20240115 记录一下 健帆生物 的成本，教训深刻

目前健帆生物的成本是56.9元 ，今天价格21.2，就是说目前浮亏65%；

第一次建仓是2020.9月份，66.7元；最高成本发生在2021.5月份，86.6元；最低加仓成本发生在2022.10月份，31.7元；后面股价20多元的时候，已经没有钱加仓了。最后综合成本56.9，最新浮亏65%

假如说，目前有急用需要全部套现现金的话，我将亏损65%，亏损金额达到29w之多，令人不寒而栗冷汗直流。

记录下几条经验吧。

1. 我买入的时候，容易对企业太乐观了。并且因为前期企业发展很顺利而容易线性外推，认为未来依然很顺利。这是大忌。对企业估值买入的时候，要尽量“料敌从宽”，尽量从悲观角度考虑，企业可能遇到哪些困难，不仅对收入和净利润要考虑悲观，对市场未来估值也要尽量悲观。

2. 查了一下历史PE，我在第一次买入的时候pe是74倍，最高买入那次pe是80倍，不管如何说，这买入成本都太贵了。哪怕健帆后来没有发生那么多管理纰漏，在2022和2023市场资金面紧张的情况下，市场估值也至少会打折50%，能够给与40倍已经是非常乐观了。我当时竟然在70-80倍PE买入，可见当时已经乐观到糊涂了。

3. 目前企业基本面已经非常悲观了，但是依然有37倍PE，所以说从目前基本面来说估值依然不便宜。但是股价从100跌到目前的20，市场大概率也跌不动了。那么未来如果企业业绩恢复，市场可能也会先继续消化估值之后，然后才会迎来下一波上涨。就是说市值可能会在目前的160亿市值上，长期上下震荡相当长一段时间。做好继续悲观的心理准备吧。

4. 如果对个股企业没有足够心做到足够深入研究，普通投资者还是投资指数基金靠谱。巴菲特老爷子早就说过了这句话，可是普通投资者非要经过市场毒打之后才能认识到自己普通。这大概是普通人的必经之路。毕竟挨打就能记住，已经是不错了。最怕的是，一直挨打就是记不住。

5. 普通人投资指数基金。可以投宽基和行业。宽基的指数，目前说低估的沪深300，科创板，创业板，恒生科创；目前高估的有纳指。行业指数基金里面，目前低估的芯片，医疗，器械，疫苗，中概，等等。

买指数基金的好处在于，如果在低估的基础上继续下跌，普通人也能够做到不恐慌，而面对个股，普通人很难做到这一点。

比如说疫苗ETF，现在如果继续大幅下跌，我会很高兴，能加仓的就加仓，没钱的就看着。但是面对其中的某一个企业，不管是智飞还是万泰，总觉得会不会有什么隐患我没有考虑到的，是不是某个竞争对手就把它老窝给端了，市场风声鹤唳的时候我会更紧张。

比如说长春高新，一个竞争对手新产品审批的消息就把市场吓一大跳，其实离真正上市还要1-2年呢，但是市场激动之下可能就提前price in了。

投资个股，可能会陷入过度研究，过度微观，而失去了从宏观层面把握行业，把握企业的机会。

6. 指数基金买入也要低估买入才行，如果买贵了也是大坑，也要几年才能填满大坑。比如说中证传媒指数，从2013年年初的640，到2015年的4700点，2年多的时间涨了7倍之多，而盈利远远没有跟上，所以后面一路下滑消化估值，一直跌到2022年9月份的800点。所以说，指数基金如果买贵了，也是大坑。