华为折叠屏手机再次秒光，逐年放量可期，上下游产业链深度受益

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今天上午，华为折叠屏手机Mate X二次开售，依然是开售不久即售罄。15日， Mate X 5G首次开售，尽管售价高达16999元，但依然出现了“秒售罄”。因缺货严重，Mate X被传炒到了接近6万元的高价。

与此同时，三星Galaxy Fold在11月8日、11月11日两批发售，一经发售便很快售罄。联想则于上周相继发布了折叠屏手机Moto Razr（旗下子公司摩托罗拉）和折叠屏电脑ThinkPad X1。

火爆折叠屏为行业带来机遇

目前智能手机大屏化已经成为趋势，全面屏手机市场竞争较为激烈。如何在不增加手机尺寸的基础上扩展触屏使用面积，是头部手机厂商致力攻克的难题。折叠屏手机的上市，为行业发展带来了全新方向。市场调机构HIS预测，2019年至2021年可折叠手机出货量分别为150万部、830万部、1750万部，到2025年将攀升至5340万部，复合年均增长率可达81%，渗透率约为3.4%。

机构预计，未来会有更多的智能手机、电脑厂商布局折叠屏领域，显示屏、铰链等上下游产业链均将受益。

产业链上下游受益匪浅

安证券认为，折叠屏手机相比于传统的旗舰机，需要柔性、耐弯折的OLED显示屏，以及承担连接手机两个屏幕的精密铰链，其增加的材料成本主要体现在显示屏、铰链等零部件上面。

面板，国内OLED产线布局较快。2017年底京东方A第一条成都第6代柔性AMOLED面板产线实现量产；2018年，深天马A、维诺、TCL集团旗下的华星光电等都开始量产6代柔性AMOLED产线。2019年7月，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产出货。

铰链，安证券基于工序复杂、材料要求更高等要求，认为液态金属材料有望成为最好的选择。同时，折叠屏手机对金属加工工艺也提出了更高要求，金属注射成型（MIM）技术有望成为最优选择方案。随着折叠屏手机不断放量，液态金属材料与MIM技术领域将深度受益，实现超额增长。

宜安科技是全球目前唯一可量产液态金属供应商，是行业内极少数实现非晶合金（液态金属）精密结构件在消费电子领域商用的供应商之一。精研科技是一家专业的金属粉末注射成型（MIM）产品生产商和解决方案提供商。公司产品现已最终应用于fitbit、三星、JAWBONE、步步高（vivo）、OPPO、华为、联想、本田等国内外知名消费电子和汽车品牌。

其他，寻找标的思路。

沃伦君认为，券商提供的标的需要甄别。例如，维诺，感觉技术牛逼，但一直亏损，又非平台类公司。上市以来募资高达150亿元，常识来，不是什么好鸟。一旦风口低于预期，股价肯定一地鸡毛。

通过搜索相关公司的投资者关系，从中找到是京东方、三星等国内外知名企业的供应商，同时在质押、估值、商誉等方面风险均小的标的公司。主业不错，折叠屏手机放量锦上添花。

欧菲光（002456）已经获得南昌国资数十亿救援背书，公司多次表示，在可折叠屏和柔性触控领域具备深厚的技术储备和领先布局,产业优势突出。公司基于Metal mesh和AgNW(纳米银线)的柔性触控技术产品，在光电性能和机械性能方面均处于行业领先水平，可率先满足众多手机品牌旗舰机型可折叠屏的需求。

联得装备（300545）表示，公司已完成柔性屏双面邦定设备与柔性AMOLED之COF邦定设备的开发，全面切入AMOLED新型行显示器件模组设备研发销售，公司柔性AMOLED贴付等最新设备已可用于量产，同时在多个优质客户处在新型半导体柔性显示领域已进行合作。

联创电子（002036）表示，5G折叠屏手机柔性屏幕是未来高端品牌手机采用的趋势，公司年产3000万片新一代触控显示一体化产品产业化项目，于2019年1月21日在重庆两江新区正式开工。项目建设期为2018年12月-2020年12月，项目建成达产后，预计可形成年产3000万片新一代(COF结构及 AMOLED)触控显示一体化产品的生产能力。