东方财富证券给予华自科技增持评级

东方财富证券股份有限公司周旭辉近期对华自科技进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评储能高增长，有望拉升全年业绩》，本报告对华自科技给出增持评级，当前股价为13.76元。

　　华自科技(300490)　　【投资要点】 　　公司发布 2023 年半年报。 报告期内实现营业收入 14.44 亿元，同比+66.57%，实现归属于母公司股东的净利润 337.04 万元，同比+112.62%；单 Q2 看，实现营业收入 10.48 亿元，同比+127.12%，环比 165.31%，实现归属于母公司股东的净利润 3533.54 万元，同比+339.47%，环比 210.54%。　　分产品来看， 锂电池及其材料智能装备/储能设备及系统/智能变配电设备及综合能源服务分别实现营业收入 3.65/6.82/2.13 亿元，比去年同期变动分别为-3.33%/5951.02%/28.80%，占当期总营收的比例分别为 25.30%/47.26%/14.73%。　　储能业务收入高增， 国内外、海内外同步拓展。 2023 年上半年来自储能的收入为 6.82 亿元， 同比+5951.02%。 报告期内，公司投建或 EPC总承包的冷水滩谷源 100MW/200MWh 储能电站、桂东 100MW/200MWh 储能电站等多个大型储能电站项目相继成功并网；上半年储能产品累计出货超 1GWh。 省外， 为江苏如东 200MW/400MWh 共享储能项目提供全站变流升压舱， 2022 年底中标湖北谷城 EPC 项目（5.8 亿）。 海外，公司与威海国际联合中标科特迪瓦 105MWh 电池储能电站总包项目，奠定西非区域拓展基础。　　工商业积极拓展，中标中国船舶 7.27 亿元分布式能源系统。 公司积极把握工商业储能市场机遇， 大力推进工商业储能应用。 湖南长沙金峰公园 5 个充储项目，均配置了公司自主研发的 60kW/120kWh 一体化储能柜，长沙尖山湖光储充站项目，配置公司自主研发一体化厢式储能系统。 8 月 29 日，公司公布子公司格莱特新能源中标中国船舶集团有限公司分布式能源系统建设服务项目，中标金额达 7.27 亿元， 彰显出了公司发展工商业储能业务的积极性与确定性。　　员工持股如期推进， 已完成回购。 公司此前公布的“奋斗者”第一期员工持股计划已于 2023 年 8 月 29 日前完成回购，总计回购 322 万股，回购金额 0.48 亿元，均价 14.82 元/股。 员工持股计划如期推进， 充分激发员工积极性， 增强企业活力　　【投资建议】　　我们调整了对 公司的盈利预测 ，预计 2023-2025 年 实 现 营业 收 入35.40/50.73/69.54 亿元，同比增长 110.7%/43.3%/37.1%，实现归母净利润 2.12/3.75/5.81 亿元，同比增长 149.4%/76.9%/55.1%；对应 EPS 分别为 0.53/0.95/1.47 元，现价对应 PE 分别为 26/15/10 倍，维持“增持”评级　　 【风险提示】　　市场竞争加剧；　　下游需求不足；　　政策变动风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券张雷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.34%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.47亿，根据现价换算的预测PE为21.96。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

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