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这是医业观察公众号的第1266-3期文章
来源IVD资讯
不少朋友在谈起基蛋生物的时候,总是觉得被市场低估了,今天谈点个人的看法。
毫无疑问,基蛋生物是一家优秀的IVD企业,也是行业内公认的POCT心标龙头,这与基蛋创始人苏博士的心内科医生背景有密切关系。
基蛋生物一直被认为是国产POCT的二当家,仅次于万孚生物,在国内建立了完善的渠道,近年来的业绩也是高歌猛进。不过,新冠之后,行业发生了较大的变化,以前的老三老四,明德生物、热景生物收入猛增,已经超过了基蛋生物。四家企业当前的市值分别为万孚生物155亿、明德生物65亿、基蛋生物64亿、热景生物58亿。
一家企业的估值是一个综合的市场评判,既要立足当前的发展状况,更要有未来的增长预期可以被展现。无论是当前的业绩,还是未来留给资本市场的想象力,基蛋生物显然是存在一些不足的。
错失新冠,可能是近2年市场最大的惋惜
其实也不能怪企业,基蛋生物以往并没有做传染病检测的基础,分子的产品线也一直在培育中,所以核酸检测、抗原抗体检测的机会并没有第一时间抓住,国内也没有获得相应的注册证。
国际市场渠道偏弱
基蛋生物的海外营收占比不足10%,远比不上东方生物、万孚生物在海外深耕的时间长,因此在新冠的海外市场机遇抓取上,也慢了半拍。并且公司的强项产品心标等在海外市场拓展也需要时间积累。不过看到最近刚成立了德国基蛋,显然是在加强国际化布局。
产品线不够丰富
目前看起来,好像所有产品都有在涉及,本质上基蛋的产品支撑主要还是免疫荧光的检测,发光、生化、分子、血球、凝血、微生物这些还都是在培育阶段。而这次新冠大放异彩的胶体金检测,公司也基本不做,这个技术应用在传染病和妊娠检测上比较多,基蛋是没有这个产品线的。
集采来临被冲击
安徽集采,首当其冲的就是心标项目,而这正是基蛋生物的主打产品,假如集采的范围扩大,未来核心业绩上要受到很大的压缩。
核心人才出走
互动平台有过有投资者提问,南京岚煜徐行尚、还有仁迈生物金晶博士等都有过在基蛋生物工作的经历,后来都出来做出了更好的成绩,是否意味着公司留不住人才。这问题不好评价,也有媒体曾说基蛋生物有点家族企业的味道,老板的多个亲属在公司担任高管职位。
对外投资布局不是很积极,整体上比较保守
目前能看到的投资就是对迪艾斯和景川诊断的投资,加强在微生物诊断和凝血赛道的布局。另外就是花了1.5亿成立了一个产业投资基金。其实公司一点儿也不缺钱,好多亿都在银行理着财。
品牌宣传要加强
基蛋的外部宣传很少,基本是公司的官微在发消息。可能企业管理者认为产品还可以,默默地耕耘就可以。现在已经不是酒香不怕巷子深的时代了,无论是客户、员工、投资者都希望企业能够加强宣传,一方面是增强心,另一方面也是息同步的需要。
要想估值高,以上提到的这几方面都需要加强才行,这样才能够提振市场的心。对比POCT的龙头万孚生物来看,上面这几点相对都要好很多,因此在市场估值上,比基蛋生物高了不止一倍。
我并不认为基蛋生物被低估,当下的行情就是客观的反应,只有基蛋进步改变,才会带来估值的提升,才能给投资者以心。
对于基蛋的产品品质,行业内都比较认可,出过爆款Getein1600,更有人说新品MAGICL6000也不错。每年在研发上的投入也挺高,希望基蛋生物发展越来越好。
The End
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答:万孚生物的注册资金是:4.72亿元详情>>
答:万孚生物的子公司有:18个,分别是详情>>
答:万孚生物所属板块是 上游行业:详情>>
答:万孚生物上市时间为:2015-06-30详情>>
答: 广州万孚生物技术股份有限公详情>>
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POCT龙头--基蛋生物被低估了吗?
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毫无疑问,基蛋生物是一家优秀的IVD企业,也是行业内公认的POCT心标龙头,这与基蛋创始人苏博士的心内科医生背景有密切关系。
基蛋生物一直被认为是国产POCT的二当家,仅次于万孚生物,在国内建立了完善的渠道,近年来的业绩也是高歌猛进。不过,新冠之后,行业发生了较大的变化,以前的老三老四,明德生物、热景生物收入猛增,已经超过了基蛋生物。四家企业当前的市值分别为万孚生物155亿、明德生物65亿、基蛋生物64亿、热景生物58亿。
一家企业的估值是一个综合的市场评判,既要立足当前的发展状况,更要有未来的增长预期可以被展现。无论是当前的业绩,还是未来留给资本市场的想象力,基蛋生物显然是存在一些不足的。
错失新冠,可能是近2年市场最大的惋惜
其实也不能怪企业,基蛋生物以往并没有做传染病检测的基础,分子的产品线也一直在培育中,所以核酸检测、抗原抗体检测的机会并没有第一时间抓住,国内也没有获得相应的注册证。
国际市场渠道偏弱
基蛋生物的海外营收占比不足10%,远比不上东方生物、万孚生物在海外深耕的时间长,因此在新冠的海外市场机遇抓取上,也慢了半拍。并且公司的强项产品心标等在海外市场拓展也需要时间积累。不过看到最近刚成立了德国基蛋,显然是在加强国际化布局。
产品线不够丰富
目前看起来,好像所有产品都有在涉及,本质上基蛋的产品支撑主要还是免疫荧光的检测,发光、生化、分子、血球、凝血、微生物这些还都是在培育阶段。而这次新冠大放异彩的胶体金检测,公司也基本不做,这个技术应用在传染病和妊娠检测上比较多,基蛋是没有这个产品线的。
集采来临被冲击
安徽集采,首当其冲的就是心标项目,而这正是基蛋生物的主打产品,假如集采的范围扩大,未来核心业绩上要受到很大的压缩。
核心人才出走
互动平台有过有投资者提问,南京岚煜徐行尚、还有仁迈生物金晶博士等都有过在基蛋生物工作的经历,后来都出来做出了更好的成绩,是否意味着公司留不住人才。这问题不好评价,也有媒体曾说基蛋生物有点家族企业的味道,老板的多个亲属在公司担任高管职位。
对外投资布局不是很积极,整体上比较保守
目前能看到的投资就是对迪艾斯和景川诊断的投资,加强在微生物诊断和凝血赛道的布局。另外就是花了1.5亿成立了一个产业投资基金。其实公司一点儿也不缺钱,好多亿都在银行理着财。
品牌宣传要加强
基蛋的外部宣传很少,基本是公司的官微在发消息。可能企业管理者认为产品还可以,默默地耕耘就可以。现在已经不是酒香不怕巷子深的时代了,无论是客户、员工、投资者都希望企业能够加强宣传,一方面是增强心,另一方面也是息同步的需要。
要想估值高,以上提到的这几方面都需要加强才行,这样才能够提振市场的心。对比POCT的龙头万孚生物来看,上面这几点相对都要好很多,因此在市场估值上,比基蛋生物高了不止一倍。
我并不认为基蛋生物被低估,当下的行情就是客观的反应,只有基蛋进步改变,才会带来估值的提升,才能给投资者以心。
对于基蛋的产品品质,行业内都比较认可,出过爆款Getein1600,更有人说新品MAGICL6000也不错。每年在研发上的投入也挺高,希望基蛋生物发展越来越好。
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