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【精测电子近期跟踪反馈】半导体为数不多基本面反转的标的

作者：Fusion2019
2023-05-12 13:24:27
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近期GF和公司进行了交流，把经营基本面简单更新如下
（1）主业不悲观，或迎重要变化22年是显示面板行业最困难的年份，公司依靠新品和份额保持了不下滑，今年来看，下半年有望进入AR/VR新产品放量阶段，同时，显示技术即将进入中大尺寸OLED新一轮产能投放阶段，目前距离上一轮小尺寸OLED产能建设已经过去了6-7年。
（2）半导体检测公司新产品攻克核心制程和核心客户，前道量测设备在整个半导体设备中占比8-10%，市场规模大，进入壁垒高，公司持续投入了5年研发，22年开始取得重大进展和突破，先后公告3.4亿/1.2亿批量订单，我们判断，23年进入盈亏平衡转折年。截止到4月份，公司在手订单量在9亿左右。
(3)半导体设备逻辑我们大致上对半导体设备18-23年划分为2个极端，18-20年是产品布局渗透阶段，20-22年是成熟制程主导阶段，23年后我们认为即将进入短板环节核心设备主导阶段和先进制程阶段。精测电子是目前在重大设备环节中，突破最彻底，产品线最宽，订单体量最大的设备企业。目前公司在这块具备3个优势（1）顶尖客户的认证；（2）最核心的制程；（3）产品线宽，明场暗场检测也已经确取得突破。
过去的1年半，因为HG问题，我们没办法公开发声，目前解禁，我们将会继续为大家带来紧密的跟踪和判断。

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