错失映客的宣亚国际

宣亚国际(300612,股吧) 映客 

首发公众号：藏镜人

本人重度直播用户，哔哩哔哩、斗鱼、虎牙、熊猫、抖音都有。。。

映客今天终于上市了，就在外界质疑映客快要凉凉的时候。虽然8个公司敲4面锣，和小米比起来显得没有排面了一点，但是第一天最高涨了40%，股东们长舒了一口气。

正如每个山头有大王一样，每个直播平台都有“一哥一姐”，他们都有自己的特色，聚集着大量的人气，而后形成一个组织，继续将流量做大同时变现。头部主播的人气可以大概折算为直播平台的现金流。

映客也不意外，5月份平台“一哥”大黑牛以及其他高人气的主播集体跳槽到YY，在YY开直播集体吐槽映客。“映客没人性、过河拆桥、见利忘义”成为这些主播讨伐映客的口号。

是不是竞争对手恶意的发难不好说，但平台之间互挖主播是业界的常规做法。快手王者荣耀一哥“骚白”跳槽斗鱼；斗鱼炉石一哥“安德罗妮夫妇”跳槽虎牙；虎牙英雄联盟“蛇哥”跳槽斗鱼，都是或明或暗竞争的结果。

但是映客上市的报表和表现足以证明其盈利能力足够排到直播界的第一梯队。凉凉？再过几年吧（认真的...）

说起映客上市，本来映客是要通过宣亚国际（300612）“借壳上市”的，但是由于国内审核政策的原因，最后不了了之。这也是为什么国内并购市场不容易做的原因，高杠杆和骚操作都是不允许的，比如万家文化。

可以想象宣亚国际股东的痛苦↓

按照当时的交易方案，上市公司宣亚国际不用花钱，就可以取得映客控制权把利润并表。当时的重组方案，映客的估值是60.60亿元。对于宣亚国际来说，这个直播概念和利润足以让宣亚国际的涨幅等同于再重新发一次新股。

映客发行价3.85港元，而映客今天在港股上市按开盘价4.32港元/股计算市值已经达到74亿元人民币。盘中最高涨幅高达40.52%，超过100亿港元。

相比于宣亚国际的收购价，直接高出了22%。

可以说因为制度的原因，宣亚国际错过了一个极好的标的，其实对于大陆市场来说也是错过，毕竟直播、短视频也是新经济的体现。Ps：这种就不要想着发CDR了，看看小米的84问吧。

映客的业绩有多好呢？

红色框出来的就是优先股造成的亏损，这个是会计问题，要把它排除掉。

扣除掉附优先权的普通股公允价值变动后，映客2016年、2017年的净利润有5.68亿元、7.92亿元。小哥哥，小姐姐才真是新时代的生产力啊；

也就是说，宣亚国际没能重组映客，不但自己估值掉了不少，还少赚了22%的钱。不过上港股对于映客来说，可能是一件更好的事，毕竟港交所更加多元和包容。

A股曾错过了互联网，是否又会错过新经济呢？注：养猪的创业板不算

点击左下角阅读原文下载映客的招股说明书。