网络游戏第一股,Q2业绩涨44倍,利润率达95%堪比茅台,市盈率仅7倍

这是一家主营网络游戏，其注册账号达到5,600万户的上市企业。目前公司的销售毛利率，也就是网络游戏的利润空间高达95%，在A股网络游戏板块中排名第一。

2022年第二季度，该公司的市盈率只有7倍，在网络游戏概念板块中，从低至高排列，同样位居第1位。

这说明如果这家公司的管理层把每年通过网络游戏赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，7年后就能赚回1万元的股息。

在过去的11年里，这家公司业绩最好的一次发生在2015年，当年该企业的净利润达到了1.72亿元。

而到了2022年，这家公司只用了两个季度的时间，就完成了3亿元的惊人业绩。这个净利润不仅同比大幅增长了4370%，还创出了历史新高。

而目前该企业的股票正处在调整阶段，股价在23个交易日内已经回撤了25%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业是集大型网络游戏的研发与运营，和社区服务为一体的互联网娱乐平台。

公司移动游戏充值的收入占比为93%，客户端游戏充值的收入占比为7%。

在该企业的股东息中翻译官还发现，目前这家公司的前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为34.35%。

而在2022年第二季度，这家企业的股东总人数为2.04万人。到了今年第二季度，该公司的股东总人数则降至1.76万人，这些都说明该企业目前的筹码越来越集中。

除此之外翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红5次，总共派发现金2.58亿元。

并在2017~2020年为股东分了4次红，分红占净利润的平均比重超过了40%。这个比例很高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家企业基本息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，这家企业的净利润只有671万元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了3亿元，同比大幅增长了4370%。

而该企业目前的净利润，在A股网络游戏概念板块112家上市公司中，排名第13位。这个名次很靠前，说明其规模相对来说非常大。

在今年第二季度，这家企业除了规模大以外，现金流也非常充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，该企业的净利润虽然有3亿元。但是同期这家公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为2.62亿元，同比大幅增长了1042%。

这说明如果你此时打开该企业的利润表后会发现，在2022年前两个季度里，这家公司确实赚到了3亿元的净利润。

但是当你打开公司的银行账户后会发现，在今年上半年，该企业因经营活动而收到的现金，减去因经营活动而支出的现金的净额为2.62亿元。

因为在净利润中不仅包含了已经收上来的现金，还包括未收上来的货款，也就是应收账款

所以在通常情况下，一家公司的净利润应该比现金流量净额要高，两者之间的差额就是应收账款。

而在2022年第二季度，该企业的现金流量净额同比大幅增长了10倍多。这说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的现金也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。

通过上述分析我们了解到，在今年第二季度，这家公司的规模很大，并且其目前的现金流也非常充裕。

业绩增长原因

看过了这家企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司业绩增长的原因，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第二季度，公司销售100元的网络游戏，只能赚回3.79元的净利润，销售净利率为3.79%。

而到了2022年第二季度，该企业同样销售100元的网络游戏，却能赚到36.37元的净利润，销售净利率达到了36.37%，同比大幅增长了860%。

该公司目前的销售净利率，在A股网络游戏概念板块112家上市企业中排名第6位。这个名次不低，说明其销售净利率相对来说很高。

综上所述，在2022年由于该公司的销售净率得到了提高，这也使得该企业第二季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们再来分析一下在今年第二季度，这家企业都存在哪些问题与瑕疵，是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，这家公司目前最大的问题在于，短期偿债能力出现了下降。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第二季度，这家公司的流动比率高达7.95。这说明只要该企业有100元的短期负债，就对应有795元的流动资产作为保障。

如果发生任何意外，管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。而到了2022年第二季度，这家公司的流动比率就降至4.7，同比下滑了41%。

流动比率的大幅下降，说明该企业目前的短期偿债能力出现了减弱的迹象。

但是流动比率的合理值为2，所以虽然在2022年第二季度，这家公司的流动比率出现了下降，但却依然处在行业平均水平之上，这点是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业是冰川网络股份有限公司，股票代码:300533。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐冰川网络这只股票，也没有说冰川网络公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。