这个板块高送转，准备爆发

今日导读

第一篇  什么宏观数据可能导致政策再宽松

第二篇  为什么美国油与天然气价格走势背离

第三篇  红黄蓝为什么这么悲剧

第四篇  行业：计算机行业高送转可能性梳理！

什么宏观数据可能导致政策再宽松？

今年以来已经四次降准宽松，很多机构预计不久还会再次降准，那么什么因素会引致再次降准呢？

回顾 2000 年以来的中国经济走势以及其中的宏观经济政策变化，我们发现最有可能引致政策大幅宽松的关键变量主要是两个：PPI 和出口，历史上几乎每一次政策大放松都是在 PPI 显著回落时出现的。大家记得这个结论就好，数据方面我们会持续跟踪。

为什么美国油与天然气价格走势背离？

进入 10 月份，NYMEX 轻质油期货收盘价从高的 75 美元/桶连续下降至 56 美元/桶，降幅达到近 25%，而 NYMEX 天然气期货收盘价从 3.16 美元/百万英热单位提高至 4.69 美元/百万英热单位，涨幅达到约 48%，两者价格走势背离。因如下：

1）美国天然气价格采用的是净值回推法定价，受美国天然气的供需及替代能源的价格影响较大，而不是单纯受油价格影响。两者关联度本来就很低。

2）供给增多及需求担忧导致油价格走低。

3）美国也有供暖季，从10月起到次年3月底，而且美国今年天然气供需缺口也很大，所以才会有大幅上涨。

红黄蓝为什么这么悲剧？

昨日，《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》发布。主要有以下几重要内容：

1）“民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。”此次意见禁止民办幼儿园上市或者被上市公司收购，这是超出市场预期的，这也是红黄蓝直接悲剧的因。

2）“到 2020 年，全国学前三年毛入园率达到 85%，普惠性幼儿园覆盖率（公办园和普惠性民办园在园幼儿占比）达到 80%。 ”

3）“按照实现普惠目标的要求，公办园在园幼儿占比偏低的省份逐步提高公办园在园幼儿占比，到 2020 年全国则上达到 50%。”

病难、教育贵。其实，这个政策的最终目的在于解决当下学前儿童教育贵的问题，降低幼儿园的盈利性质、实现普惠目标，这是非常利民的政策。而利民政策的实施必然会触及当前某些公司的奶酪，红黄蓝就是其中之一。

2

计算机 行业

国盛证券：计算机行业高送转可能性梳理！

1. 考虑筛选年报高送转标最为基础的4个考量因素，共有39只个股符合条件。

对过往计算机行业高送转公司关键指标的分析，每股资本公积与未分配利润之和、总股本、股价、上一年度是否进行了现金分红是筛选年报高送转标最为基础的四大考量因素：

1、每股资本公积+每股未分配利润>4 元；

2、总股本

3、股票现价>10 元；

4、2017 年度现金分红比例

5、2018 前三季度业绩增速>10%； 

6、2017 年及之后实施增发；

7、2017 年及之后上市的次新股。

除了上述基本条件外，上市公司最好能在近两年有较高的业绩增长，以及最好在上一年度没有进行过大比例的分红。此外，次新股及最近两年曾经进行过增发的上市公司实施高送转的概率会有提升。

如按照单项进行排名：

每股资本公积+每股未分配利润按从高到低排名，排名最高前五的个股分别为：思维列控、恒泰实达、中新赛克、汉邦高科、科远股份。

总股本按从低到高排名，排名最低前五的个股为：神州数码、中科曙光、德赛西威、易华录、华东电脑。

股价按照从高到低排名，排名最高前五的个股分别为：深信服、中新赛克、泛微网络、万兴科技、辰安科技。

2017年现金分红比例按从低到高排名，排名最低前五的个股为：神州数码、恒银金融、奥飞数据、天泽信息、诚迈科技。

2. 单独罗列出其中2018年后上市或曾经实施过增发的企业。

抛开前5个限制条件，应该注意到有两类公司实施高送转的动机较强：

1）过去1-2年成功实施增发的企业，更倾向利用送转以增强投资者的信心、提高股票在二级市场上的流动性；

2）上市时间越短的公司一般正处于快速成长期，高送转摊低公司未来每股收益的风险较低。

而2018年后上市或曾经实施过增发的企业主要有皖通科技、千方科技、新北洋、久远银海、华力创通、海兰信、润和软件、恒泰实达、金证股份、航天长峰、万兴科技、彩讯股份、深信服、宇信科技。

那么结合第一条符合高送转条件的公司，上述企业中大概率高送转个股有11只：天源迪科、汉邦高科、久远银海、恒泰实达、中新赛克、深信服、万兴科技、正元智慧、泛微网络、顶软件、恒为科技。

声明：本所有数据和观，全部来自于公开研报。

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