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从出栏增速、头均亏损和养殖成本的综合表现对比来看，

作者：盖天
2023-05-07 22:02:39
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从出栏增速、头均亏损和养殖成本的综合表现对比来看，我们重点推荐生猪三小龙:华统股份、巨星农牧、新五丰。一方面，从出栏增速来看，华统股份、巨星农牧、新五丰的 2023 年及 2024 年的目标出栏增速领先行业，未来在猪价上升期更有望受益于量价齐升的红利。另外，从头均亏损和完全成本表现来看，2023Q1 行业养殖成本普遍环比抬升，猪企经营分化进一步拉大，其中，第一梯队包括牧原股份;其次，巨星农牧、华统股份、温氏股份头均亏损在 300 元左右;此外，还有部分企业养殖完全成本超过 20 元/公斤，短期盈利承压更加明显。整体上，华统股份、巨星农牧、新五丰在当前行业周期底部综合指标优异。尤其是华统股份，在一季行业养殖成本大幅提升的背景下，公司的成本回落显得更具价值，随后续公司业绩进一步兑现，公司估值有望迎来修复。
我们认为生猪板块估值处于绝对底部，2023 年接下来猪价不论表现如何，板块都值得重点配置。标的推荐上，我们认为左侧更关注高质量成长，核心推荐养殖三小龙:华统股份、巨星农牧、新五丰;其次，看好养殖四小虎:天康生物、唐人神、金新农、京基智农;另外，右侧配置白马:牧原股份与温氏股份等。

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