新净资产的10%。其中，作为原告的涉案金额约6.6亿元，作为被告的金额为0.6亿元。

作为原告，索菲亚主要要求对方支付拖欠货款。其中，最大的拖欠方是恒大集团及附属公司，总规模达5.96亿元。

应对应收账款带来的问题，是索菲亚本次定增的理由之一。

索菲亚表示，随着业务规模扩大，营收快速增长，相应的应收账款也在随之增多。截至2022年9月，应收账款和存货分别为12.8亿和6.55亿元。这对索菲亚运营资金提出了更高的要求。

本次定增募资可以为索菲亚补充流动资金以及偿还银行贷款，满足业务发展对于营运资金的需求。

此外，索菲亚还表示定增募资可以降低资产负债率，提高偿债能力，提高抗风险能力。相比于行业老大欧派家居，索菲亚的资产负债率更高。截止到2022年9月末，索菲亚资产负债率为51.37%，欧派家居资产负债率为44.76%。

看好后市 扩大产能

与索菲亚定增主要为了还贷款、降负债不同的是，尚品宅配、曲美家居、梦百合的定增则是主要投向了扩充产能上。

2月23日，尚品宅配发布的募集说明书表示，本次将会向不超过35名投资者募资，发行约5960万股。募集到的8亿元资金，将全部用于成都维尚生产基地建设项目。

该项目可以对尚品宅配西南、西北、华中区域的销售，起到支撑作用。2022年前三季度，上述三个地区的销售额达到了约10亿元，占总收入比例为26.72%。

2019年，尚品宅配的产能利用率达到了94.6%。其预计在疫情后2023年至2025年，销量增长率将会超过2017年至2019年的年复合增长率22.55%。尚品宅配本次扩产将会满足销售增长的需求。

IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，企业在此时发布定增募资计划，除了强化核心资本提升自我发展能力之外，也存在为了优化企业财务结构和流动性，增强抗风险能力，甚至为了进行业务转型或业务结构调整的可能性。

“企业定增募资在一定程度上代表着资本市场回暖，募资用途如果为扩建工厂，确实代表着看好后市家居市场。”柏文喜说。

国内海外齐头并进

3月2日，曲美家居公布了定增发行股票预案修订稿。

此次拟募资不超过8亿元，其中3.5亿元用于河南曲美家居产业二期项目，2.1亿元用于Ekornes 挪威工厂产能升级建设项目，2.4亿元用于偿还借款及补充流动资金。

曲美家居2022年净利润预计为3500万元至5250万元，同比减少80.33%至70.49%。但其对软体家具未来销量增长持乐观态度。

公司表示，河南项目可以增加床垫、软床、沙发品类的产能，提高响应效率，把握线上渠道新机遇。

Ekornes是曲美家居收购的挪威家具品牌，其椅子产品被誉为“世界上最舒服的椅子”。2022年，Ekornes的营收增长率为14.13%，达到了49.3亿挪威克朗（约32.67亿元），生产线利用率达到了99.43%，部分产品一度供不应求。扩建项目可以缓解产能瓶颈问题。

3月2日，床垫品牌梦百合公布了定增募资说明书申报稿。

梦百合表示，本次募资规模不超过12.9亿元。其中，家居产品配套生产基地项目拟投入4.59亿元，美国亚利桑那州生产基地扩建项目拟投入2.6亿元，智能化、息化升级改造项目拟投入1.85亿元，补充流动资金3.85亿元。

梦百合在2022年实现了扭亏为盈，预计净利润为3400万元至5000万元。

梦百合业务包括内销和外销。其预计未来床垫市场消费规模将持续增长。2022年，全球床垫市场消费规模将达到310亿美元。

家居产品配套生产基地项目将生产床垫的布套、弹簧网等配套产品，建设自有工厂将会满足产品质量要求。

扩建美国亚利桑那州生产基地项目，是为了应对美国对于国外生产床垫加征反倾销税等措施。

该项目将会生产记忆绵床垫，年产能达180万件。根据数据显示，2022年美国记忆绵床垫及枕头市场规模预计达73.4亿美元，年复合增长率达9%，高于床垫整体市场3%的增长率。

该项目可以让梦百合尽量规避贸易摩擦带来的不利影响，提高在美国床垫市场的占有率，增强盈利能力。梦百合预计该项目年平均收入将达17.6亿元，年平均利润约为1.16亿元。