【国金晨讯】贝达药业恩莎替尼即将上市，公司业绩新增驱动；南微医学股权激励草案发布，彰显...

2020年11月20日

医药  贝达药业公司评恩莎替尼即将上市，公司业绩新增驱动

医疗  【南微医学(688029)、股吧】公司评股权激励草案发布，彰显未来发展心

贝达药业公司评恩莎替尼即将上市，公司业绩新增驱动

王麟

王麟

医药健康研究中心

医药分析师

今日，公司1类新药盐酸恩莎替尼（贝美纳）在国家药监局注册状态变更为“审批完毕-待制证”，上市后将成为首个国产自主研发上市的ALK抑制剂，为公司带来新的业绩驱动。

恩莎替尼为公司及其子公司XcoveryHoldings，Inc.自主研发的强效、高选择性二代ALK-TKI药物，为第一款获批上市的国产ALK抑制剂。获批适应症为接受过克唑替尼治疗后进展的或不耐受的ALK阳性局晚期或转移性NSCLC。

海外一线临床结果首次公布，恩莎替尼已显示出相对克唑替尼治疗的优势，中位PFS显著延长，未来恩莎替尼有望获批ALK阳性NSCLC患者一线治疗。。

恩莎替尼其他适应症进展顺利除NSCLC以外，多项适应症临床试验顺利进行。

盈利预测与投资建议考虑到公司埃克替尼快速放量，恩莎替尼获批上市，各项临床进展顺利推进，我们给予未来三年EPS分别为0.76/0.98/1.26元，对应PE 约150/116/91倍。

风险提示埃克替尼受三代TKI影响、吉非替尼仿制药上市及带量采购政策影响，长期竞争格局恶化；新药研发进度不确定；股东减持影响。

详细内容请《贝达药业公司评恩莎替尼即将上市，公司业绩新增驱动》

南微医学公司评股权激励草案发布，彰显未来发展心

袁维

袁维

医药健康研究中心

医药研究员

事件公司发布了限制性股票激励计划草案，拟以90元/股（现价217元）向344名员工授予200万股限制性股票，约占目前公司股本总额1.33亿股的1.50%。

评本次限制性股票业绩条件较严格，彰显管理层对未来发展的坚定念。业绩考核条件为2020-2022年营收分别不低于13、17.5、22亿元，或者扣除股权激励费用前净利润不低于2.6、4.3、5.6亿元。对应CAGR 分别为30.1%、46.8%。预计2020-2023摊销费用分别为1143万元、1.31亿元、6368万元、2874万元。

盈利调整与投资建议考虑股权激励费用摊销对利润的影响，预计 20-22司净利润分别为 2.65、2.86、5.33亿元，分别同比增长-12.7%、8.1%、86.0%。维持“买入”评级。

风险提示限售股解禁风险；股权激励影响表观利润风险等。

详细内容请《南微医学公司评股权激励草案发布，彰显未来发展心》

今天，请您“星标”国金证券研究所，全新阅读体验，置顶为您带来每日推送，亦或研值大餐，热梳理，产业链藏宝图，月度资产配置，让您紧跟市场热，发现公司动态、行业变化，深入浅出获得定制化资讯。