芦翌
核心观点
事件公司发布2021年年报,报告期内,公司实现营业收入412,674.25万元,较上年同期增长57.04%,实现归属于上市公司股东的净利润64,726.91万元,较上年同期增长45.96%。
业绩符合预期,IoT业务增长强劲。
机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域不断扩大产品出货和客户拓展,报告期内,公司智能物联网业务实现营业收入12.72亿元,yoy+82.87%;同时公司在智能汽车OS领域的核心优势,继续带动汽车业务快速发展,实现营业收入12.24亿元,yoy+58.91%。
此外,智能软件业务实现营业收入16.31亿元,yoy+40.33%。
盈利水平波动明显,研发投入继续加大。
2021年公司综合毛利率同比下降4.82pct,主要是受短期供应链紧张影响,物联网业务盈利水平下降明显,公司商品销售业务毛利率下降8.43pct。
研发投入继续加大,达到8.26亿元,2021年公司研发人员为10,350人,较2020年增长52.21%。
发布定增预案,加码汽车、物联网业务。
公司同步发布了新的定增预案,拟募集资金不超过31亿元,用于整车操作系统研发项目、边缘计算站开发及产业化项目、扩展显示(XR)研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目及补充流动资金,进一步巩固公司在智能网联汽车业务和智能物联网业务的领先地位。
投资建议根据公司年报及业务布局进展,我们预测公司2022-2024年归母净利润为9.19、11.93和15.14亿元,EPS为2.16、2.81和3.56元,PE为49、38和30x,维持公司“买入”评级。
风险提示市场竞争加剧风险;下游物联网市场不确定风险;智能网联汽车出货量不及预期;产品技术研发进展不及预期。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【7页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报中科创达-300496-年报点评报告增长符合预期,汽车、物联网业务继续加码-220306】
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民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
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芦翌
研报中科创达-300496-年报点评报告增长符合预期,汽车、物联网业务继续加码-220306【7页】
核心观点
事件公司发布2021年年报,报告期内,公司实现营业收入412,674.25万元,较上年同期增长57.04%,实现归属于上市公司股东的净利润64,726.91万元,较上年同期增长45.96%。
业绩符合预期,IoT业务增长强劲。
机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域不断扩大产品出货和客户拓展,报告期内,公司智能物联网业务实现营业收入12.72亿元,yoy+82.87%;同时公司在智能汽车OS领域的核心优势,继续带动汽车业务快速发展,实现营业收入12.24亿元,yoy+58.91%。
此外,智能软件业务实现营业收入16.31亿元,yoy+40.33%。
盈利水平波动明显,研发投入继续加大。
2021年公司综合毛利率同比下降4.82pct,主要是受短期供应链紧张影响,物联网业务盈利水平下降明显,公司商品销售业务毛利率下降8.43pct。
研发投入继续加大,达到8.26亿元,2021年公司研发人员为10,350人,较2020年增长52.21%。
发布定增预案,加码汽车、物联网业务。
公司同步发布了新的定增预案,拟募集资金不超过31亿元,用于整车操作系统研发项目、边缘计算站开发及产业化项目、扩展显示(XR)研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目及补充流动资金,进一步巩固公司在智能网联汽车业务和智能物联网业务的领先地位。
投资建议根据公司年报及业务布局进展,我们预测公司2022-2024年归母净利润为9.19、11.93和15.14亿元,EPS为2.16、2.81和3.56元,PE为49、38和30x,维持公司“买入”评级。
风险提示市场竞争加剧风险;下游物联网市场不确定风险;智能网联汽车出货量不及预期;产品技术研发进展不及预期。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【7页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报中科创达-300496-年报点评报告增长符合预期,汽车、物联网业务继续加码-220306】
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