A股大震荡！新能源分化，锂电熄火氢能抢C位，厚普股份5天涨70%

本来源时代财经 作者魏亚霖

8月17日，A股三大指数跌幅均超过2%。根据Wind统计，当天A股有3789只股票泛绿，沪深300成份股主力资金净流出288.76亿元。

新能源板块也不例外。Wind数据显示，锂电池指数连续两日下跌了7.45%；燃料电池指数则是在八连涨后首跌3.01%。

当天收盘后，华南某券商营业部负责人对时代财经表示，“机构投资者很可能是这波下跌的主力，芯片与新能源一旦趋势转坏，机构就会逃跑，就像白酒的重演。”

不过，Wind数据显示，8月17日锂电池板块主力净流入1.52亿元，锂矿板块主力净流入4.33亿元。

同日，一位不愿署名的分析师告诉时代财经，从长期来，新能源依然是重要赛道，但受到大盘拖累，而且板块近期缺乏强力催化剂，新能源板块进入调整期。

时代财经注意到，在锂电板块走弱同时，市场资金部分流向了同属新能源领域的氢能、储能等。

除此以外，在大盘动荡的当下，新能源领域是否还存在机会？

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长期以来，“新能源”、“新能源车”常常被用来代指“锂电池”、“锂电池车”。实际上，新能源概念还囊括了光伏、风电、氢能等有助于减少碳排放的清洁能源行业。

但从A股表现来，新能源概念内部早已出现了分化。今年以来，在锂电行业一片火热的同时，其他新能源概念却处于低位。

以8月17日收盘价为例，Wind锂电池指数市盈率（TTM）为111倍。与此同时，光伏指数为57.2倍，氢能指数为23.1倍，水电指数为16.6倍。

但这种锂电“称雄”的局面也正在发生变化。Wind数据显示，8月16日，燃料电池板块净流入35.65亿元，上涨2.41%，而锂电池板块净流出63.46亿元，重挫4.73%。

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而上述分析师认为，新能源板块不存在真正意义上的分化。他告诉时代财经，“发展新能源是国家的政策导向，无论是哪种新能源，最终目的都是减少碳排放。因此，新能源板块内部不是非此即彼的分化，而是处于同一趋势和赛道。”

当整个A股陷入震荡，如何寻找新能源领域的机会？

上述分析师认为，减碳是大的国家政策方向，接下来新能源投资需要格外关注政策走向。

川财证券陈雳在8月16日研报中也认为，市场处于寻找“低位补涨”板块的阶段，建议关注国家战略支持和布局，同时处于相对低位的板块。

8月16日，北京市经局对外发布《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》，河北省发展改革委印发《河北省氢能产业发展“十四五”规划》。

受到政策刺激，当天氢能、氢燃料电池概念掀起涨停潮，深冷股份（300540.SZ）、厚普股份（399471.SZ）、中泰股份（300435.SZ）、密封科技（301020.SZ）、科融环境（300152.SZ）、美锦能源（000723.SZ）、全柴动力（600218.SH）、海马汽车（000572.SZ）、京城股份（600860.SH）、阳煤化工（600691.SH）等纷纷涨停，致远新能（300985.SZ）更是3连板，大洋电机（002249.SZ）4天3板。

8月17日，燃料电池指数下跌3.01%，中泰股份却完成2连板，东方电气（600875.SH）、深冷股份、全柴动力跟涨逾4%。

储能领域是近期热门的另一新能源领域，同样受到政策加持。

7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，其中提出加大力度推动抽水蓄能和新型储能加快发展，不断健全市场化运行机制，全力提升电源侧、电网侧、用户侧储能调峰能力。

8月10日，《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，鼓励发电企业通过自建或购买调峰储能能力的方式，增加可再生能源发电装机并网规模。

与此同时，锂业龙头赣锋锂业（002460.SZ）三连跌，连续三日主力净流出，动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）也连续两日主力净流出。

市场是否认为锂电板块的估值已经过高？

一名资深市场观察人士7月底曾对时代财经表示，当前A股锂电池板块整体估值都太高了，恐难以持续。当时，赣锋锂业、宁德时代的市盈率（TTM）都在180倍左右。

但上述分析师则不认为锂电板块估值过高，他对时代财经表示，“新能源汽车是大势所趋，下游需求依然强劲，但市场还不太能接受目前的高估值。这一波上涨走得太快，还需要调整，寻找新的驱动。”

安证券首席策略分析师陈果也表示，调整则是机会，建议继续配置新能源等高景气长赛道标的。

不过，值得注意的是，近期火热的氢能、储能板块已经引起监管层注意，交易所频频下发关注函、监管函，关注热门股的“含金量”。

8月17日上午，近五天股价上涨70.51%的厚普股份（300471.SZ）收到关注函，交易所要求公司用朴实、客观语言描述氢能业务实际内容，并就氢能业务实际开展过程中存在的风险和不确定性进行提示。

同日收盘后，近期储能“妖股”——南京聚隆（300644.SZ）收到深交所监管函，交易所直指公司未准确、完整地说明相关产品与储能、新能源汽车业务领域的具体关系，已经违反了交易所相关规定。