关于疫情防控和健帆生物

首先说明近期反弹的原因一是美元加息对美元指数的影响钝化，人民币贬值预期减弱，这是主要原因。二是三季报以后空窗期，业绩暂时关注度不大。
疫情动态清零和放开人员流动是鱼与熊掌的关系，此消彼长的跷跷板关系。改变是原来目标清零优先改为双兼顾，实际上并没有多大改变疫情对经济的制约，哪种方式对经济更好是值得商榷和实践的事。
感染日新增常态从两位数到三位数再到四位数，以后四位数是常态。
疫情和汇率两个问题，疫情需要能看到彻底放开的路径，汇率美元是否已经走完上升趋势，可能性一半一半。
健帆生物

1.一项新技术普及增长最快时期是从无到有，到渗透主要大城市。健帆这几年开疆拓土，这个任务基本完成。后面增长主要看患者自然增长和路径选择，增长换挡五档降二档。

2.尿毒症透析是必须的，附加血滤和灌流有竞争性，大部分医师建议看具体情况二选一倾向于血滤，个别医师建议都选，有的城市血滤纳入医保灌流没有，有的都纳入医保使用频率上限血滤每月2次，灌流一年9或10次，综合看灌流一月一次已经是比较乐观的频率，再增加频次也比较难。

3.海外市场除非创新性有代差，否则也很难打开局面，医疗器械没听说国产到发达国家走的好的。

4.业绩雷公司给出几个原因，疫情、经销商没钱、公司内部改革。归根结底还是下游需求出现问题，疫情影响是有但没多大，经销商没钱还是下游需求有限，内部改革大概是应对增长放缓问题。

总的来说，如果竞争格局稳定，未来保持10到15.的增长率是有可能的，现在的价格对应今年的业绩还是有点高，对应明年业绩比较适中。