2018年10月9日 券商研报深度脱水+题材早知道

脱水研报：

1、【华谊集团(600623)、股吧】：华谊集团是煤化工龙头之一，业绩与油价关联密切，随着油价80美元以上成为常态，其主力产品醋酸与甲醇上行空间很大。近期多家醋酸厂先后停产，导致持续供不应求，价格较9月初已上涨14%。甲醇价格与油价高度相关，叠加四季度气头甲醇大规模限产，价格将加速上涨。根据测算，仅醋酸与甲醇业务就将增厚华谊业绩近3倍，对比同类企业估值处于洼地，天风给出18年翻倍空间。

2、猪鸡：国庆期间鸡苗价格结束调整再度大涨，重回年内高；禽链是农业子行业最确定的细分，Q3、Q4 业绩确定性极高，圣农、仙坛暴增700%以上。养猪股普遍关注非洲猪瘟可能会加快猪上涨周期提前到来，从两生猪育肥环节的成本控制、盈利水平和产能扩张三个角度，牧和温氏最被好。

3、【裕同科技(002831)、股吧】：过去压制公司成本端（四季度将迎箱板瓦楞纸新增产能投产密集期，包装纸价格继续大幅上行概率不大）与汇率端（受益RMB贬值）的压力逐步减缓。另外公司新开拓的烟酒化妆品等业务开始放量，控股武汉艾特切入烟标，毛利高达40%+；酒包领域，2017年进入茅台，未来洋河大概率成其重要客户。最新公告收购江苏德晋切入化妆品，后者为蓝月亮机洗洗衣液泵头独家供应商。

4、特高压：【招商证券(600999)、股吧】四季度主题策略中，把特高压单独拎出来了。特高压短期的预期差在于：①红头件中部分线路建设超预期；②基建稳增长和债务约束之间的矛盾，特高压加速刻不容缓；③十四五期间，华东华北等地区将出现电力缺口，市场忽视了需求因素。此外，四季度将迎来首批项目核准落地，从而对板块形成持续催化。

5、金股：脱水君总结了10家券商的10月金股，中国平安重合度最高（4家推）。①油价上涨，石油化工股关注度依然很高，细分行业，煤化工和大农资推的人较多，结合个股深度研报，东方盛虹、华鲁恒升热度 高。②油服依然很多家推。③双十一临近，快递股开始受到关注了。④食品饮料经过调整之后又开始备受关注了，前期走妖的顺鑫农业又被加buff了。

脱水个股

题材早知道：

【今日大新闻】

国常会送上大礼驱散阴霾，这个被压了大半年的板块要上演逆袭？这3只新旧龙头要仔细收好

8日召开的国务院常务会议研究完善出口退税政策，会议决定，从11月1日起，按照结构调整则，参照国际通行做法，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5% 的提至6%，部分提至10%。

出口退税是指国家运用税收杠杆奖励出口的一种措施，有利于增强本国商品在国际市场上的竞争力，为世界各国所采用，也符合世贸组织规则。进一步完善出口退税政策，加快退税进度，意在提高企业出口货物参与国际市场的成本优势。这是提高企业产品竞争力的一项政策性措施，有利于深化供给侧结构性改革、推动实体经济降成本。特别是在当前的国际贸易形势下，将对保持外贸稳定增长，缓解出口企业压力起到重要作用。此外，受央行超预期降准影响，人民币汇率在8日的交易中出现了一定程度的下跌，离岸人民币兑美元跌破

6.93关口，日内跌逾400；在岸人民币兑美元跌破6.92关口，较上日夜盘收盘跌约540。这也将从另一个角度促进我国商品出口。对于A股公司而言，出口占比高的公司无疑将首先享受政策红利，其中纺织、家电等比较受市场认可。此外， 主营货物进出口商品流通服务的行业也将受益于出口量增加。

公司方面，飞力达：综合物流服务公司，所在地昆山地理位置优越，叠加进口博览会概念。公司业务主要包括货运代理、国内运输以及相关延伸增值服务，其中，打造国际货运代理业务中的精品航线有利于保持和提升基础物流服务整体竞争力，是基础物流服务重拓展的业务。

英科医疗：国内医用一次性手套龙头，产品远销以美国为主的发达国家，17年外销收入16.83亿元，占总营收比例超95%。上轮人民币贬值中曾走出三连板走势，股性较活。

嘉麟杰：公司主营高档织物面料的织染及后整理加工，服装服饰产品、特种纺织品的生产和销售，纺织纤维、天然纤维、纺织品、服装服饰及辅料、鞋帽、日用百货的批发和进出口业务。2018年半年报显示外销占比

86.10%，比上年同期提高7.4个百分。

【潜伏什么】

业绩预增丨提前买入下一个涨停的化长城，百试不爽的套利方法，当下行情只能说恰到好处

节前交易所正式公布上市公司三季报披露时间，在市场风险偏好明显下降背景下，业绩高增长个股又重新迎来投资者关注。如10月7日晚，化长城预告三季报净利润同比增长120%-150%，受此影响，在指数大跌背景下逆势一字涨停。

