陪读8《像利弗莫尔一样交易·买在关键点》——拥有耐心

1.2.3 拥有耐心“

“每当我失去耐心，不等关键点击破而仅仅为了一点蝇头小利入场的时候，最终的结果就是亏钱。”

——利弗莫尔

这是利弗莫尔强调最多的一点。他认为在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其他因素更为重要。耐心和知识是相辅相成的， 优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待市场验证他们的判断正确的最佳时机。

注粗体字为陪读拓展内容，非原书章节。

“是不是每个行情周期出现交易号时，都可以入场买进”？“我想多买几次，是不是可以多增加几条不同参数的均线指标，这样交易号就会变多”？总是有很多读者咨询此类问题。

散户最大的缺点就是没有耐性，尤其是小资金投资者。

一方面，资金过小，总想靠量取胜，以图牟取暴利。因为资金少，仓位小，每笔交易盈利很小，所以唯有大量做单，寄希望通过大量的盈利单来加厚利润，最终实现大赚。既然是要大量做单，那必然需要频繁开仓，这就会导致毫无耐性。既没有耐心等待，也没有耐性持仓，造成的结果就是经常在时机不那么好的时候买进，蝇头小利出场，忙进忙出半天，冒了巨大的风险，利润依然微薄，甚至都可能小于交易手续费。

另一方面，资金过小，胃口过大，风险容忍度小，极容易违反规则，大幅亏损。因为资金本来就较小，更舍不得亏损，一旦出现错误，就会硬抗，赚的时候是小芝麻，一亏损就是大西瓜，陷入赚小赔大的恶性循环之中。又因为总是频繁开仓，开仓的时机大多都并不是很好，一旦不及时止损，后果往往都非常严重，亏损巨大。

我们以深康佳A为例来验证增加不同周期和增加不同均线指标，都只是可以多提供交易号，而最终都不能增加持久稳定性的利润。

（1）增添周期

图1-1为温氏股份日线级别K线图，行情时间跨度为2021年11月3日到2022年7月29日。

图1-1

如图1-1所示，我们用方框中一轮上涨行情（2022年6月6日到2022年7月29日）来说明以上两个问题。

根据《股票投资从入门到精通》中的“均线时机”理论，在方框中的箭头处买入股票，即2022年6月15日，股票开盘价19.9元买入，现价为24.04元，浮盈20.8%。

我们再来将方框中的行情切换到120分钟周期。

图1-2为温氏股份120分钟级别K线图，行情时间跨度为2022年5月18日到2022年7月29日。

图1-2

如图1-2所示，根据“均线时机”理论，A点不构成买入号，建仓时机位于B点23元附近，目前浮盈4.5%。

图1-2中，根据“均线时机”理论A点为假号（虽然股价从A点大幅上涨，但是根据规则为虚假买入号），因为股价突破60MA时，60MA是朝下的；B点为真号。

我们继续将方框中的行情切换到30分钟周期。

图1-3为温氏股份30分钟级别K线图，行情时间跨度为2022年5月17日到2022年7月29日。

图1-3

如图1-3所示，根据“均线时机”理论，图中一共有C和D两次买入号，C’和D’分别为两单的出场点（依据为“绝对低点”，“绝对低点”理论请参考《像利弗莫尔一样交易·让利润奔跑》）。

C点进场价为17.87元（次日开盘价高于60MA，则立即买入），C’点为21.46元，则第一单盈利20.1%；D点进场价为24.48元，D’点为23.53元，则第二单亏损3.9%。因此，两单总盈利为20.1%-3.9%=16.2%。

综上所述，在温氏股份的这轮上涨行情中，日线周期有一次交易机会，120分钟周期也只有一次交易机会，而30分钟周期中，有两次交易机会，但是随着周期的减小，盈利并没有增加，仍然是日线周期获利最多。

图1-4

如果三个周期并用，则会导致交易规则形同虚设，操作者很容易违反交易原则。比如，30分钟C点买入号出现时，120分钟和日线还是空头；C’点出现空头止损号时，120分钟和日线还是多头。这种矛盾的情况，会让操作者难以执行交易原则，在上涨行情中，问题还不大，无非可能是少赚一些利润，但是在下跌行情中，丧失固定的交易原则，往往会让投资者蒙受重创。很多散户经常被止损困扰，无论如何都做不好交易原则，总是死扛，亏损加仓，大多数都是由于没有固定交易原则导致的，总是想大小通吃，最后却什么也吃不到。

增添均线

图1-5为温氏股份日线级别K线图，行情时间跨度为2021年11月3日到2022年7月29日。

图1-5

如图1-5所示，增添了10MA和20MA，根据均线买入原则，一共有4次买入号，只有第一单60MA入场的号是比较精确的，能轻松地获利，其他三次入场号，买入之后很快发生亏损，如果止损没设好，则可能三单全亏，如果不设置止损，最后两单的浮亏有可能越亏越大。这样也会导致操作者难以执行交易原则，当熊市来临时，如果丢失交易原则，则很可能高位站岗大幅亏损。

图1-6为温氏股份日线级别K线图，行情时间跨度为2017年5月22日到2018年6月6日。

图1-6

如图1-6所示，在10MA和20MA买入号时，行情直接快速下跌，当价格到达60MA买点时，虽然价格精准反弹，但此时资金可能已经用完了，或者面临大幅亏损，投资者早已经产生恐惧而不敢继续买入。而如果是只采用60MA，则这轮行情会精准地在60MA抄底，立马反弹获利。所以增加不同周期的均线并不能让交易盈利增加，尤其是短期均线的加入，会导致投资者持续在高位追涨，稍有不慎就会重仓套牢。

时机因素对于利弗莫尔的关键点非常重要。任何一个投资者都应该耐心等待最好的时机因素出现，才能去交易。市场总是起起伏伏，涨涨跌跌，但并非所有波动都能赚到钱，必须要给自己制定规则，过滤掉小波动，耐心等市场给自己送钱的机会。

一旦进入市场后，就不要过快地卖掉赚钱的头寸。当你头寸处于盈利时，就表明自己判断是正确的，要大胆耐心持有。对于一件正确的事情，更应该加码押注，而不是见到蝇头小利就跑掉。要学会赚大钱，而大钱永远只存在市场大规模的运动之中。

耐心是投资中非常重要的品质。甚至它比头脑和知识更加重要。一旦交易者失去耐心时，情绪就会失控，容易冲动交易，让自己陷入麻烦之中。如果你不耐心等待成功的到来，那么你将不得不耐心承受一生的失败。

理论上讲，在胜率较高的情况下，短线反复操作，雪球只会快速滚大，但致命的一点是，短线的左右“拍打”以及短线抗单侥幸的心理（因为短线多数时候死抗单是能抗回来的），极容易让投资者放弃原则。这会导致投资者一边小利跑飞，一边枉视风险，深入虎穴，一旦被套，在没有原则的保护下，再高的胜率终将是失败。

当然对于自律性较高的投资者来说，短线操作的确能更快速地滚大雪球。但即使是这样，也只建议选择单一固定的短周期和短期指标，而非叠加周期和指标使用。因为不同周期和指标必定会产生矛盾，容易让投资者的决策左右摇摆。而单一固定的短周期和短期指标只会产生大量的短期交易号，而不会在同一时刻多头号和空头号同时出现的情况。