新主帅上任，但是也到了年前

这里是我的随心周记，有时间了就写，没时间了就只能放水了。。。。

证监会换帅，不容易，大家终于等到了这一天。市场整体还不错，但也到了年前了，剩下5个交易日，可能下一周成交量会比较没意思。。。但是哪个股民又会给自己提前放假呢?

持有的三个股票这周的表现还是很不错的。艾德盈利8%，大族激光盈利8%，当然了，康泰生物比较扯啦。。。补仓至3.5成仓后，仍然亏损5%，心里真的是拔凉拔凉的。。

艾德生物，这个股属于超级细分领域的龙头股，最近新产品也是陆续推出，由于减持的因素，目前PE还是比较喜人，会有一个2019年业绩与PE的切换，之后就要一季报了，目前持有2成仓位。（今天主要想分析下康泰，艾德生物有时间再做具体的分析吧）

大族激光，这得是不容易，港资呼呼呼的买。我的水平与港资的投研比起来，那就是门卫和高管，买的不多，底牌，目前持有1成仓位。（其实我对于大足的观还是等待业绩企稳后在加仓，但是到港资这样坚定的买。。。还是想底牌）

康泰生物

重还是分析康泰，毕竟是自己一直好的股票。按照创业板的规定，所有股票要在1月31日之前发当年的业绩预告，明天周一就28号了，留给康泰把1000字的公告再写三天，真的是太磨蹭了。

这里为什么资金不敢开始干康泰，我简单意淫一下，对于大资金首先考虑的是安全性和公司的负面消息。根据2018年4季度的业绩预告，扣非后，基本就可以明确计算出来，在五联苗恢复批签发后，四联苗的销量水平，进一步可以推算出2019年全年的业绩。

根据2018年三季报来，康泰生物扣非后的净利润是0.9亿，二季度扣非后的净利润1.76亿计算，相随着疫苗事件的逐渐退役，四季度的净利润低于三季度的可能性非常小，但高于二季度的难度非常大，因此，大概可以估算出

四季度的净利润1.1-1.3亿；

2018年扣非后的净利润在4.68-4.88；

2018年计提-4000万非经常性损益（由于MRC-5的退出）

2018年政府补助的非经常损益（根据三季报1800万，预估四季度能达到2000万左右）。

2018年净利润在4.48-4.68之间，但是由于四季度还有拆楼，盖楼，搬迁和提前备货等影响，再调低1500万。

那么预估，2018年业绩应该在4.33-4.53之间，2018年扣非后的净利润在4.68-4.88之间。

当然，由于后面说的不确定的因素比较多，具体还是得等2018年业绩预告出来才行。

竞拍土地1.39亿，由于这个土地将来肯定不可能用于投资或出租，肯定是自建厂房，那么肯定不能是投资性房地产，应该进无形资产，贷方肯定是银行存款，账上现金流充足，这个土地也是将来为建厂房拍下来的。

我们假设2018年扣非后净利润在4.5亿，那么根据目前188亿市值，对应的PE为41倍。

下面有两种分析模型：

1、乐观分析模型：假设2019年四联苗继续放量，预估单季度盈利在1.6亿，则2019年全年贡献后为6.4亿，由于23价肺炎的加入，加入贡献在2000万，那么2019年业绩约为6.6亿，相较2018年业绩增长幅度为50%。

操作依据及方法：根据乐观分析，2019年PE应该给予50倍，则2019年对应的预估市值为330亿。

2、悲观分析模型：假设2019年四联苗销量不及预期，预估单季度盈利在1.1亿，则2019年业绩为4.6亿。

操作依据及方法：根据悲观分析，伴随着2019年中狂苗的报产和2020年13价肺炎的报产，那么根据2019年的保守PE为50倍是完全可以接受的，则在悲观预期下，2019年对应的市值为230亿。

因此，相对188亿市值的康泰生物来说，目前的价格还是比较安全的，这也是我在190亿市值逐步将仓位提升至3.5成的主要因。

以上都是根据市场的客观分析和自己的观留存，不构成任何买卖建议。

码字搞得比较多了，后面预计还有2只股票会加入组合，但是还是得上面三只的表现。