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公告概述
公司发布《关于对外投资暨关联交易》的公告,武汉【精测电子(300567)、股吧】集团股份有限公司(以下简称“公司”、“精测电子”)及其控股股东、实际控制人彭骞、全资子公司上海精测半导体技术有限公司(以下简称“上海精测”)与新增股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称“大基金”)、上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海半导体”)、上海青浦投资有限公司(以下简称“青浦投资”)、上海精圆管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海精圆”)、马骏、刘瑞林于2019年9月5日签订《增资协议》及《股东协议》。
核心要
01
子公司从1亿增资到6.5亿,大基金出资1亿元
上海精测为上市公司运营半导体检测业务的全资子公司,目前注册资金1亿元,在本轮增资中,上市公司精测电子出资2亿元,大基金和上海精圆各出资1亿元,上海半导体及青浦投资各出资5000万,马骏、刘瑞林各出资2500万。整体增资完成后,上市公司精测电子对上海精测持股比例稀释为46.2%,大基金和上海精圆各持股15.4%,上海半导体及青浦投资各持股7.7%,另外两名自然人各持股3.8%。
02
业绩承诺营收增速明显,产品进展种类多
(1)营收标准:上海精测2020-2022年度营收不低于0.624/1.47/2.298亿元,增速分别达到136%和56%。
(2)产品研发及生产进度标准:(A)集成式膜厚设备:应于2020年底之前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2022年底前通过验证并实现重复订单;(B)独立式膜厚设备:应于2020年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2022年底前通过验证并实现重复订单;(C)半导体OCD设备:应于2021年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2023年底前通过验证并实现重复订单;(D)晶圆散射颗粒检测设备:应于2021年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2023年底前通过验证并实现重复订单。
03
上海精测已有营收进展,半导体检测设备需求广阔
上海精测在2018年及2019年上半年分别实现营业收入259万元和409万元,净利润分别为-596万元和-2747万元,产生的亏损预计主要是投入前期研发所致。在半导体设备投资中,测试设备占总设备投资额比例为8%,相对于核心的晶圆制造设备而言,检测设备在技术要求和工艺积累方面难度相对低,突破的可能性更大。另一方面,测试主要用来辅助工艺生产,与下游客户的紧密合作也便于测试设备的迭代升级,基于国内广阔的下游市场,相应的设备空间足够广阔。
投资建议
我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为20.2/26.9/34.4亿元;归母净利润分别为3.4/5.1/6.9亿元,EPS为1.4/2.1/2.8元,对应PE分别为34/22/17X,维持“强烈推荐”评级。
风险提示
面板检测业务不及预期,半导体新业务进展低于预期。
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东兴机械军工研究团队
陆 洲:13661893188
王 习:18210552665
张卓琦:18510871684
刘 彬:18600207579
樊艳阳:13811498591龙海敏:18600091093
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答:精测电子的概念股是:富士康、OLE详情>>
答:精测电子公司 2021-03-31 财务报详情>>
答:http://www.wuhanjingce.com 详情>>
答:平板显示检测系统的研发、生产与详情>>
答:2020-06-04详情>>
覆铜板概念逆势拉升,胜宏科技当天主力资金净流入1448.09万元
EDR概念今天涨幅达1.04%,EDR概念下个股情况
空铁WIFI概念今天涨幅达1.33%,空铁WIFI概念下个股情况
当天CPO概念小幅上涨0.73%收出上下影阳线
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【东兴机械军工】精测电子公告评:半导体检测子公司获大基金入股,未来成长可期
公告概述
公司发布《关于对外投资暨关联交易》的公告,武汉【精测电子(300567)、股吧】集团股份有限公司(以下简称“公司”、“精测电子”)及其控股股东、实际控制人彭骞、全资子公司上海精测半导体技术有限公司(以下简称“上海精测”)与新增股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称“大基金”)、上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海半导体”)、上海青浦投资有限公司(以下简称“青浦投资”)、上海精圆管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海精圆”)、马骏、刘瑞林于2019年9月5日签订《增资协议》及《股东协议》。
核心要
01
子公司从1亿增资到6.5亿,大基金出资1亿元
上海精测为上市公司运营半导体检测业务的全资子公司,目前注册资金1亿元,在本轮增资中,上市公司精测电子出资2亿元,大基金和上海精圆各出资1亿元,上海半导体及青浦投资各出资5000万,马骏、刘瑞林各出资2500万。整体增资完成后,上市公司精测电子对上海精测持股比例稀释为46.2%,大基金和上海精圆各持股15.4%,上海半导体及青浦投资各持股7.7%,另外两名自然人各持股3.8%。
02
业绩承诺营收增速明显,产品进展种类多
(1)营收标准:上海精测2020-2022年度营收不低于0.624/1.47/2.298亿元,增速分别达到136%和56%。
(2)产品研发及生产进度标准:(A)集成式膜厚设备:应于2020年底之前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2022年底前通过验证并实现重复订单;(B)独立式膜厚设备:应于2020年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2022年底前通过验证并实现重复订单;(C)半导体OCD设备:应于2021年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2023年底前通过验证并实现重复订单;(D)晶圆散射颗粒检测设备:应于2021年底前实现知名晶圆厂验证订单,并应于2023年底前通过验证并实现重复订单。
03
上海精测已有营收进展,半导体检测设备需求广阔
上海精测在2018年及2019年上半年分别实现营业收入259万元和409万元,净利润分别为-596万元和-2747万元,产生的亏损预计主要是投入前期研发所致。在半导体设备投资中,测试设备占总设备投资额比例为8%,相对于核心的晶圆制造设备而言,检测设备在技术要求和工艺积累方面难度相对低,突破的可能性更大。另一方面,测试主要用来辅助工艺生产,与下游客户的紧密合作也便于测试设备的迭代升级,基于国内广阔的下游市场,相应的设备空间足够广阔。
投资建议
我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为20.2/26.9/34.4亿元;归母净利润分别为3.4/5.1/6.9亿元,EPS为1.4/2.1/2.8元,对应PE分别为34/22/17X,维持“强烈推荐”评级。
风险提示
面板检测业务不及预期,半导体新业务进展低于预期。
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樊艳阳:13811498591
龙海敏:18600091093
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