关于博思软件接下来业绩变化的思考

分析公司还是需要对比，卫宁健康比较合适点！

博思软件2020年度收入11.36亿，利润1.68亿。

卫宁健康2020年度收入22.67亿，利润4.91亿。

从上年年度报表中可知博思软件和卫宁健康利润最大的不同来自研发支出的，费用化和资本化的区别。(费用化是记入成本，资本化是计入利润.)

可从表中得知》

卫宁健康

博思软件

从财务报表中看，为什么博思软件没有进行研发支出资本化主要是财务处理保守！

从研发支出费用化和资本化怎么界定

企业自行研究开发项目的支出,应当区分研究阶段支出与开发阶段支出.

研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查.开发是指在进行商业性生产或使用前,将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计,以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等.

博思软件2020年底进度，从表中可知道财政电子票据应用系统，政府采购电子化管理平台，智慧城市电子缴款平台，可使用日期是2021年3月31日，财政及公共大数据应用平台可使用是2021年9月30日，目前四个项目都可使用！

卫宁健康

那么年度营收应该是可期的，按年度平均增长60%算，2021年年度营收是18亿，那常规利润应该2.7亿。

根据博思投入研发比

今年入研发支出为588148412元，项目已完成那么这些研发支出是不是可以资本化处理，保守点按50%那么会新产生利润约3亿加常规利润2.7总得利润是5.7亿！

而卫宁健康2020年度进行研发支出的50%的资本化处理利润为4.91亿，现在市值为335.4亿，PE为61.可以得出博思软件估值应该为5.7*61约350亿如果博思软件的研发支出全部资本化处理那么会博思软件估值会到450亿！

那么博思软件有5倍的上涨空间，当然这是数据推测，股价受多种因素影响，结果就要看结果了！

个人思考，做记录用，如果有前辈指教倍感荣幸，望能给出合理的数据说明！