发改委部署采暖发电长协煤全覆盖，关注旺季能源板块机会

环保行业一周行情及估值上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅3.54%，相对沪深300指数涨幅3.68%，其中中电环保、三峰环境、瀚蓝环境涨幅分别为30.10%、21.44%、18.73%,表现较好；而蓝晓科技、久吾高科、万邦达涨幅分别为-9.43%、-10.59%、-17.78%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的65%，目前PB（LF）2.2倍，为历史均值3.4倍的63%。

行业观点及投资策略9月24日，国家发展改革委组织晋陕蒙和有关产煤大市、重点煤炭企业召开专题会议，安排发电供热用煤中长期合同全覆盖煤源落实有关工作。经过衔接，今年四季度发电供热煤炭中长期合同煤源已全部分解到各重点产煤区。会议要求晋陕蒙和有关煤炭企业承担保供稳价社会责任，主动与有关省区市衔接，逐矿落实煤源，成立工作专班，安排专人负责，定期调度工作进展，推动煤炭供需双方尽早完成补签中长期合同并确保足额兑现。晋陕蒙和有关煤炭企业均表示，将在确保安全的前提下加快先进产能释放，全力增产增供，尽快将资源落实到企业，组织电力企业和煤炭企业尽快完成签约，保障冬季全国煤炭发电供热用煤稳定供应。下一步，国家发展改革委将加强跟踪问效，及时协调解决工作中出现的突出问题，全力推动四季度发电供热用煤中长期合同全覆盖，降低用煤成本，稳定社会预期，确保煤源落实到位，守住民生用煤底线。我们认为，中长期合同全覆盖有助于火电、供暖企业成本的控制；目前煤炭供给偏紧，产能释放不足，冬季需求旺季即将来临，建议关注煤炭、天然气等能源板块投资机会。
环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五政策环境持续向好；而行业竞争格局、投融资环境也呈持续向好态势，持续看好环保行业的长期投资建议。建议重点关注碳减排、大固废、国六排放、清洁、可再生能源等板块，关注个股华宏科技、蓝晓科技、龙马环卫、卓越新能、高能环境、龙蟠科技、艾可蓝等。


行业要闻中国氢能联盟发布《可再生氢100行动倡议》
西气东输三线中段工程开工
新能源汽车超预期，1-8月销量已超2020年总量


风险提示相关保政策推进力度不及预期的风险；相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。

作者证券分析师陶贻功 执业资格证书编码S1190520070001

首发时间2021-09-26

更多内容请查看太平洋证券完整研报。

*风险揭示尊敬的投资者，我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市需谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。

*免责声明文中内容不代表投资建议，并不构成对任何股票的购买、抛售或持有的邀约或意图。再次提示您，市场有风险，投资需谨慎。