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【国盛通】太辰光300570AI周期光纤互联需求大增，公司有望高度受益

作者：丝不如竹
2023-06-01 21:00:03
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🌟【AI周期光纤互联需求大幅度增长】根据英伟达GH200发布会，整个互联架构共用约900公里光纤，为匹配芯片计算能力，通层面需求及价值量大幅度增长。随着800G光模块周期启动，对应光模块之间光纤互联需求也将确定性升级、放量，高端MPO/MTP产品在云计算及AI大模型训练需求有望进一步提升。
🌟【受益科技巨头资本开支投入，业绩弹性大】公司作为高密度光纤连接器的主力供应商，过去两年经历了客户需求的波动。随着AI需求的大爆发，以及未来推理侧、云计算、ARVR等需求增量，我们预计科技巨头在本轮新周期资本开支有望持续向上，公司将显著受益。
🌟【品类拓展进展良好，800G光模块正在测试】公司在光通领域布局多年，基于陶瓷插芯、PLC晶圆及芯片等基础，陆续拓展出高密度光纤连接器、波分复用器、PLC光分路器等光无源产品，并逐渐拓展出光纤模块、AOC、DAC等光有源产品。公司近日投资者互动表示，其800G光模块正测试中。
🌟【人民币贬值利好出口】公司海外占比近8成，在行业中属于头部水平，也侧面体现公司客户重要集中在海外市场，人民币贬值对公司业绩有正向贡献。
红包我们预计公司2023-2024年归母净利润分别为2.48/2.88亿元，对应2023-2024年PE分别为29/26X，维持“买入”评级。

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