而除了新增预告外，还有一些公司三季报行情是可以提前布局的：先于市场买入业绩预告增速中同比大幅增长的公司，在业绩报告正式披露后卖出。

理是由于信息不对称，在上市公司正式公告净利润同比大幅增长后往往会获得市场关注而导致高开，实际 上，此类信息在之前已率先披露过，而大多数投资者没有渠道简单获得相关信息。所以可以率先潜伏，博得先手。

以最近的机会来，未来两周（10.9-10.20） 两市共有183家上市公司披露三季报，有43家公司实现同比增长 （以下限计），其中22家公司增幅大于50%，11家大于100%，这一类可以在正式披露前重关注。

【题材挖掘】

人脸识别丨这只AI独角兽再获“国家队”输血，业务数十倍增长背后，这些参股A股公司还不关注

据行业媒体8日报道，国内四大AI视觉独角兽之一云从科技完成B+轮融资，据知情人士透露，本轮融资额度超过10亿元人民币，由广东粤科金融集团、中国国新领投。

评：云从科技成立于2015年4月， 专注于以人脸识别为主的计算机视觉技术，以及金融、安防、交通领域的 行业解决方案。目前云从与商汤、旷视、依图一同位居国内AI创企“四大独角兽”行列。云从科技曾于2015年底 获得过亿A轮投资，于去年11月20日完成B轮5亿元人民币融资，并获得了广州市政府的20亿资金支持。云从科技2018年业务量数十倍增长，已为1217家客户提供AI服务。

云从科技联合创始人兼战略总监姚志强表示，本轮融资将主要用于公司的扩张，布局云端AI服务平台、前端智 能设备、以及更多AI技术的产品化落地等。

公司方面，佳都科技：国内人脸识别领先公司，具备人脸采集检索系统、人脸共享服务平台和人脸实时报警系统在内的一整套先进动态人脸识别系统，公司拥有云从科技27%的股权。

越秀金控：旗下基金管理机构越秀产投跟投云从科技B轮融资。

区块链 | 国内首个官方试验区落户海南，挖出1家公司不仅股性好，还有实际应用落地，竟还刚刚宣布回购计划

今日，海南省工信厅正式授牌海南生态软件园设立“海南自贸区(港)区块链试验区”，该试验区是目前国内正式授牌的首个区块链试验区。

据悉，该研究院由海南生态软件园和牛津大学区块链研究中心共建，将针对区块链技术突破所面临的耗能、科技监管、稳定性、商业应用的用户培育、交易的安全与效率等问题研究解决方案，推动区块链成为主流技术， 赋能中国(海南)自由贸易试验区和中国特色自由贸易港建设。

评：海南自贸区（港）全面建设的开放政策下，海南生态软件园产业氛围逐步形成，园区已经吸引了360区块链、迅雷区块链、火币中国总部、火星财经总部等一批优质的头部企业入园，同时与清华大学五道口金融学院、中国科学院计算所等国内一流的技术、法规科研机构建立了紧密合作。而新设立的牛津海南区块链研究院凭借牛津大学的国际影响力，将聚集一批世界级的顶尖科学家，共同为推动区块链行业发展献力献策，有望带 来区块链的新行情。

公司方面，科蓝软件：公司在区块链技术方面保持积极探索。9月5日恒生电子公告称累计增持科蓝软件总股 本的5%，首次举牌也显现出恒生电子对科蓝软件区块链布局的好。

宣亚国际：公司联合链极智能科技(上海)有限公司共同设立了宣亚国际区块链实验室。并推出了基于以太坊平 台的区块链社区应用：“Yes Or NO”。9月26日公司公告称拟回购2000万元至5000万元股份，回购价格不超过

25元/股。

【海外风向】

谷歌丨指明未来一年安卓发展方向，这个年度最后一场科技盛会暗藏了哪些机会？ 当地时间10月9日，谷歌将在纽约举行主题为“谷歌制造”的秋季新品发布会。

届时，包括Pixel 3/Pixel 3 XL 智能手机、 Pixelbook笔记本电脑，以及首款带触摸屏的Google Home Hub 智能音箱和Chromecast电视棒等一系列新硬件将陆续亮相。

评：在过去的几年里，随着谷歌进军各种硬件类别，这一于十月举办的活动已经成为公司茶品核心发布平 台，与之对应的是，苹果、亚马逊和微软均举办了秋季的大型活动。事实上，这也是谷歌在年度购物旺季前制造轰动的最后机会。

其中主打产品pixel 3手机，作为一款示范性和标杆性的产品，其体验和硬件为行业最高级别，也代表着未来一年的Android流行趋势，而在巨头们集体发力的VR/AR功能上，谷歌或许有新的惊喜出现。此外，作为智能家居的重要布局，谷歌可能还会推出第三代Chromecast电视棒，支持4K视频，兼容平板、PC和手机设备，也有望成为亮。

公司方面，数码科技：投资的Video Stitch 拥有世界上第一个实时全景4K解析度的 VR 视频直播技术，服务客户主要包括谷歌、Facebook等， 而公司自身作为广电软硬件龙

头，智能终端产品在18年上半年同比增幅超 60%，业绩有望迎来拐。

崇达技术：主打产品小批量PCB板广泛应用于通信设备，互动平台称已与谷歌达成合作意向；而随着5G商用 启动，基站需求大幅增长，推动国内PCB市场有望达到千亿，公司作为国内行业龙头将直接受益。

【公告淘金】