11月26日晚间重要行业研究汇总(附股)发表于20

11月26日晚间重要行业研究汇总(附股)

发表于 2018年11月26日 

11月26日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

传媒行业：影视行业商誉减值风险整体可控 关注5股

从商誉角度， 出版行业商誉余额较小，经营稳健，建议关注高 ROE、高分红率、现金流良好的公司，如中传媒(600373，买入)、 中南传媒(601098，买入)等；此外， 我们好通过内生+合作+外延方式提升制片/发行能力、坚持优质影片产出的制片/发行公司。好【中国电影(600977)、股吧】(600977，买入)、 万达电影(002739，买入)，建议关注光线传媒(300251，增持)……【全】

非银金融：券商股配置价值可期 关注3股

本周监管层发布各项相关指引持续推进证券市场基础制度改革与建设，科创板准备工作有条不紊的进行。各部委推出各项举措支持民营企业发展，上市民营企业纾困进行时。 政策面的持续支撑使得券商股拥有较高的安全边际，强 Beta 属性下享有较高的股价与业绩弹性。券商股配置价值可期， 重推荐中证券、【华泰证券(601688)、股吧】等业绩领先的龙头股……【全】

房地产：全国首套房贷利率连续下降 关注4股

从目前来，行业调控从“一城一策”转为“一城多策”，地方政府调控的空间较大，市场对于调控持续高压的预期有望缓解。我们此前一直提到，十年期国债见顶回落后，按揭利率也将逐步改善，地产股估值也将获得提振。建议重关注保利地产、【招商蛇口(001979)、股吧】、新城控股、华夏幸福和荣盛发展……【全】

煤炭行业：需求仍为动力煤价核心影响因素 关注2股

投资建议：关注需求恢复节奏，龙头估值修复空间仍存。1、港口煤价盘整，动力煤价反弹仍需关注耗煤需求恢复力度；2、黑色产业链利润收窄，双焦价格承压，关注后续限产节奏；3、推荐标的：中国神华、陕西煤业……【全】

机械设备：轨交装备景气修复 关注9股

轨交装备景气修复，材料价格企稳中游制造价值渐显；好底部优质股估值修复及优质成长股中长期机会，重股池：中铁工业、安徽合力、长川科技、威海广泰、永贵电器、恒立液压、海油工程、石化机械、中油工程、中海油服、通源石油、天地科技、金卡智能、海特高新、晶盛机电、徐工机械、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、上海机电、中集集团、振华重工、杰克股份、中鼎股份……【全】

通行业：地方5G规划持续落地 关注7股

建议重关注低估值绩优标的长期布局机会：1)设备商重关注：中兴通讯(禁令解除后业务迅速恢复，预计19年54.2亿利润，15倍)、烽火通(预计19年11.4亿利润，27倍)；2)光模块关注：中际旭创(预计19年9.5亿利润，21倍)、天孚通(预计19年1.5亿利润，33倍)、光迅科技(预计19年4.2亿利润，40倍)、博创科技、新易盛等；3)光纤光缆关注：亨通光电(预计19年35.3亿利润，9.4倍)、通鼎互联(预计19年11.6亿利润，8倍)、长飞光纤、中天科技(预计19年24.2亿利润，10倍)等；4)天线/射频/基础设施关注：通宇通讯(A股天线龙头，预计19年1.89亿元，31倍)、沪电股份(预计19年7.25亿利润，17倍，天风电子团队联合覆盖)、深南电路、飞荣达(天风电子团队联合覆盖)、生益科技……【全】

电子行业：逆风年供应链考验大增 关注7股

我们仍维持上周的观： 从中期维度考量，电子板块未至行业基本面整体翻转的时间，但是短期向上的弹性是有发挥空间的， 继续暂时维持行业 “推荐” 评级。重推荐个股及逻辑： 我们的重股票池标的包括：聚飞光电、亚翔集成、天通股份、 鼎龙股份、 汇顶科技、 韦尔股份、 华工科技、飞荣达……【全】

医药行业：医药板块仍具有较好配置价值 关注4股

我们持续推荐在未来行业结构改革中受益的细分行业，1)创新药及其产业链CRO/CMO，推荐昭衍新药、凯莱英；创新药制剂推荐康弘药业；2)不受医保控费影响的中药消费品，推荐片仔癀；3)连锁药店，推荐一心堂；4)化学料药及中间体，推荐普洛药业；5)受益于加快进口国外靶向药，从而相关检测业务提升的艾德生物……【全】

计算机行业：海外调整不改国内计算机产业向上趋势 关注5股

算机板块三季报营收收入总体仍延续高增长态势，总体营收增长为25%，净利润总体增速小于营收增速，为9%。从增速来，各个细分领域的领头企业均取得较好的成绩，比如ERP领域的用友网络、北斗领域的合众思壮、服务器领域的浪潮息、AI领域的科大讯飞、公共安全领域的中新赛克等。结合中报及三季报来，云计算、北斗、产业互联网、第三方支付等领域景气度较高。本周重推荐标的：中科曙光、易华录、上海钢联、中新赛克、新湖中宝、万达息……【全】

风电行业：关注制造环节盈利改善 关注2股

2018年前三季度风电发电量为2676亿千瓦时，同比增长25%；利用小时数同比增长178小时至1565小时，弃风率为7.7%，延续2017年的改善态势。我们认为2018-2020年将是风电新一轮发展恢复期，好制造端盈利改善的长期逻辑，建议适时布局整机与零部件龙头企业，相关标的：金风科技、天顺风能……【全】

国防军工：航空产业有望加速发展 关注5股

投资策略及重推荐个股：我们重好三大方向：1)直接受益国防建设装备需求释放，业绩开启高增长的核心主战装备总装龙头和核心配套，推荐中航沈飞、中直股份、中航飞机以及内蒙一机、中航机电等；2)受益军工科研院所改制和资产证券化的上市平台标的，推荐中航机电、中航电子、四创电子、国睿科技；3)大国对抗背景下受益自主可控关注度提升和国家发展力度加大的军民融合型高端制造标的，推荐航发动力、中国动力……【全】

基础化工：下半年迎来转机 关注3股

大部分行业龙头市占率提升的长期趋势不变，价格稳定后有望迎来布局良机。 化工生产越来越规范，行业门槛越来越高，小企业不断退出、龙头企业市占率提升的长期趋势不变。虽然当前大宗化工产品处于下行通道，但未来全国能用于化工生产的园区有限，而化工品又都是刚需，所以龙头企业的长期利润稳定性强。在价格稳定后，建议布局产能依然不断增加的龙头白马：扬农化工、万华化学、华鲁恒升……【全】