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指标怪咖:生物医药行业里选股,更需要火眼金睛

  • 作者:星际蜘蛛
  • 2019-07-01 11:40:09
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生物医药行业是鱼龙混杂同时门槛又很高的行业,鱼龙混杂在于虽然同属一个生物医药行业,但侧重不同,有的是在药物研发、有的是在药物工业化生产、有的则是销售渠道比较好;门槛很高,在于生物医药有非常多的专业术语,而且对于做创新药的公司来说,前期的资本、时间投入是非常高的

例如前几天闹出一个大笑话的【海印股份(000861)股吧】,其公司本身是做商业贸易、化娱乐行业的:

(1)在6月12日发布一份公告显示,已经和许启太教授合作,准备规模化投产“非洲猪瘟”的防治疫苗。要知道我们这半年,因为“非洲猪瘟”的影响造成了非常大的损失,大家都感觉“二师兄”要吃不起了。农业部下的哈尔滨兽医研究所还一直在药物研发的公关中,这边就已经研制成功准备量产了。股票随后连续涨停;

(2)6月22日,发布声明,说这个“疫苗”用词不当,应该是“防治注射液”

(3)6月27日向海南省农业厅发注册备案的申请,准备投产

(4)6月28日,海南省农业厅发布了不予受理备案的通知,投产项目搁浅

股价就在这些消息中来来回回,上下起伏。

所以说生物医药类研发的公司,门槛是很高的,前期的时间和资本投入非常长,中间还涉及到实验、备案,最后才能量产。不是一纸公告说研究出来就研究出来的。

但医药生物类的公司,其回报也比较高。一旦一款药物研发成功,后续能够享受非常长时间的、稳定的利润。而且生物医药类行业,习惯被划分为非周期性行业,也就是说生物医药的销售利润是比较稳定的,受宏观经济的影响比较小,毕竟大家都要病吃药

对于整个社会来说,一款药物的研发成功,也是非常具有现实意义的。延缓人类的寿命,就是增加社会的劳动力,减轻患者的精神和经济负担

所以,今天我们就去在生物医药行业的研发费用和研发费用占营业收入比例,去找一下哪些生物医药公司是真正做研发的公司

02

首先选取医药生物,一共有293家,大概占据占据A股的8%左右;

接着选取研发费用(2018年年报),这里我们设置一个条件,就是研发费用要大于1个亿的“小目标”,一共有1117只股票,叠加上个条件,是有103家公司;

接着选取研发费用占营业收入比例(2018年年报)大于10%,也就是说这个公司至少要拿出营业收入的十分之一来做研发,才能入选。全A股有309家公司,但经过上面的叠加,还有26家公司入选,具体如下:


首先按照研发费用排序,能够到在研发费用上,出手最为阔绰的是【恒瑞医药(600276)股吧】,26.7亿。公司主要是做抗肿瘤药、手术麻醉、造影液等医药类产品。其年报,在科研方面,也确实是非常的硬气,3000多人的研发队伍;2000多名博士、硕士、外籍科研人员;56个创新药在研发中;每年有2~3款创新药上市

而且公司每年是拿出15%的营业收入投入到研发中,可以说形成了非常好的正向循环:研发费用促进新药研发,新药上市带来利润增长,利润增长投入研发费用,也支撑了其67倍的市盈率。

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接着我们按照研发费用占营业收入比例排序,排名第一的是贝达药业,主要是做治疗恶性肿瘤类的药物,其研发费用占营业收入比例高达48.2%。公司的营业收入虽然比不上恒瑞医药,但是在研发的投入比例上舍得下资金的。


医药生物的创新药研发,是非常花费时间和资金,但同时其回报也是非常可观。这个回报不仅仅是针对公司,更是对全社会是个非常正面的积极作用。例如我们提到的贝达药业,不仅仅副作用小于进口药物,更是通过多次的降价,减少了患者的经济负担。对于这一类实打实做研究的公司,才是值得资本市场青睐的好公司。

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最后,我们总结一下,A股怪咖:

商业贸易公司研发“疫苗”闹笑话;

医药生物公司研发投入有效益;

实实在在做药,更值得资本市场青睐;

修合无人见,存心有天知。


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